在憧憬內地經濟觸底和資金流入下，港股不但安然度過十月的股災高危月，還出現十連升。由於股市累積上升不少，但資金同時持續流入，令為資金保值苦思出路的港人，陷入進退維谷，不知應否跟進的煩惱中。
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港股持續攀升，創出多月高位，但投資者對是否入市有疑慮，主要是對企業經營環境有疑慮。今年本港出口表現欠佳，近年長期有良好增長的內地市場，同樣有回軟象，企業最近公布業績，表現分歧，部分行業如零售、金融，出現增長放緩甚至倒退，現時推高大市的藉口，主要是外圍資金押注中國增長見底回升，會陸續流入。tvb now,tvbnow,bttvb; R; X/ n8 U+ h) n
, }5 k3 u& e4 _/ p3 f9 g5.39.217.76 量寬熱錢流入觸發升勢
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8 [7 |3 X( G \2 Q6 a1 J7 H1 |5.39.217.76 展望前景，企業都不敢過分樂觀，主要是經營成本持續上升，但市道卻有不明朗因素。本地租金無論寫字樓抑或商鋪，都呈現向上趨勢，雖然最近升勢減弱，但商號續租，整體租金仍然以調升居多。同樣，本地失業率不足百分之四，薪金保持向上，特別是基層工種，人手仍然緊張，故此經營成本很難有降低條件。境外市場方面，美歐仍然受債務危機影響，中國大陸經濟雖然有觸底之說，實情是否如此，仍然有待觀察，從上市公司盈利分析，投資者未必敢大手買進。公仔箱論壇7 c0 \" K1 i9 E! P* J
9 I8 h" n% F) e1 j5.39.217.76 未來幾日，美中全球兩大經濟體領導層將會出現調整。美國舉行大選，目前奧巴馬連任機會依舊看高半，假如現任總統無法勝選，經濟政策會有較大調整，就算奧巴馬繼續連任，總統第二個任期，政策思維都會微調，故此選後效應，全球股市都會觀望。
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中國方面，十八大即將召開，由於今次屬換屆，領導層肯定有較大調整。今年內地經濟採取維穩和整固的策略，為人事調整做好準備，來年新一屆政府相信會推出不同措施，推動發展，但究竟政策重點何在，投資界暫時還沒有答案。
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e r' n% p' B8 t% n; Mtvb now,tvbnow,bttvb 從基本條件分析，企業前景和幾個月前沒有重大分別，最大的改變是市場的資金供應。美國啟動第三輪量化寬鬆，加上歐洲、日本的寬鬆政策，令全球游資再度增多，直接影響是流入本港的熱錢，持續有上升趨勢。過去兩日，本港銀行結餘多番增加，說明熱錢流入的方向未變。. C- F- h) @! W1 f
% I* Y8 Y4 H/ f' y/ H- { 十日前，特區政府推出打壓樓價措施，有回應資金流入，率先防範地產泡沫的意味，這些行動某程度上會削弱資金炒賣香港資產的興趣。不過，當局打壓樓市，令到原本流入住宅市場的本地資金少了一條出路，應會抵銷了樓市措施對股市的影響。
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入市考慮風險慎選對象, l$ L' X# @7 G$ ~
X5 r% `, M/ U5 s& u3 F# y 外圍熱錢流向不易捕捉，就算基金經理都沒有十足把握，原因是現時主要國家的中央銀行，政策調整幅度和時間遠比以前頻密，令全球金融宏觀環境變化很大，在大氣候影響下，香港股市的趨勢同樣會很波動。
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4 l9 Q4 Y2 a& E; r, ~5 j, M* e; p5.39.217.76 恒生指數在熱錢推動下，已經創出多月來新高，投資者是否應該跟進，很視乎本身的風險承受能力。熱錢流入推高大市，雖然港股目前估值合理，但波動風險難免，過度投資就要留意外圍有突變的可能。假如現時要為資金保值煩惱，適量買入業績穩定、派息良好的股票，作為平衡資產組合或提高回報的方法之一，則可以考慮一下的。 公仔箱論壇& F# P2 @! ?1 e% n+ @
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, M8 C1 S: ?3 J2 @, o公仔箱論壇星島日報社論 |
發表於 2012-11-4 12:06 PM
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