溫州風暴擴大成全國危機？工商時報

溫州風暴擴大成全國危機？ 工商時報

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在歐洲與美國陸續完成各自的救市方案後，大陸也正在形塑出具有中國特色的救市方案。較容易執行的寬鬆銀行銀根已經啟動，較為困難的銀行增資則在醞釀當中；「二銀方案」的成敗，將決定中國能否順利開展「十二五」新經濟大局的關鍵。
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曾經是大陸經濟起飛先頭部隊的溫州，在九月爆發驚心動魄的老闆跑路潮。接著在十一國慶之後，大陸媒體全面緊盯，天天報導高利貸泡沫的後續，挖出內蒙古鄂爾多斯也發生類似的風暴；這兩天又將矛頭對上深圳的房地產市場，香港《文匯報》引述大型地產仲介公司中原地產的調查說，今年以來深圳地產仲介已經關停了3,000多家。

不過，如果因為大陸媒體一連串的警訊，就認定泡沫化已經來臨，可能就踩入一個過度解讀陷阱。大陸的訊息，官方一向跑在媒體之前，在溫州新聞爆發之前，北京國務院早已啟動全面的因應對策；其次，這些泡沫化的現象，導火線在2008年4兆人民幣的過度財政刺激，以及2010年以來強烈的緊縮銀行銀根，不論鬆緊都已經是過去式；第三，政治上大陸十八大的接班團隊成形，在明年換屆改選之前，發生動搖政權大事故的機率相對偏低。+ `: b( m* {$ v2 l6 F4 r) M% c

對於溫州風暴，北京國務院的反應非常快速。老闆逃跑潮的焦點人物信泰集團胡福林是在9月21日消失，兩天後債主群聚信泰集團討債，24日新聞開始在全國媒體流傳。從媒體的報導看來，溫州風暴似乎已經一發不可收拾。然而，當媒體開始報導的時候，中央層級的應變小組已經組成，各種因應對策也已經成形，胡福林逃跑的第五天，溫州市長趙一德下台，換上更資深的陳金彪上火線。陳金彪做過浙江省組織部長、統戰部副部長，在省內的層級極高，顯示中央與浙江省都有強力的決心來釐平風暴。接著，胡福林逃跑不到十天，不僅被安全單位找到，更在十一國慶之前就宣布將會回國處理問題；溫州市同時協調同業接管信泰集團的業務，要求當地銀行對銀根緊縮的民營企業專案融通、調降利息，政府更在第一時間宣布對信泰集團當地的七百名員工發放公司積欠的薪水。公仔箱論壇. J8 r C3 S' z* G
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所以，溫州的高利貸風暴在短短不到一個禮拜之內，就已經獲得控制。解除了立即的炸彈之後，北京的國慶慶祝活動一結束，溫家寶就在十月三、四日帶著中央銀行行長周小川、財政部長謝旭人等中央一級大員親赴溫州，對民營企業主與銀行高層進行信心喊話，強調經濟形勢平穩，並提出支持中小企業的「四要」宣示。

十一長假期間，北京不僅穩住了整個溫州的情勢，並且掌握到全國的動態。更重要的是，溫家寶在10月1日的國慶記者會公開表示，通貨膨脹上漲的勢頭已經獲得基本控制，加上在此之前銀監會主委劉明康多次宣示，警告不論政策寬鬆與否，銀行的銀根不能夠流向房地產開發，各種跡象已經明確，大陸中央決定要逐步放鬆銀行的銀根，希望導引資金流向過去兩年被緊縮受害最大的民營部門。

大陸此次寬鬆銀根的配套，是近日即將提出的《關於鼓勵和引導民間投資健康發展的若干意見》，被簡稱為引導民間投資的「新36條」。這是中國版的選擇性信用寬鬆，也是在堅守打壓房價底線的同時，給與民間一條活路的政治正確的作法。

同時在內部醞釀的，是更徹底解決地方政府融資平台的困境。統計顯示，大陸各級銀行有20％的貸款都放給了各地方政府的融資平台，而這些倉促上馬的基礎建設大量陷入資金週轉的困境，地方政府融資平台倒帳的風險將會危害到整體經濟金融體系的安全。也因此大陸的上市銀行在美債與歐債風暴當中，雖然沒有希臘債務風險，卻照樣出現30％到40％的重大跌幅的真正原因。
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大陸中央投資公司所屬的中央匯金公司，在十一國慶之後大手筆買入四大國有銀行的上市股權，點燃10月大陸股市的多頭走勢。不過，拉抬銀行股價應該只是起步，真正扭轉地方融資平台風險的作法，應該是要多管齊下，一方面透過國家開發銀行等政策銀行，以買入地方基礎建設的方式，將具有長期發展潛力的優質基礎建設移轉到中央，以中央優良的信用評等降低這些基礎建設的財務負擔，並且在未來營運之後逐步上市，以回收資金並創造中央的獲利。

