溫州風暴擴大成全國危機？ 工商時報
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# h' l; L# Y- S8 T: S9 q公仔箱論壇在歐洲與美國陸續完成各自的救市方案後，大陸也正在形塑出具有中國特色的救市方案。較容易執行的寬鬆銀行銀根已經啟動，較為困難的銀行增資則在醞釀當中；「二銀方案」的成敗，將決定中國能否順利開展「十二五」新經濟大局的關鍵。
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& @' [, K8 Z) N公仔箱論壇曾經是大陸經濟起飛先頭部隊的溫州，在九月爆發驚心動魄的老闆跑路潮。接著在十一國慶之後，大陸媒體全面緊盯，天天報導高利貸泡沫的後續，挖出內蒙古鄂爾多斯也發生類似的風暴；這兩天又將矛頭對上深圳的房地產市場，香港《文匯報》引述大型地產仲介公司中原地產的調查說，今年以來深圳地產仲介已經關停了3,000多家。
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不過，如果因為大陸媒體一連串的警訊，就認定泡沫化已經來臨，可能就踩入一個過度解讀陷阱。大陸的訊息，官方一向跑在媒體之前，在溫州新聞爆發之前，北京國務院早已啟動全面的因應對策；其次，這些泡沫化的現象，導火線在2008年4兆人民幣的過度財政刺激，以及2010年以來強烈的緊縮銀行銀根，不論鬆緊都已經是過去式；第三，政治上大陸十八大的接班團隊成形，在明年換屆改選之前，發生動搖政權大事故的機率相對偏低。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。$ ]0 P0 ~8 s. M2 {' T
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對於溫州風暴，北京國務院的反應非常快速。老闆逃跑潮的焦點人物信泰集團胡福林是在9月21日消失，兩天後債主群聚信泰集團討債，24日新聞開始在全國媒體流傳。從媒體的報導看來，溫州風暴似乎已經一發不可收拾。然而，當媒體開始報導的時候，中央層級的應變小組已經組成，各種因應對策也已經成形，胡福林逃跑的第五天，溫州市長趙一德下台，換上更資深的陳金彪上火線。陳金彪做過浙江省組織部長、統戰部副部長，在省內的層級極高，顯示中央與浙江省都有強力的決心來釐平風暴。接著，胡福林逃跑不到十天，不僅被安全單位找到，更在十一國慶之前就宣布將會回國處理問題；溫州市同時協調同業接管信泰集團的業務，要求當地銀行對銀根緊縮的民營企業專案融通、調降利息，政府更在第一時間宣布對信泰集團當地的七百名員工發放公司積欠的薪水。
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9 W8 R" i* |6 t! O+ ]. A, ~/ T所以，溫州的高利貸風暴在短短不到一個禮拜之內，就已經獲得控制。解除了立即的炸彈之後，北京的國慶慶祝活動一結束，溫家寶就在十月三、四日帶著中央銀行行長周小川、財政部長謝旭人等中央一級大員親赴溫州，對民營企業主與銀行高層進行信心喊話，強調經濟形勢平穩，並提出支持中小企業的「四要」宣示。
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十一長假期間，北京不僅穩住了整個溫州的情勢，並且掌握到全國的動態。更重要的是，溫家寶在10月1日的國慶記者會公開表示，通貨膨脹上漲的勢頭已經獲得基本控制，加上在此之前銀監會主委劉明康多次宣示，警告不論政策寬鬆與否，銀行的銀根不能夠流向房地產開發，各種跡象已經明確，大陸中央決定要逐步放鬆銀行的銀根，希望導引資金流向過去兩年被緊縮受害最大的民營部門。
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大陸此次寬鬆銀根的配套，是近日即將提出的《關於鼓勵和引導民間投資健康發展的若干意見》，被簡稱為引導民間投資的「新36條」。這是中國版的選擇性信用寬鬆，也是在堅守打壓房價底線的同時，給與民間一條活路的政治正確的作法。
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同時在內部醞釀的，是更徹底解決地方政府融資平台的困境。統計顯示，大陸各級銀行有20％的貸款都放給了各地方政府的融資平台，而這些倉促上馬的基礎建設大量陷入資金週轉的困境，地方政府融資平台倒帳的風險將會危害到整體經濟金融體系的安全。也因此大陸的上市銀行在美債與歐債風暴當中，雖然沒有希臘債務風險，卻照樣出現30％到40％的重大跌幅的真正原因。5.39.217.76" Y! t2 z# C2 z$ @. y9 `3 y
: [$ j! z7 b& M/ t大陸中央投資公司所屬的中央匯金公司，在十一國慶之後大手筆買入四大國有銀行的上市股權，點燃10月大陸股市的多頭走勢。不過，拉抬銀行股價應該只是起步，真正扭轉地方融資平台風險的作法，應該是要多管齊下，一方面透過國家開發銀行等政策銀行，以買入地方基礎建設的方式，將具有長期發展潛力的優質基礎建設移轉到中央，以中央優良的信用評等降低這些基礎建設的財務負擔，並且在未來營運之後逐步上市，以回收資金並創造中央的獲利。
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另一方面，則是對於各級銀行進行全面的增資，提高銀行資本適足率以及對抗壞帳的能力。如果優質基礎建設能夠移轉給中央，銀行的資產品質將會顯著提升，並且在增資之後，更有能力來處理殘存的不良基礎建設。
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綜合看來，在大陸中央逐步放寬銀根、積極正面處理民間信貸風暴後，至少在農曆年前民間的危機不會再升高。而如果能夠完成銀行增資等較困難的財務重組，則令人憂慮的地方政府財政危機，也將獲得舒緩。未來幾個月重大經濟政策的出台，則是觀察大陸經濟走向不可忽視的指標。 |
發表於 2011-10-21 07:06 AM
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