剖析雲南示威 投資風險誰擔
0 W- V5 C/ j8 e& E5.39.217.76公仔箱論壇; v b% Z- d& l5 M( c6 t
& A# O% ^7 R5 S" r6 x中國財政部表示，本輪中國股市動盪已基本結束。話音剛落，號稱全球最大稀有金屬交易所的「泛亞所」面臨危機，導致眾多投資者到雲南省府作群體抗議，大陸金融監管機制亦再次面臨嚴峻考驗。不論是股市還是稀有金屬交易市場，但凡是投資市場，就具有投資和投機的雙重特點。一方面，投資者爭取投資收益，自然會面臨投資風險，入市就要有自擔風險的心理準備。另一方面，政府開辦了投資市場，就承擔了監管的責任，能否確保市場健康運行，並且防範市場風險蔓延到社會，亦是責無旁貸。
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2 p# V0 Z: n4 r g5 k* x公仔箱論壇內地過去一輪的牛市，是由北京唱好刺激，再在投資者合法和非法借「孖展」下大力催谷至瘋狂，到北京為免泡沫失控，要遏制非法場外孖展而弱勢畢呈，要北京再出盡法寶打救。過程中呈現了政府監管和干預，以及市場生態，都有許多亟須改善的地方。tvb now,tvbnow,bttvb6 Z2 I7 _& d8 B; }5 e! q5 l4 A
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這輪內地股災，亦牽動港股成為中外大戶「提款機」，恒生指數日中曾經創下歷來最大點數跌幅，惹起內地救市導致「南水北調」的揣測。身經百戰的港股，再度經歷大跌市的嚴峻考驗，短期震盪難免，長遠則有利鞏固香港金融中心地位。tvb now,tvbnow,bttvb+ x& y: g: X0 {- l$ a
5 E& Q! F) J$ Y* e' W, w北京托市力挽狂瀾，市場在大力去槓桿化的過程中，面對大量「斬倉」威脅，紛紛「班資回朝」，影響輻射到境外，不止港股受拖累，全球商品市場都受波及，銅價一度急挫百分之四，去到六年新低，金價跌百分之一點五，銀價更跌百分之五。
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香港股市連番下挫，打回四月「大時代」起飛前的原形，猶有過之，恒指一度下挫二千一百三十九點，點數之多打破二○○八年金融海嘯紀錄，收市略為回穩，按比例仍然跌了百分之五點八，紙上財富蒸發了一萬六千億元。不過，香港身經多次金融危機，積累了豐富經驗，足夠應對。tvb now,tvbnow,bttvb1 C8 _8 ^- e0 u$ ~2 A
- U8 z* T1 ?1 k1 T當局數據顯示港股有資金流出，一般估計是因為部分投資港股的內地企業和個人，在內地有三成股份停牌無從套現的困境下，為了套現自保，或奉北京之命參與托市，沽售在港的投資，抽掉資金回內地。外資大戶亦可能看準時機，參與沽空獲利。內地股災中，有超過三成企業自動申請停牌，希望在風高浪急之際暫避風頭，尤其是一些用企業股票抵押借錢投機炒作的大股東，藉此避免因抵押品大跌價被逼補倉或斬倉。這個策略是孤注一擲，賭北京成功托市，他日股價回穩才復牌，避此一劫。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。: E* K* e* `8 V. K4 J
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差不多三十年前，香港聯合交易所也運用過類似策略，在一九八七年十月十九日「黑色星期一」全球股災後，宣布由星期二至星期五停市四天冷靜冷靜，結果卻是環球市場續跌，累積效應下，港股復市當天創下單日急挫三成三的驚人跌幅，在停市期間無從售股套現的投資者怨聲載道，誰還想起「入市自擔風險」？
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! A) t$ b! m9 C; V6 f公仔箱論壇對香港而言，部分內地投資者經此一役元氣大傷，將來借錢槓桿也不敢去得太盡，可能減少「北水南下」的實力。另一方面，香港恒指市盈率已經跌到九點七倍，比美國等地股市「便宜」，市場的成熟表現和股市資金靈活流動的優點也盡顯，進一步加強對海內外投資者的信心和吸引力。
) V+ v6 w. ~. F# O! F+ u6 wTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。 Y6 E- o5 S/ T0 v, I G% p# v6 C
這次大陸股災，中國政府政策救市，大批資金入市維穩，如今這批資金如何退市成為新問題。「泛亞所」在稀有金屬領域舉足輕重，其一款產品遇到短暫資金贖回困難，能否避免拖累市場崩盤，風險絕對不容低估。投資者一再遭遇挫折，對「投資風險誰擔」理應具有更深的體會。; W) U! \) g s1 U7 G2 _& |
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發表於 2015-7-21 10:10 PM
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