「失落十年」深入歐美蔓延全球 工商時報

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「失落十年」深入歐美蔓延全球  工商時報
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最近有幾位國際知名政經人士，不約而同地提到全球經濟或是歐美經濟可能陷入「失落十年」的危機，並呼籲各國政府要相互合作。可見這個問題已經相當嚴重，才會在各種不同場合被提出討論。
  W4 J* [% R- Q) \; f. s5.39.217.76TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。2 T  {2 T3 [1 T" x! g
其一是國際貨幣基金（IMF）祕書長拉加德（Christine Lagarde），於11月上旬在北京召開的「國際金融論壇2011年全球年會」中發表演講時明確指出，全球經濟已進入一個危險、不確定的階段，沒有國家能獨善其身；歐美債務與失業問題若不能解決，可能會讓全球面臨低成長、高失業的「失落十年」。她呼籲中國應發揮在世界舞台的核心角色，放緩「過度從緊」的貨幣政策來刺激經濟。另一位是2010年諾貝爾經濟學獎得主戴蒙德（Peter A. Diamond）則說，如果美國國會繼續黨爭，共和黨執意追求財政緊縮、導致經濟復甦緩慢，那麼美國可能面臨「失落十年」的嚴重風險。
1 f/ `$ P& g0 ]5 ?+ W) L1 Z, N5.39.217.76另外在加拿大的一個辯論會中，前白宮經濟顧問桑默斯和諾貝爾經濟學獎得主克魯曼，則爭論北美經濟是否會陷入「失落十年」，亦即如同日本經濟自1990年代房市崩盤後，長期徘徊衰退狀態。前者樂觀地認為，不至於發生，後者則認為現在美國經濟情況，已經比當年的日本「還糟糕太多、太多了」，尤其日本並未遭遇美國現在的高失業率之苦。
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6 M, Z, j& ^6 P4 u( M( |8 B; [探究日本專屬的「失落十年」，實情是二戰之後持續了幾十年的增長，使日本的資產泡沫在1989年達到頂峰；1990年泡沫開始破滅，數十億美元的財富化為烏有，從此日本經濟增長乏力。自1990年到2000年間，日本經濟在衰退的惡化和擺脫之間遊走，後來被稱為「失落的十年」。即使2010年之後，日本經濟也未見成長，進一步被視為「失落的二十年」。
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這其間最被各方質疑的，乃是日本政府花了很多錢，卻又把事情搞糟。當時日本政府不斷地以擴大財政支出，企圖維持經濟景氣的穩定。結果至今日本的公共債務是其GDP的2倍，成為全球政府債務比例最高的國家，但日本大部分時候仍是經濟低迷。亦即，日本政府等於白花了錢，卻換來令人失望的結果。惟由於日本沒有外債，而是向自己國內的金融機構和下一代借貸，其他國家並未受到影響。
% K: o& O. `7 n- |7 p$ c2008年金融風暴後的一年，英國經濟學人雜誌開始著文探討「失落十年」的問題。因為從總體經濟面來看，歐美和日本一樣面臨經濟成長動能過度倚賴政府支出的危機。歐美經濟的最大問題，乃是家庭負債，為了解決民間負債而衍生出大量政府貸款，並以發行國債方式向全球其他國家借貸。
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當時許多經濟學者就預測歐美經濟在金融海嘯後，就會面臨低成長的局勢。不過金融海嘯來得太急又太猛，全球沒有一個國家能夠倖免，於是由美國帶頭，不論是發達國家或開發中國家，無不奮力挽救困局，包括在金融市場大量注資，大舉擴大財政支出。除了美國本身兩輪的貨幣量化寬鬆措施，歐洲國家也大舉擴大財政，中國則推出4兆元人民幣的刺激內需方案。台灣在當時也由政府編列預算，發放消費券，以增加內需，避免經濟陷入大幅衰退。' a" i' ?4 t3 q# c' `4 u' o' p1 h

6 W3 C" m( G/ I) nTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。在全球各國通力合作下，金融市場果然首先恢復元氣，也解除了市場的流動性危機。至2010年許多新興國家，甚至出現一、二十年未見的高經濟成長率。只是好景不長，各國採取這種急救式的措施，雖然出現貨幣面的成長，實質經濟卻仍原地踏步，包括美國失業率居高不下，南歐諸國債務難以償還等問題，其後一一現形。嚴格說來，金融海嘯之後，除了金融市場避免陷入流動性危機外，其他的經濟表現幾乎與「失落三年」沒什麼差別。
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環顧全球局勢之後，再看看我們自己。如果歐美真的陷入失落十年，台灣必定無法置身事外，我們是否能夠支撐過去，等待下一波的復甦，這是未來必須面對的殘酷事實。由於沒有外債，使得我們比較可能像日本一樣，為了維持當代的繁榮假象，執政者一定傾向不斷擴大財政支出。但日本的慘痛經驗足以借鑑，朝野政黨和全民是否有足夠的智慧達到共識，不要走同樣的路，將攸關往後發展前景甚至國家命運。
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當然世界局勢也未必從此悲觀，拉加德就表示，IMF一方面拯救希臘，一方面要求加強歐元區銀行層面治理。但她同時又說，中國是全球經濟發展的重要推動力量，希望中國通過貿易、投資及融資，給其他國家提供就業機會；而在國際合作下，或有可能避免失落十年。既然中國被歐美期盼在國際上扮演更重要的角色，與中國經貿關係既密切又複雜的台灣，應該比其他國家具有更好的「機會之窗」，就看我們如何掌握與運用了。