通脹雖未控緊銀根步伐要變

通脹雖未控緊銀根步伐要變公仔箱論壇% k4 [ H! B) i: B4 u, q; W+ Y

欄名:社評
公仔箱論壇- n9 s& n+ d- j5 j' r. v$ {

國務院總理溫家寶在《金融時報》撰文，表示內地通脹受控，刺激中港股市上周五大幅反彈。雖然總理派定心丸，但內地通脹其實還未受控，只是中央將調整政策，放慢收緊銀根步伐，以及要用更靈活手段遏通脹、保經濟。公仔箱論壇/ ~- o+ C& ^' {' w4 T( s6 ?) l

溫總說通脹兩個信息

溫家寶訪歐前夕在英國報章撰文，首次表明中國調控通脹政策已奏效，並預計通脹將穩步回落。不過，目前內地物價還未見頂。
4 }1 E' @/ l8 G/ t

內地五月份通脹率為百分之五點五，市場相信六月再升，並可能升穿百分之六，要到七月或以後才見頂。此因內地多個省市過去三個月先後受旱災及水災打擊生產，個別重要項目如豬肉價及樓價，並未受控；加上中央四月初約談廿多個行業，要求它們暫不漲價兩三個月，現期限又將屆。0 D6 a8 ?- u' a6 V( I- f4 w
5.39.217.76' |6 f: r3 A, l0 f0 {) M
公仔箱論壇6 }. H, U9 A$ U( M5 ]9 Q
溫總如此有信心表明絕對可馴服通脹，此因遏通脹是不惜代價要達到的政治任務，因不容許高通脹所造成的經濟不穩、社會不穩。但溫總的高調還包含兩大信息。

其一，溫總要向外界派定心丸。溫總在英報撰文，對象顯然是外國、外資，尤其近月不少外國言論質疑中國民企造假、內地銀行不穩、樓市泡沫將爆、中國經濟勢硬着陸，溫總表明絕對有能力控通脹，正是要消減外資對中國經濟硬着陸的憂慮。
tvb now,tvbnow,bttvb/ C% F7 |* ~9 f! ]9 B
$ m9 L% C$ U, H
其二，內地大力收緊銀根以遏通脹的手段，面臨調整，故要先肯定遏通脹成績。
0 {8 y: G! N: L

過去大半年中央每個月都加存款準備金率半厘、每兩個月加息四分一厘以收緊銀根，但存款增準備金率本月已升至二十一厘半，導致市場資金嚴重緊絀，中小企成最大受害者，打擊短期以至長期經濟發展。中央內部已有聲音要求停加準備金率，只繼續加息。但加息既全面打擊企業，亦削弱國民消費，不利保經濟，再加息的空間亦已有限。# A8 ^) d% ]4 w
" z7 k( \9 e( V

在內地經濟放緩已趨明顯下，可預見中央為免窒息經濟，將要放緩加息等緊銀根步伐。其中最值關注的，是本月原應按兩月一次加息的步伐會否拖至下月才加，那下月加存款準備金率又可向後延，令整體收緊銀根步伐雖未停步，但卻拖慢。

遏通脹手段更要多元
5.39.217.764 `) u# I; t. o
此舉將令中央遏通脹的難度上升，惟有改用更多行政措施、更有針對性地遏抑樓價、豬肉及個別行業價格。在這種形勢下，投資者要明辨那些行業受惠、那些行業受壓。

tvb now,tvbnow,bttvb# M+ m, C2 ^+ V) ^
來源 / 版權所有：香港經濟日報
(以上内容摘自或摘译自香港經濟日報，不代表發帖者观点)

收藏分享評分

回復引用

訂閱 TOP

返回列表

通脹雖未控 緊銀根步伐要變

通脹雖未控緊銀根步伐要變