美國恐在數年前 已步上日本失落10年 但現在更棘手

scum132

眼前美國經濟垂頭喪氣，步步邁入衰退的危機升高；民眾對於政策官員的信心，也飽受打擊搖搖欲墜。投資人心理越來越有數：在美國，日本式「失落的 10 年」恐怕早在幾年前已開始。/ v8 N$ i' s6 x2 M
《路透社》周一 (19 日) 報導，果真如此，接下來幾年，美國面臨的情況可能非常棘手。
' ^2 o+ i4 ?4 S6 \; n2 r公仔箱論壇因為美國家庭與日本家庭不同，負債高但儲蓄低；加上美國政府已背負沉重赤字，恐難再像當年日本經濟一樣，還能仰賴政府大舉開支來脫困。
, H; P0 D5 r" P! C簡言之，在經濟成長疲軟時期拖長的情況下，美國接下來還能犯錯的空間，也越來越小。
# s! T+ w& }: M4 K: d* B% }8 g僅管並非所有經濟學家相信，美國會複製日本道路，但金融市場卻一再發出警訊。5.39.217.76) J' I% |& m. n6 {& c1 R9 z+ @
美國房市崩盤已經 3 年了，美國 10 年期公債殖利率目前仍難站上 2%，美股自今年 4 月起也月月走跌。
& L3 G# K7 K/ g6 \! l0 B公仔箱論壇而在日本，自 1999 年以降，10 年期公債殖利率收盤也從未站上 2%。日本商業不動產市場於 1990 年代崩盤後，至今日股日經 225 指數水準，離 1990 年創下的頂峰還差 77%。$ o: i! F% n) G4 Y% X' f5 ^4 H
美國第 2 季經濟年成長率，仍未超越 2008 年金融危機爆發前的水準。且調查顯示，經濟學家認為美國明年二度衰退的機率，接近 1/3。顯示美國要見到經濟反彈，還有得等。
0 ~8 z. ]9 o5 q! O) q" `$ z2 }6 e" w公仔箱論壇倫敦商學院 (London Business School) 經濟學教授 Andrew Scott 指出，過去 3、4個月金融市場震盪，是因為投資人逐漸理解到，經濟成長緩慢時期正在拖長。不過，由於美國家庭繼續還債，卻不消費，「難以想見經濟成長從何而來」。
$ {- z6 ?8 R, \8 U' x公仔箱論壇全球最大債券基金公司 PIMCO 經理人 Scott Mather 傾向認為，美國正步上日本後塵，且面臨的困境「恐怕比日本還慘」。他指出，1990 年代時，日本周圍的其他國家都還繁榮，加上自身又是出口導向經濟，因此仍大有可為。
0 L$ D: f0 g. N( Jtvb now,tvbnow,bttvb反觀現在的美國，白宮原本冀望提振出口來刺激經濟，但在目前情況下並非易事。因為大部分已開發國家的經濟，也都步伐蹣跚；且日本、英國、瑞士、中國或其他國家，也不會眼睜睜看自家貨幣過度升值。公仔箱論壇8 ^7 }4 d- N7 s& C; ]* {0 k
換句話說，美國已無法持續依賴弱勢美元，來擴大出口。更何況歐債及金融業危機不止，恐一再刺激美元兌歐元升值。