本帖最後由 felicity2010 於 2014-10-6 06:43 AM 編輯
5 p( F" e9 U% F: D/ x/ {公仔箱論壇
8 B) g" [0 c9 E; o公仔箱論壇丘亦生：「佔中」者所不知的貢獻TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。' M+ m3 ~" `1 j6 y7 D
5 d3 f7 D- [2 ?/ N4 [" f- r2 t: [TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。
; q' J- U1 U" O& [8 w2 Q6 W' e公仔箱論壇
" U, H) E) r; p0 B科技大學經濟系教授雷鼎鳴上周發表題為《「佔中」者所不知的責任》的文章，指佔中令港股於上周一及二累跌逾700點，相當於蒸發7,000億元財富，即使打個五折，每名示威者也帶來500萬元的損失，是為佔中者的責任。我再三細味雷教授的邏輯，越看越不明所以，斗膽提出幾2 z( J) }3 w2 X# V
項疑竇。tvb now,tvbnow,bttvb; R" Y( V$ c5 K+ v2 Q; O
公仔箱論壇9 {# Z6 C* ]$ h! E- A
首先，佔中的構思提出近兩年，用股市的術語，即是人家的announcement已發佈兩年，現在正式落實「交易」，難道股價現在才反映？若果市場是有效率的，照計早早已將佔中的消息考慮在內，未反映的，只能是市場原先預計不到的。甚麼是市場預計不了的，是佔中提早了幾天行動嗎？還是想像不到政府會出動催淚彈？若果是後者，震散港股的，會否其實是港府使用過度武力的因素。
) i* c8 `" ~2 s; E0 n. K0 ~公仔箱論壇# J- I8 L$ L2 t2 N! ]) G
退一萬步說，若果市場真的缺乏效率，到上周一才如夢初醒地發現佔中，但又是否可以把所有跌幅都歸咎佔中呢？外圍及內地因素的比重如何？又有多少是噪音？不釐清有關因素，便不容易解釋港股上周五何以於低位大反彈500點，難道又是佔中的帶挈？tvb now,tvbnow,bttvb5 I" B# k& K& t* F: h& ?" }
公仔箱論壇' S; F. H) H7 k2 q$ k0 r: V- M
( J+ y V! z9 M4 aTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。佔中說了兩年 上周才反映？公仔箱論壇' O1 p# b0 O. t6 g3 y1 N
# z* o- C/ ~+ Z. [$ a以股市升跌來評價一項社會行動，本來就不嚴謹，而且容易犯駁。我也可以說，7月2日預演佔中，警方拘捕511人，但當日港股升358點，進賬3,000多億元市值，相當於每名被捕的示威者為港股投資者帶來6億元財富。再者用股市下跌來比喻損失，也不一定貼切。因為投資者一日不沽股，一日未埋單計數，賺蝕只是虛數，並不代表你荷包內的錢。諾貝爾經濟學獎得主席勒（Robert Shiller）便曾說過，每當股市下跌便以為輸錢的想法是謬誤。股價從不等於金錢，它只是投資者對這家公司價值的最佳評估，只是一個想像，當中只有少數人會用這個價錢付諸行動。
/ @" f+ G: ?) Y" X. g公仔箱論壇
& X. \- {% J# t% R/ M7 s& U7 u0 l% {因此，一場股災後很多人會問，這麼多人輸了錢，這些錢去了哪裏？答案是，除了那些高沽低撈的人以外，其他來不及沽貨的股民的財富，都是無聲無息地蒸發了。因為這些賬面的浮華，從來都不是真錢。賬面損失及實際損失可以大不同，甚至是兩回事。tvb now,tvbnow,bttvb. v, x' {4 h) L U; e
公仔箱論壇$ w9 O w/ L; P3 h3 x: s% L
第三，股市未必反映經濟損失，中資股目前已佔逾恒指一半比重，令港股與內地股市的相關系數大增，港股反映本地經濟因素的比例越來越少，反映內地因素越來越多。佔中的實際經濟損失，港股已無法準確反映。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。% y& u3 _& ~/ s, j- p/ G9 D/ W
0 }( W, x9 h- X. Z7 ^& X公仔箱論壇佔中當然會局部影響民生及經濟活動，並會反映在日後的GDP之上，我估計除了被佔領街道的商舖會有直接打擊外，其他地方的影響並不顯著，當然政府自會有它的一套「版本」。我想對那些很看重「搵食」的人士說，佔中這盤賬不是一味有入無出的。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。( f! r/ h1 K/ b6 d
2 c( \- D5 O9 m1 R1 Y- s
被雷教授形容為「傑出」的麻省理工大學經濟系教授阿森莫古（Daron Acemoglu），年初曾發表一份研究《Democracy Does Cause Growth》，探討走向民主與經濟增長的關係，他考究了1960至2010年間一系列國家民主化及其經濟表現的數據，發現一個邁向民主體制的國家，長遠人均GDP平均會提升約20%，無論民主起步時的經濟發展水平高低都適用。5.39.217.768 m+ y+ i9 A0 \8 s$ D$ t M) [! R
- t. A6 w! l% D: `
+ J3 Q5 X' d: E- QTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。民主有助GDP增長
! j( R' R$ X; w5.39.217.76tvb now,tvbnow,bttvb( Y* X& \6 y* \- @9 F2 h, `
他認為，民主之所以能夠帶動經濟，是因為會鼓勵更多投資、教育，引入經濟改革，改善公共服務，及減少社會不穩。引用阿森莫古這個發現，若果今次佔中能打開香港民主的困局，則香港的人均GDP有望額外增加兩成，以2013年本港人均GDP 3.8萬美元及720萬人口計，即本港GDP會上升550億美元，假設參與今次佔領行動人士有7萬，則每人可為本港GDP貢獻610萬港元。這是比股份市值更實在、更能讓普羅港人直接受惠的GDP，由這角度看，可以看出佔中者對長遠「搵食」的貢獻。
" v* L* Y) ?3 L3 Q& ?6 q公仔箱論壇* C2 F; f- x. P* |2 J
搵食重要但並非所有事都要用搵食來衡量價值，我們只希望有一個market economy，而非變成一個所有價值都要量化成金錢的marketsociety。雷教授的立論，恐怕會加強外界對經濟學不外乎是一堆常識的感覺，亦更引證了「Economists know the price of everything and the value of nothing」的說法。5.39.217.763 K4 @8 x; A$ }9 X
$ u# e G& L. ~/ M% J; D9 j* e) p9 C
相比於不影響太陽照常升起的股市起落，我更關心這場運動中為香港打拼未來的同學安全，他們所展示的公民質素，有錢也買不到。8 R6 Y; d; l! ?: ?* ?/ T- l
! O" Y; r3 S- {$ b- E/ c1 M5.39.217.76 |
發表於 2014-10-6 06:42 AM
| 