外界經常猜測內地緊縮貨幣的宏觀調控政策，何時出現轉折點，即由收緊改為放鬆，但在內地物價、樓價仍未受控下，宏調未來半年的大方向仍是收緊；不過為保經濟增長，針對個別環節的手段則需有所放鬆。
; r* u0 \6 d8 ftvb now,tvbnow,bttvb面對內地股市近月持續下跌、經濟有硬着陸風險，市場又揣測中央可能放鬆宏調，但這種猜測可能弄錯了方向，因中央縱然不再加力宏調，收緊貨幣政策的力度亦不會放鬆，何況目前貨幣政策仍有再略收緊的需要。公仔箱論壇 F0 M D o; c |: O
物價樓價高企 外圍環境添壓
. P% n, V/ Z+ R. r公仔箱論壇中央施行宏調，目標是要遏抑物價與樓價。七月份內地通脹率創三年新高達百分之六點五，估計八月約為百分之六點二，此不代表通脹可回落，只是去年基數上升，其實通脹仍在高位徘徊，加上國際糧價、能源價格未降，中國高通脹壓力未消。
5 z# r5 [* T6 M0 d0 { r' {" otvb now,tvbnow,bttvb至於樓價情況更不妙，自去年初至今，中央已三番四次出重招遏樓價，樓價仍飈升，近月大城市樓價看似受控，其實仍處高位隨時再向上突破，二三綫城市則因未有各種限購令，變成熱炒暴漲樂園。8 K; N# _0 w5 f
內地物價、樓價仍熾熱，顯示中央宏調措施未收效，且要面對國際新一波挑戰。美國聯儲局主席伯南克的第三輪量化寬鬆政策，如箭在弦，歐日為救經濟，央行已向市場釋出額外資金，如此勢令全球氾濫資金更盛，部分可能流向中國，推高物價樓價。0 E3 G& e- E) X# O! P7 w! |
在內外壓力下，中央上周再出招，調整準備金公式，抽走市場九千億元人民幣資金。因此，只要內地物價樓價還未受控、未出現明顯回落，中央根本沒有放鬆宏調的空間，最多在避免進一步打擊經濟下，收緊步伐會變得審慎，但遠未至要考慮放鬆。5.39.217.769 E' K% D# O( M0 O! p
2 j# c0 F8 c# w: B3 p% a5.39.217.76保企業促消費 要有針對措施tvb now,tvbnow,bttvb* q: c R I! _: M* r8 s
中央宏調大方向仍緊，但為保經濟增長，手段則必須要有彈性的鬆動空間，此至少包括三方面︰一是對承受成本上漲、融資困難的中小企，提供融資、稅務等幫助，以免出現大批倒閉；二是透過寬減個人所得稅、增加社會福利開支等方法，推動人民消費，用擴內需以抵銷出口下跌對經濟的衝擊；三是透過政府資助新興產業、節能環保工業，在淘汰過剩產能之時，建立新經濟支柱。
$ ]; g/ m; N, P* X, z, itvb now,tvbnow,bttvb中央下半年經濟目標既要抑通脹，又要穩增長，故宏調大方向不能鬆，但手段要趨靈活，才有望達到此雙重目標，此考驗中央能否拿揑及化解兩者之間的政策衝突。 |
發表於 2011-8-30 11:19 AM
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