另一方面，則是對於各級銀行進行全面的增資，提高銀行資本適足率以及對抗壞帳的能力。如果優質基礎建設能夠移轉給中央，銀行的資產品質將會顯著提升，並且在增資之後，更有能力來處理殘存的不良基礎建設。
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綜合看來，在大陸中央逐步放寬銀根、積極正面處理民間信貸風暴後，至少在農曆年前民間的危機不會再升高。而如果能夠完成銀行增資等較困難的財務重組，則令人憂慮的地方政府財政危機，也將獲得舒緩。未來幾個月重大經濟政策的出台，則是觀察大陸經濟走向不可忽視的指標。

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發表於 2011-10-21 08:03 AM | 只看該作者

温州的地下钱庄和不可预见的经济后果
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为了有效解决高通胀问题北京要求银行减少贷款发放量。也就是说中小型企业几乎已经无法获得新贷款。无奈之余中小型企业开始求助地下钱庄。但现如今"地下金融业"正在走向崩溃，这可能引发无法估量的经济后果。tvb now,tvbnow,bttvb* t9 G6 B% O) t( p. M
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我们眼前的一家工厂大门紧闭，厂区内站着几名警察，他们负责厂房的安全保卫工作。厂房有10层楼高，现在却空无一人。这家名为新泰的工厂位于温州南部，原本是一家雇工数量达到3000人，每天生产5万副眼镜的大型工厂。但现在这里却变得门窗紧闭，寂静无声。厂主胡福林跑到美国一走了之。留在这里的只有这家空旷的眼镜厂、大量没有拿到工资的职工以及合计成欧元高达1.6亿的债务。

这在温州现在并不是个案。破产潮已经浪袭位于中国东南沿海的这座城市。从今年4月起，累计已经有90位厂主为了避债逃到国外。还有3名企业主因绝望跳楼自杀。危机的气氛蔓延得很快，一位21岁的青工说："今年9月以来陆陆续续听说浙江比较多的企业家跑路。以前我们经常去的餐馆也有突然关门的，一打听才知道老板跑了。"公仔箱論壇+ O$ w% w% E  Y1 ^9 n( u- b
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他身边的一位工友补充说："我现在还处于失业状态。我来了差不多15天了，现在招工的厂不多。"

大量的工厂企业被债务淹没。温州现在面临的比通常的经济危机要更为严重，在这里整个地下金融体系都崩溃了。

如果中国一家中小型企业需要资金，不管对信贷方来说，还是对于只需要临时解决资金周转不畅的企业来说，这都是一个大麻烦。即便这家企业的效益不错，银行也不会对其发放贷款。因为北京方面要着力降低通货膨胀，所以强令银行减少贷款发放量。受到这项行政指令影响最大的就是那些中小型企业。为了解决资金问题，他们只好求助于地下钱庄。5.39.217.76& I8 u0 D, P5 q

掌控地下钱庄的都是些什么人呢？一家地下钱庄的老板邀请我们去温州一家茶馆的后院和他见面。这名男子大约30岁上下，他手里捏着一支香烟，侃侃而谈。他不愿透露自己的真实姓名，只让我们称其为"周先生"。"做民间借贷的都是自己的亲戚朋友一起凑的钱，没有去社会上吸引资金。钱也是从银行贷款贷出来的，然后大家把钱凑在一起。比如我从银行贷出来的是4厘，我借给你5厘6厘。借也是借给相当好的朋友，因为民间借贷风险比较高，不知根知底不借的。 "
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周先生穿着一双黑色漆皮鞋，白衬衫上镶着金片。手腕上戴的表也是金色的。他说，他做地下钱庄的生意已经有好几年了。虽然这种行当是非法的，但是地方官员睁一只眼闭一只眼。他提供的贷款利率一个月可以达到6%至8%，一年可以达到60%。地下钱庄的业务全部建立在信任的基础上。借贷双方之间常常连一纸借贷的契约都不会签。周先生说，私人关系是唯一的保障，保证借出去的钱一定能在拿回来。而这种生意往往都可以做成。"当然也存在着想方设法通过朋友亲戚打入你整个圈子的败类，刚开始拿出10万、5万的搞的信誉很好，最后拿多了就耍赖的，这样的人也有。叫几个朋友一起去要债的情况是有的，因为现在整个经济情况就这样，钱肯定还不出来。叫两个朋友一起去要债，别人就说你绑架勒索，这种诬陷也是存在的。"

