退休金管理专家指出，虽然公共退休基金（Public Pension Fund）如雇员公积金（EPF）在推动国家发展方面扮演重要角色，不过，退休基金的信托人（Trustees）必须牢记，退休基金必须优先照顾受益者或会员的利益，不能为了满足国家经济发展的需要，而牺牲了退休金受益人的利益。, g6 G. D2 c! V2 S
# ^8 a% {& c% m$ y# D3 J 与此同时，基于退休基金的信托人被赋予权力看管退休金，责任重大，因此，专家建议雇员公积金的信托人委员会结构上应该具备平衡性，除了有专业金融财务背景的专业人士负责管理基金之外，也应当委任公积金会员代表进入信托人委员会（board of trustees），确保公积金会员的利益获得更好的监督和保障。tvb now,tvbnow,bttvb" K$ Z! Q4 l q
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亚洲可持续发展投资协会（ASrIA）董事长崔艾莉（Alexandra Tracy，右图）今天出席《第七届亚洲区退休金与退休规划峰会》后，向《独立新闻在线》指出，尽管公共退休基金如雇员公积金，通过股市寻求最高投资回酬，本来是无可厚非的事，但如果退休基金“占据”资本市场中过于显著的分额，将会对资本市场造成扭曲现象，不是一个健康状况。
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“从人口结构和融资课题的角度来看，很明显地，退休基金需要将它们的投资回酬最大化。因此，它们趋向于投资更多（资金）在股市，而投资较少（资金）在低回酬投资项目，本来就无可厚非。”
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: G) R9 k3 u8 t3 \+ I公仔箱論壇退休基金坐大扭曲市场
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不过，她强调，如果一家退休基金“占据”资本市场中过于显著的分额，不是一个健康状况，因为这样会对资本市场造成扭曲现象。
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她指出，如果资本市场发展不够深化，而且市场内缺乏机构投资者，那么，退休基金往往都会成为资本市场内最主要的机构投资者。0 S) o. m* Y. B2 X6 Q8 {
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这基本上对公共退休基金要在推动国家经济发展和保障退休金受益者之间，寻找一个平衡点方面，将造成一定的难度。这是因为当退休基金成为资本市场的主要资本供应来源时，将与国家经济发展筑起一个正面关系（国家发展项目通过资本市场融资）。
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3 h. J, f5 n2 v) a1 W她直言，要确保公共退休基金在推动国家发展和保障退休金受益者之间，维持一个平衡点，很大程度上取决于资本市场是否深化发展，以及改善资本市场的互动性（如吸引更多机构投资者参与资本市场）tvb now,tvbnow,bttvb$ q V8 W8 z2 y8 N6 ~! n4 ~+ Z# E
/ i8 D( N2 |* l5 |信托人须优先保障会员利益公仔箱論壇6 l* E" q5 G3 e* z8 |
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她表示，虽然公共退休基金在推动国家发展方面扮演重要角色，不过，退休基金的信托人必须牢记一个原则，那就是退休基金必须优先照顾受益者或会员的利益，不能为了满足国家经济发展的需要，而牺牲了退休金受益人的利益。: A2 Q$ @3 M* H+ l" ?( m' @
( K, M+ Q& a7 P8 `' F2 mTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。 “只要（投资国家发展项目）没有对基金回酬造成负面影响，那么，公共退休基金依然可以继续协助推动国家发展，不过，大前提是（退休金）受益者的利益必须优先获得保障。”
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) X: u' _5 d- O- l2 J/ a/ }公仔箱論壇基于退休基金的信托人肩负重要使命，赋予看管退休金的责任，因此，她建议雇员公积金的信托人委员会在结构上，应该具备平衡性的特征。公仔箱論壇5 |9 h1 e/ K2 b# f* }" O
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她认为，信托人委员会内除了纳入一两名具有专业金融财务背景的内部管理层人士，负责管理基金之外，也应当委任公积金会员代表进入信托人委员会，对退休基金管理层起着提醒作用，确保退休基金妥善进行投资管理，让公积金会员的利益获得更好的监督和保障。4 B4 }9 w% }1 s" ]% h# t' V
7 A# r6 t& f, f. C; y: j; ?tvb now,tvbnow,bttvb“有关信托人的筛选和运作必须做到高度透明化，包括筛选的条件、获选信托人将会服务多久、信托人犯下怎样的错误可能被革职等，让外界可以更清楚了解这一切。”
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较早前，崔艾莉在峰会上主讲有关退休基金的治理问题（Pension fund governance）时指出，退休金的治理问题取决于三大重要指标，即退休金与计划赞助人之间划清关系、保障（退休金）受益者的利益，以及基金公司和组合投资公司的可信度。
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她特别强调独立信托人与高度透明化的重要性。信托人在退休基金的风险管理方面，扮演重要角色，不仅需要确保整个退休金框架正确，而且还必须不时检讨和监督相关框架。因此，信托人必须符合特定的资格并接受专业训练。这对加速投资管理决策和投资表现方面，将起着重大的影响。 |
發表於 2011-10-20 09:37 PM
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