[時事討論] 宏觀審慎監管不過是政策打手

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根據金管局提交給立法會的文件顯示，本港銀行業整體經營環境不俗，各項風險指標比之前為佳，資本充足率非常充裕，零售銀行流動資金比率回升，貸存比率則回落，淨息差進一步擴闊。金管局肯定會拿來炫耀一番，證明早前推出的宏觀審慎監管措施有先見之明。其實銀行業風險是否真的如財金官員說得那麼嚴重，大有商榷餘地，反而金管局積極做政策打手則明顯不過。5.39.217.767 u+ M6 I& K- h0 L: g. t' J

  J; k6 Z& w7 X' g; I4 i" c' b一個理想的監管環境向來要平衡兩方面的矛盾，要求太低當然有危險，太高則有浪費資源的可能。香港的情況肯定有得拗，例如整體銀行資本充足率較最低要求多一倍，零售銀行的流動資金比率則高於法定水平十三個百分點，迴旋空間其實很大。至於令金管局「憂心」的港元貸存比率雖然超過百分之八十，但過去十多年並非未見過，為何今次要特別指指點點呢？公仔箱論壇" x5 B( ~, _" G2 y( V
原因很簡單，主要是配合政府政策出招，盡快做出「成績」。政府大張旗鼓要為樓市降溫，樓價卻絲毫不受影響，惟有另闢蹊徑，只要令成交急跌便勉強可以說是降溫見效。在銀行貸款中，按揭貸款佔最大比重，自然成為被重點針對的對象，譬如息率不應低於某水平，借貸成數揸得緊一些，按揭貸款便應聲急降，正好證明樓市已降溫。可是實際需求減少了嗎？銀行真的不想搶按揭嗎？
7 T# a1 l4 I4 K& H9 U8 ?5 \% @4 B另一項被重點關注的是對內地的貸款，過去一段時間，為內地企業提供「內保外貸」是銀行一條財路，可是這等於拖中央後腿，削弱緊縮銀根的效力，結果在金管局「關心」貸存比率過高之下，要接受風險指導。其實，港元貸存比率回落，相信與人民幣升值預期降溫，存戶不再熱衷兌換關係更密切，說是審慎監管有效未免以偏概全。5.39.217.76( c8 Z0 ^- P1 k
銀行業在放貸時是否真的不理會風險，需要金管局積極指點？看來未必。本港中小企業經常抱怨借錢難，銀行界坦承這類貸款的風險較高，需要有充足抵押品，利息亦較貴，除非有政府擔保，否則不會經易開水喉。相對而言，之前增長得較快的貸款類別，屬於較低風險才對，只是過不了金管局配合做政策打手的一關。公仔箱論壇0 b: |. N. u8 @2 d2 `+ N6 m
當貸款出路減少，各項風險指標自然變好。不過，觸發金融危機的往往並非顯而易見的存貸業務，而是那些不易被察覺的影子銀行複雜交易。市場經常傳出，一些金融機構因為存款苦無出路，不時會配合投資銀行提供一條龍的套息貸款，部分資金更在中港兩邊走。金管局卻少有對這些風險公開說三道四，顯然是沒有特別的政策要求作針對性打壓，可見宏觀審慎監管不過如此！