分析员：电费料涨5%至10% 电费起1%国能盈利增9%
J* T( y9 h U1 { r5 Ntvb now,tvbnow,bttvb2011/05/20 5:37:23 PM
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! P& `! l1 A B) E公仔箱論壇（吉隆坡20日讯）市场传言，政府将在6月开始调涨电费，分析员预测，电费每调高1%，国家能源（TENAGA，5347，主板贸服股）的净利将会攀升9%。tvb now,tvbnow,bttvb& ?+ X* z6 q( y6 Z" Y
/ m3 g: x5 N' C: o+ c$ y由于发电的主要原料——煤炭，以及其他原料的价格已经大幅增加，加上国能最后一次调高电费是在2009年3月，因此，电费调涨已经延宕已久且是迟早的问题。tvb now,tvbnow,bttvb0 Z3 W8 A7 b# W2 o* O7 G
5 c" b n0 `9 e+ V0 R# W. E$ ?tvb now,tvbnow,bttvb侨丰投资研究分析员吴保云在一份报告中指出，根据他的敏感度分析，电费每调高1%，国能的净利将上涨9%；反之，若煤炭价格每上涨1%，国能的净利就会跌2%。
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吴保云也说，若要让国能承受每吨117美元的煤炭价格、发电用天然气价格上涨10%、2%的基础电费调整，再加上再生能源电力收购制（FEED-IN TARIFF，简称FIT）下的1%成本调涨，电费调涨的幅度最高可能要达到11.5%。
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电费料涨7%公仔箱論壇% O% I, q0 v/ D! n! {
4 m2 |( I0 @' J" Z% L“不过，这是不可能的，比较可能的调涨幅度估计介于5至10%，家庭用户将会落在较低的区间。
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“因此，国能最终的实际电费调涨平均幅度料达7%。”tvb now,tvbnow,bttvb, @& p/ x6 \9 @& o& p4 c; B' W0 y3 N
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另外，拉昔胡申投资研究分析员指出，如果政府调高电费11%，国能的合理价格将会从目前的5.60令吉，上涨至8.10令吉，而2011和2012财年的每股盈利，也将从39.3仙和51.6仙，提高至46仙和93.8仙。
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: m: {/ C7 e& p/ Dtvb now,tvbnow,bttvb目前，我国的电费水平（31.2仙/千瓦特）只让国能有能力承受每吨85美元的煤炭价格（目前的市价为117美元），以及每单位10.70令吉的天然气价格。
+ r$ w4 W' X! q- q" C8 W( b公仔箱論壇TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。& }3 x& K& M0 D9 d& y+ @( z
煤炭价格飙升至每吨117美元的水平，已经冲击了国能的盈利，不过，令吉兑美元增值（自2009年3月来，增值了20%）则抵消了部分冲击。
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目前，国能对煤炭成本所指定的标准是每吨100美元。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。7 b* s3 p2 Z4 W& R
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另外，吴保云也说，如果国能不被允许调高电费，该公司2011财年的业绩表现，将可能是自2006财年以来最糟糕的业绩。
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坏消息赶在今年出炉 明年大选政治策略？
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1 z4 T/ J8 @- ^: N由于市场盛传全国大选将会在明年举行，因此，把所有“坏消息”赶在今年出炉，也许是一种政治策略。公仔箱論壇" v2 w. I7 Z: T1 R$ h5 o( a; a7 n
! \3 } n/ I4 q6 M: L4 v" s公仔箱論壇针对电费调涨的传闻，肯南嘉研究分析员向国能管理层了解后得知，除了政府要致力推行表现管理和传递单位（PEMANDU）所拟定的削减补贴计划之外，政府并没有指明会在什么时候调高电费。5.39.217.76. g! }& i2 Z, w8 M6 t1 R2 W* v
! N( x" X# |6 o# I$ }公仔箱論壇“至于传言指政府只会调高电费，RON95汽油价格则不调整，这点也令我们感到很好奇，因为这两项补贴都是政府最沉重的负担。”
- ~4 l& ~* k8 h7 k5 R0 y6 N5.39.217.76TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。5 y) h m3 r3 ? K- z! {
短线买入TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。. ^/ ^' Z" ^+ t) _9 h1 T7 s
3 V6 |, \: R7 z* v* P6 jTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。然而，由于市场盛传明年可能会大选，因此，把所有“坏消息”赶在今年出炉，也许是一种政治策略，因为明年大家就忘记了。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。& A3 g* C) Z3 t6 D3 f7 \5 ?, ^: t
( K% h6 d9 }' a3 \. e, j5.39.217.76无论如何，分析员都认为目前是短期买入国能的好机会，主要是因为该股现在的本益比已经落到14倍的偏低水平。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。( L$ ^2 N/ O6 r8 U4 B
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“在电费调涨期间，国能的本益比有可能会上涨至18至19倍。”3 v' ]& |5 b s% t8 q
8 B# _6 E7 k8 t9 I& Q1 z9 z; I! CTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。政府料减天然气补贴
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+ X, }5 ?4 E/ D0 S! u3 }公仔箱論壇丰隆投资银行分析员说，政府若批准国能调高电费，也会一并削减发电领域的天然气补贴。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。- x7 e2 r) i9 V# Y2 I; w, H9 @
3 x/ ~8 v, [/ n: H' ~) m+ _tvb now,tvbnow,bttvb分析员说，为了让国能承受燃料成本，预测电费调涨的幅度平均要达4.6%（假设煤炭价格为120美元）。# d0 t7 @8 N" a/ b8 v
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“不过，调高电费并不会让政府直接受惠，除非政府也一并削减天然气的补贴。”公仔箱論壇$ K6 D* ~5 |! q8 [2 y$ ^
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因此，有分析员认为，政府可能会在调高电费的同时，也会削减天然气补贴，以便达到降低补贴负担的目的。
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5 a/ i0 W7 S$ o5 ~8 }7 L9 p5.39.217.76在降低补贴后，天然气价格每单位估计将增加3.70令吉，至14.40令吉，这个数额也足以完全抵消国能因为电费上涨而获得的盈利。
% I- o5 D& r0 T% rTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。
8 f+ Q* a: \/ Y( nTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。“假设国油把天然气价格一律（包含发电及非发电领域）调涨3.70令吉，将可节省27亿令吉，比起单单调高汽油10仙而节省的20亿令吉高。”5.39.217.76. k4 N$ A+ c8 f6 d6 Q# i: x
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目前，发电领域所使用的天然气价格，经过政府补贴后每单位为10.70令吉，而市价则为12.30令吉。 |
發表於 2011-5-20 11:53 PM
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發表於 2011-5-21 02:58 PM
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