% ]( \: X; f8 i5 o7 p& k公仔箱論壇TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。$ B% @& P& @, ?+ N
金管局副局長張瑞蓮說：「擬議中的監管能降低系統性風險，改善透明度，並保護新加坡的場外衍生品市場不被濫用，與二十國集團的建議一致。」! z7 c& |# n' s, R5 h% W
公仔箱論壇* h) d9 }2 \/ J! O% {6 e2 o7 ~4 R
我國將全面檢討場外（OTC）衍生品市場，增強對衍生品市場的管制與監督，以降低市場的系統性風險。公仔箱論壇0 r! ?4 m, `- V- G
5 C/ {, W1 O* U0 I
新加坡金融管理局擬議中的監管一旦落實，指定場外衍生品的交易，都必須通過中央結算對手（central counterparty）結算，而不再雙邊結算（bilateral clearing）。這些交易也必須向交易資料管理機構（trade repository）呈報。
- [: L) D( G7 q1 `7 O5 w: f5.39.217.76! |4 r0 V t9 F4 e% l& U
場外衍生合約，是兩個交易方同意履行的合約。目前的雙邊結算，個別公司必須負起交易對手的信用風險，如果一個市場參與者違約，「交易對手風險」會擴散至整個金融體系。2008年，當雷曼兄弟（Lehman Brothers）違約引發廣泛的交易對手風險擔憂時，市場出現了危險的連鎖反應。
0 j- i9 l" b* e! |' F% gTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。
' N9 _7 A2 M6 o+ YTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。 通過中央結算，可以避免這類風險蔓延，即使有一方違約，交易也可進行下去。
, N5 P/ y/ V; A, q& O2 vTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。# | o0 ]4 a. q' ?2 A
而通過設立交易資料管理機構，則可增加市場的透明度，並可收集市場信息以披露給相關機構和公眾。
: o7 p7 c1 ]1 z: m z" x/ e* e7 f
; [0 d3 J5 e/ o: k& |# a! i6 { 在擬定的計劃下，所有產品都必須呈報。金管局將分階段實施，第一階段包括利率、外匯和石油合約。0 W. [" v# {: a$ C
+ L4 c3 Q( _( d5 b! ]6 HTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。 金管局副局長張瑞蓮說：「擬議中的監管能降低系統性風險，改善透明度，並保護新加坡的場外衍生品市場不被濫用，與二十國集團的建議一致。」
! z: A2 {5 Z2 \6 a1 d9 m, t# o V! I$ Z) L, r% P" f6 |
金管局是在參考了二十國集團的指導原則，以及金融穩定委員會（Financial Stability Board）的建議後，擬定了諮詢報告書，並邀請公眾在下個月26日之前提出意見。
- z1 |* ]$ r3 y# U( p5 [# \2 g5.39.217.76公仔箱論壇* B' e: ^8 p! h4 o
根據二十國集團在2009年發表的匹茲堡（Pittsburgh）聲明，二十國集團最遲會在2012年底，讓所有「標準化的」場外衍生品合約適當的在交易所或電子交易平台上交易，並通過中央結算。
; y+ p7 |) g4 F5 W* R2 {5 m( \, A/ h8 {" a
聲明也說，所有場外衍生品合約也必須向交易資訊管理機構呈報，沒有通過中央結算的合約，必須符合更高的資本要求。公仔箱論壇7 }' ]6 G5 \. s5 ~% g2 u2 m
) D- K) A. T/ U
美國和歐洲的政策制定者最先採取了行動。日本、香港、韓國的監管機構，也先後研究為不透明的場外交易建立結算業務。% E n2 ~3 r {! C8 z
2 n9 ?$ _: t. S) E W" h( m7 j5.39.217.76 場外衍生品的交易一般通過電話執行，目前正逐漸轉向電子平台。
0 T1 J; e: X* l+ S/ b) {TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。# ], B2 D6 a. t, \- F9 b) _
利率掉期（interest rate swap）、信用違約掉期（credit default swap）、外匯遠期、掉期和期權（foreign exchange forward, swap and option）等，是場外交易的主要產品，用戶是具有特定避險需要的金融機構和企業。公仔箱論壇: `+ B) y3 R/ h1 I% N0 _
# q; c/ T& e, e3 h' s. J' G7 G" ~ 在新加坡，場外交易的衍生品主要是利率和外匯合約，分別佔本地市場的55％和38％。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。& W" J, V5 W8 ^
* A, n# G. h- v" s. |; B
根據國際結算銀行在2010年的調查，新加坡的外匯和利率衍生市場，在全球排名第四和第十。然而，新加坡的規模仍然非常小。
0 P& [( T* a- D5 ]$ _) ~9 l$ U3 htvb now,tvbnow,bttvb
- N% ]7 y+ G: \8 QTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。 英國在外匯衍生市場的比重佔36.7％，在利率衍生市場佔46.5％，美國則佔17.9％和24.2％，而新加坡的佔比只有5.3％和1.3％。
# e5 m* L" n6 @: N1 ltvb now,tvbnow,bttvb
2 l! M8 H" p2 U$ t2 W$ r 另一方面，金管局昨天也在文告中表示，正在與新加坡外匯交易委員會商量，如何把場外衍生品的合約標準化，同時也在與業界人士討論，進一步瞭解強制合約必須在交易所或電子平台買賣的成本與利益。
- v9 u5 _7 s9 w# W# _TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。4 `6 e2 v2 O; ~) {- d# v
在檢討計劃下，金管局也建議把大宗商品的衍生交易，從國際企業發展局負責的大宗商品交易法令（Commodity Trading Act），轉移到金管局的證券與期貨法令（Securities and Futures Act）。tvb now,tvbnow,bttvb; f& U) `- h1 U7 b k8 U9 d
|
發表於 2012-2-14 02:33 PM
| 