外匯基金全年料蝕逾千億首三季蝕833億人均蒸發11900元

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(明報)11月22日星期六 05:05

【明報專訊】世紀金融危機下，外匯基金的表現亦一如預告，首度連續第三季「見紅」，單一季度虧損483億元，是歷來最多一次，首3個季度合共虧損達 833億元，以全港約700萬人計算，即每人蒸發11,900元。9月底迄今恒指已跌逾5000點，估計外匯基金全年蝕超過1000億元絕不為奇；展望第四季，任志剛指10月、11月情况已「非常差」，叮囑市民「要有心理準備」。

任志剛﹕跌幅可接受4 i- R2 d1 s7 G4 r/ X/ q2 ^; j+ P! p

資產逾1.4萬億元的外匯基金，首3季回報率為負5.8%，金管局總裁任志剛形容這是「可以接受」，跌幅相對整體市况為小。「期內強積金跌約20%，加拿大愛爾伯達省文物信託基金回報率亦只有負8.8%，但已是海外基金中表現最好。」
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外匯基金大蝕833億元的主要原因，是其港股投資，首3季虧損已達569億元。任志剛解釋，這些港股是10年前動用外匯基金入市後一直持有的剩餘部分，「我們曾經承諾不會沽出這些股票，以免對市場造成影響」。撇除這些被動投資，外匯基金其餘的投資組合期內回報率為負1.9%。2 a" K5 S. G( Z0 v# k

然而，恒指首3季跌35%，外匯基金的港股組合期內負回報率卻為37.5%，略跑輸大市。事實上，雖然外匯基金港股組合為「被動性的投資」，但由於需要跟蹤恒指成分股，故當成分股出現變動，外匯基金亦會跟隨「換馬」，做成額外損失。
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政府仍可攤分113億
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外匯基金頭9個月其他股票虧損432億元，外匯虧損138億元，僅得債券獲306億元正回報。副總裁余偉文透露，目前的虧損大多是帳面虧損，只有海外投資組合曾作增持減持的「出出入入」動作。此外，美元出乎意料地強勢，任志剛指這亦令到外幣資產價值下降。公仔箱論壇. U$ D9 U- y. z( _

雖然虧損嚴重，但港府仍可攤分的財政收入早已定下的固定金額，第三季繼續進帳113億元。問及全年表現如何，任志剛表示「踏入10月，情况更急轉直下」，預料第四季會持續錄得虧損。
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事實上，任志剛曾在其專欄《觀點》提到，假設股票組合成分緊貼恒指，恒指每跌1點，股票組合便會出現近60萬至70萬元重估虧損。自第四季開始至昨日，恒指已跌逾5000點，即股票組合迄今已再出現300億至350億元虧損，以此推算，外匯基金全年虧蝕正回報超過1100億元。

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