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金管局副局長張瑞蓮說：「擬議中的監管能降低系統性風險，改善透明度，並保護新加坡的場外衍生品市場不被濫用，與二十國集團的建議一致。」
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1 O2 Y( t. p& h* y7 U, p 我國將全面檢討場外（OTC）衍生品市場，增強對衍生品市場的管制與監督，以降低市場的系統性風險。tvb now,tvbnow,bttvb; R* W9 R8 E0 ^- g4 o9 q
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新加坡金融管理局擬議中的監管一旦落實，指定場外衍生品的交易，都必須通過中央結算對手（central counterparty）結算，而不再雙邊結算（bilateral clearing）。這些交易也必須向交易資料管理機構（trade repository）呈報。
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場外衍生合約，是兩個交易方同意履行的合約。目前的雙邊結算，個別公司必須負起交易對手的信用風險，如果一個市場參與者違約，「交易對手風險」會擴散至整個金融體系。2008年，當雷曼兄弟（Lehman Brothers）違約引發廣泛的交易對手風險擔憂時，市場出現了危險的連鎖反應。5.39.217.763 t6 _9 k! G- t% M/ G0 h& w
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通過中央結算，可以避免這類風險蔓延，即使有一方違約，交易也可進行下去。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。. a! n+ K8 _3 K+ t) @7 A6 `8 _
4 {) H0 q# o1 r+ q" n- }( E8 ` 而通過設立交易資料管理機構，則可增加市場的透明度，並可收集市場信息以披露給相關機構和公眾。公仔箱論壇0 N6 i# ?9 u, v' n/ D
7 q6 [9 e7 p8 W& V( uTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。 在擬定的計劃下，所有產品都必須呈報。金管局將分階段實施，第一階段包括利率、外匯和石油合約。公仔箱論壇8 Y9 C" u1 U) e, B8 [) s
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金管局副局長張瑞蓮說：「擬議中的監管能降低系統性風險，改善透明度，並保護新加坡的場外衍生品市場不被濫用，與二十國集團的建議一致。」公仔箱論壇5 l% z$ `. s" ?/ h' R8 ?0 e& M
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金管局是在參考了二十國集團的指導原則，以及金融穩定委員會（Financial Stability Board）的建議後，擬定了諮詢報告書，並邀請公眾在下個月26日之前提出意見。tvb now,tvbnow,bttvb" N- g. _* d- a0 r9 A
3 ]4 e% o" {9 N: q/ q! @TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。 根據二十國集團在2009年發表的匹茲堡（Pittsburgh）聲明，二十國集團最遲會在2012年底，讓所有「標準化的」場外衍生品合約適當的在交易所或電子交易平台上交易，並通過中央結算。8 ?2 ?9 b8 _# E3 i& \
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聲明也說，所有場外衍生品合約也必須向交易資訊管理機構呈報，沒有通過中央結算的合約，必須符合更高的資本要求。
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美國和歐洲的政策制定者最先採取了行動。日本、香港、韓國的監管機構，也先後研究為不透明的場外交易建立結算業務。/ |) m+ a) A$ c* t; |
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場外衍生品的交易一般通過電話執行，目前正逐漸轉向電子平台。
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利率掉期（interest rate swap）、信用違約掉期（credit default swap）、外匯遠期、掉期和期權（foreign exchange forward, swap and option）等，是場外交易的主要產品，用戶是具有特定避險需要的金融機構和企業。
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& a+ Z7 [& V7 l+ ?公仔箱論壇 在新加坡，場外交易的衍生品主要是利率和外匯合約，分別佔本地市場的55％和38％。
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根據國際結算銀行在2010年的調查，新加坡的外匯和利率衍生市場，在全球排名第四和第十。然而，新加坡的規模仍然非常小。tvb now,tvbnow,bttvb0 ?) l+ n, V. C. b: D: o3 Q
3 t/ H+ G, H3 W( `. w# v1 }2 B 英國在外匯衍生市場的比重佔36.7％，在利率衍生市場佔46.5％，美國則佔17.9％和24.2％，而新加坡的佔比只有5.3％和1.3％。
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另一方面，金管局昨天也在文告中表示，正在與新加坡外匯交易委員會商量，如何把場外衍生品的合約標準化，同時也在與業界人士討論，進一步瞭解強制合約必須在交易所或電子平台買賣的成本與利益。tvb now,tvbnow,bttvb. c: H6 J0 j) a! Y. E
. r# ~8 P- U7 I& X+ B! c' Q5.39.217.76 在檢討計劃下，金管局也建議把大宗商品的衍生交易，從國際企業發展局負責的大宗商品交易法令（Commodity Trading Act），轉移到金管局的證券與期貨法令（Securities and Futures Act）。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。* ^2 U; x: ]) h) a; Q% K0 U4 J
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發表於 2012-2-14 02:33 PM
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