很多负债累累的业主因为害怕债主上门讨债而跑路海外，这样的例子变得越来越多。
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如果经济还是像现在这样运行，地下钱庄的生意就会继续火热下去。但是过去一段时间，中国出口型经济的盈利空间在逐渐萎缩。现在薪酬的年增长率达到20%，原材料的价格也越来越贵，而人民币正在以年5%的速度升值。这一切都导致中/ L) c, V( t  I' d" y" K
国的出口商品变得越来越贵。虽然地下钱庄很长时间之内都起到了缓冲的作用，但是债务的漩涡却旋转得越来越快，还债的期限迟早会到来的。公仔箱論壇/ p3 A& R% a7 }: T' L) {. U0 I
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当越来越多的企业主无法支付债务的现实暴露之后，人们才注意到，地下钱庄的支脉已经变得四通八达。单纯是在温州一地，非法贷款的总额就已经达到140亿欧元。我们采访到的周先生说，20万中小型企业当中有三分之二都向地下钱庄借过钱。大部分温州家庭都参与地下钱庄，希望通过这种方式获得大幅盈利。% T, \3 B  S2 h, @% k
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企业破产潮出现之后，地下钱庄的财源也开始萎缩，因为谁也不原意再去冒这个险。但这也刚好让形势变得更严重。"现在中小企业融资就更难了。可以说基本上融不到资了。现在都开始卖田卖地，大家都把企业关了。"周先生说，他自己及时地退出了钱庄的生意，这类买卖的风险实在太大了。
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现在可能出现的会是一套连锁反应。一些小型地下钱庄主从银行借了贷款，然后以更高的利息向外借贷。如果这些钱庄老板还不上银行的贷款，就必然造成这些正规的银行突然要面对一大堆坏账的局面。还有不少以正规方式获得的贷款流入了高投机的房地产业。现在在上海人们就听说，温州炒房团开始以低于市场价的价格出售房子，原因是这些温州老板们手上缺少现金了。如果地下钱庄崩溃了，房地产的泡沫可能也要破裂了。

谁也不知道中国地下钱庄借贷出去的钱究竟有多少。据猜测全国范围内可能达到上千亿欧元，也就是说几万亿人民币。5.39.217.76% z: Q- C8 j6 T, W" D; p
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地下钱庄的危机直接触及到温州人的利益。多年来无数温州人通过地下钱庄的生意足足实实地赚了不少钱。而现在风水逆转，赢利的钱庄开始大面积亏损。在温州城内，一位路人对我们说："我有个朋友，他把钱借给他老婆的朋友，他老婆的朋友又把钱借给其他人，后来那个人一下子找不到了。已经几个月了，钱到现在还没还回来。借出去的钱得有十来万。"
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DEUTSCHE WELLE
作者：ARD 编译：洪沙tvb now,tvbnow,bttvb0 Y. ^1 \8 h, Z# T
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發表於 2011-10-21 08:03 AM | 只看該作者

“中国面临金融危机”

德媒认为，中国最近数十名企业家潜逃，地下钱庄系统崩溃，官方银行面对巨额坏账，房地产泡沫行将破灭，尽管政府采取紧急措施，能否奏效值得怀疑；倘若滚雪球效应爆发，危机后果将不堪设想。  x3 @3 z4 d; t5 k7 V/ \5 p
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《世界报》10月15日报道说，仅仅在8月和9月份，中国就有40名企业家"跑路"，原因在于无法偿还地下钱庄的贷款。
这些非法的地下银行"网络布满全国，仅在温州就贷出1200亿元（大约136亿欧元）。新近几天，这一庞大的系统开始破碎，因为中国的官方银行业也陷入剧烈动荡，二者会以滚雪球效应在这个国家导致金融危机，其规模之大会让希腊债务危机与之相比不过是"小事一桩"。所以北京政府最近几天采取紧急措施，是否奏效是值得怀疑的。"
报道认为，不仅地下钱庄系统破碎，"官方银行也面临压力，特别是巨额坏账的威胁。原因在于，2009年它们投资了数百个地方政府的大项目。中国能够如此迅速地摆脱危机，这些项目起了关键作用。可是，所产生的债务按官方的公布是10.7万亿元（1.2万亿欧元），其中40%今年到期。很多地方和基层债务人根本就没有偿还能力，这将导致大银行的资产负债表存在巨大漏洞。"
"房地产泡沫这些日子也行将破灭，70座城市中有16座城市的新房价格8月份比7月份下降，许多房地产开发商因此在最近几个月已经转向投资商铺，结果现在也供过于求，通过这种房地产获得的利润越来越低。政府从近2年前开始，通过限制发放贷款试图控制房地产市场的价格暴涨。然而仅仅导致了房地产开发商和买主寻找其它财源，也恰恰是找影子银行。"
该报指出，"温州个别企业家的破产，从而也势必将整个国家拖进深渊。个别人的破产其实是整个国家都在从事投机的后果体现。恰恰在房地产市场，购买住房只是期待不久就能高价卖出。这种做法现在可以休矣。然而中国的增长模式也行将陷入困境，所以政府现在紧张地应对。"
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信贷经济潜藏危险

《法兰克福汇报》（10月15日）在有关中国西部的报道中说，在远离北京的西部，"很多人就像在华北和华东发达地区一样为同样事情担心：涨价。尽管消费价格上涨在9月份减弱到6.1%，但是食品价格比一年前贵了13.4%。普通百姓的感受尤为深切。"公仔箱論壇. ~. ^, a/ [# p0 m5 _
该报认为，"城市房地产被投机炒作，价格被高估达到50%，美国房地产市场在崩溃之前有过类似的值。这个泡沫若在中国破灭，将会对金融制度、经济以及依赖于国土租赁或抵押贷款的地方财政产生严重后果。"5.39.217.76' o1 _3 n# j4 f4 w, y: T
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DEUTSCHE WELLE公仔箱論壇8 a& D& r( s! w0 c
摘编：林泉
责编：谢菲

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