本帖最後由 huichi0426 於 2013-1-7 05:08 AM 編輯
) U8 a' Q' d8 O/ v5.39.217.76tvb now,tvbnow,bttvb! g. u4 r* M- U6 m A% G
市場紛猜測美國聯儲局將在今年底前結束第三輪量化寬鬆，儲局是否退市，先決條件是美國失業率要大幅改善。惟受財政懸崖協議拖累，美國今年經濟恐遜去年，此令就業市場難望樂觀，故儲局在年底退市的機會應極低。
) m* E4 v; b4 i5 Y7 e- G w
6 i: _- z4 z' \1 r/ r5.39.217.76加稅及削支 新職位增長動力減
; s1 r9 i' i% ?6 G1 Dtvb now,tvbnow,bttvb
! a) N7 U. M8 O/ F儲局上月中的議息會議決定，當失業率低於6.5%才會加息，惟剛公布的議息會議紀錄顯示，會上有數位委員倡今年底就應停止買債，有鷹派委員更公開預測，失業率在年底就會降至7%以下，屆時應停止買債，令市場憂儲局將會在年底退市。tvb now,tvbnow,bttvb) ]2 R2 X' p% f8 b; g( x. R) ?: b
1 j! D% R! n- B5 n, y
然而，儲局上月議息會議後公布，今年底美國失業率料將介乎7.4%至7.7%，與鷹派看法有極大落差。且按上周五公布的就業數據及財崖協議，今年失業率難大降，原因有二。
8 E8 d0 s; b0 M( U" P4 d1 HTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。 公仔箱論壇/ F- k7 v6 [6 S" s6 t' L7 V
其一，新增職位動力不足。美國每月需12.5萬個新職位才能吸納新增勞動力，要明顯拉低失業率更要每月新增20萬個職位。惟過去兩年的每月平均新增職位僅約15萬個，動力仍不足，故上月失業率仍高企在7.8%。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。7 M3 {: h0 E8 i6 Y1 r/ n
TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。3 Y$ I! H$ r9 L n
且儲局上月的預測，仍未計入財崖對就業市場的兩個衝擊，一是美國今年需加稅與取消稅務寬免，恐令今年經濟增長低於前兩年的約2%，私營部門未必可再每年創15萬個新職位；二是美國國會須在二月底前就削減政府開支談判，此將令過去兩年還在削職位的公營部門需進一步縮減人手。
% d& p1 X8 m$ t ! e( | }2 R' c& i* C+ K) s
其二，失業率未反映實況。美國人浮於事，過去五年不少失業人士離開職場，不再找工作，令上月勞動參與率處63.6%的近30年低位，遠低於約66%的正常水平，意味約500萬名放棄求職人士未計入失業率。若經濟稍回暖、求職較易，這數以百萬計已離職場人士將陸續重新找工作，拖慢失業率回落速度。
. W$ f8 ^' J* R2 Y& a9 A- k公仔箱論壇
/ z1 W2 Y3 E6 P9 l* f; J5.39.217.76在這兩因素下，美國失業率年內大降機會不大，故儲局上月雖曾討論退市，但結果不但沒退市，儲局主席伯南克反將買債規模，由每月400億美元加碼至850億美元，就是知道經濟仍要靠印鈔吊鹽水，否則失業率更難跌。
9 I/ l$ c2 g, ^/ d" M5 l+ h) X
$ H+ Z. f* ~; z) I" [) yTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。該次會議亦訂出失業率6.5%以下、通脹率2.5%以上才會加息，伯南克無疑是借明確退市目標反制鷹派，只要目標一日未達，儲局便難退市。4 {3 E4 w+ o6 Q1 o. r) i
* z) V& s* i; M9 V* o' G
量寬何時完 看失業率非看鷹派TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。* |$ g, P6 Q- ]! N: D
TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。1 p* M6 i% ?2 O$ ^$ z& x9 t
儲局議息紀錄顯示鷹派蠢蠢欲動，一有機會就會出口術反量寬，對金融市場造成干擾，惟此只是雜音，投資者要看儲局何時結束量寬，甚或加息，關鍵仍是美國失業率回落速度。
. Q8 Q: g( U. l+ q; R% h" _0 B( Y7 T5.39.217.76 V6 R. ~" Y7 T# l6 z" f, c: W
香港經濟日報社評 |
發表於 2013-1-7 05:04 AM
| 
