炒賣糧食－－發水麵包經濟學 林茵
/ c% i3 S! y. a/ a# C0 rTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。: E$ a. F0 D) Y5 o- f/ v
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曠日持久的通脹下，市民一聽「加價」即怨聲四起，紛斥食肆和生產商無良。但食物成本上漲避無可避，各式食物唯有悄悄瘦身減量，繼麥提莎和出前一丁後，港聞同事又發現叮叮粥和通心粉縮水。
8 y/ @+ Z, F/ b B, Q- O. |! b5.39.217.76tvb now,tvbnow,bttvb6 ~4 B) k0 D- v# v2 i# d. K- o* h; O
早前有線電視節目跟麵包店玩了一個小遊戲——去年製作一個雞尾包的成本是6毫子，同樣價錢在今天買材料，師傅可以弄出什麼？結果是足足縮細一半的雞尾包，椰絲餡更只剩下可憐的一小團。( a- s& M7 ]3 B8 m) G4 O
. m+ F0 `1 \8 @$ D9 Z) I8 ^7 S由初中開始近十年，美心麵包一直是我的早餐之選，因為它價格合理、味道靠譜。近年加價之餘卻質量有變，袋裝麥方包看似體積一樣，但咬下去發現鬆得像紙包蛋糕。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。) ]& h4 @* |4 {4 g
, L. n- j. U O- q2 K) qtvb now,tvbnow,bttvb最近我轉向價格實惠的嘉頓，6塊錢4個小餐包，可以應付兩天的早餐。但價廉背後，是成分表裏一長串XX劑的不明物體……' J! n0 i& v6 z+ f. z
6 r2 @" S$ p4 s0 {1 {麵包變貴，人民幣升值、舖租三級跳、甚至麵包店員的最低工資都成為箭靶；但翻一翻別國新聞，由兩岸三地至馬來西亞、新加坡和遠至加拿大的中文媒體都哀鴻遍野——「店家苦撐﹕一漲就嚇跑客人」、「15元（台幣）麵包將成不可能的任務」、「食物價漲 餅店加價裁員求存 」，受罪的顯然不只受聯繫匯率和租金霸權綑綁的我們。
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不如追本溯源，一個麵包是怎樣做出來的？看看產業鏈裏各個環節的境况。
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9 a3 J- t4 I8 C5 O* X E" o& X ^* D公仔箱論壇美心對於原材料價格和發水麵包的問題不予回應，另一間我曾經常光顧但最近已貴到吃不起的A-1 Bakery說，今次食材價格的升浪是由08年開始的，麵包主要材料麵粉、牛油、糖、雞蛋等，去年10月至今已分別升價15至40%。集團08年時沒加價，忍耐到去年4月才加了2至3%，今年4月又再加6%，並無將原料加幅全數轉嫁至消費者。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。- T6 ^' x, J/ { `) O* d0 i
& A' L, s# W, M1 f. j; TTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。食材貴了？那得去問麵粉商。向美心、山崎、A-1等供應麵粉的兆和行，其董事經理梁耀鑑說，從前麵粉價格一向穩定，幾年前開始小麥價急漲，09年起反映到麵粉上。香港西式麵包店用的是日本麵粉，09年價格一下子跳升30%，年頭至今亦已上升7至8%；內地麵粉由於國家小麥儲備甚豐，價錢由今年才開始飇升，去年人民幣2000元一噸，翻了一倍至現在的4000元，而且升勢全無止遏迹象。來貨加價速度遠超客戶承受力，麵粉商的生意也愈來愈難做。3 J/ ~/ \1 J# x6 v0 J
) m& w+ x1 t7 a0 ATVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。小麥價急漲谷貴麵粉' U7 ?, ?4 M# b5 `0 h% p# k
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再向上游產業追溯，就是小麥採購和加工商，屹立着ＡＢＣＤ四個巨人。據《衛報》報道，ADM、Bunge、Cargill和（Louis）Dreyfus四大公司控制全球75至90%的穀物交易，還有其他基礎糧油農產品的採購和加工等；餐桌上的麵包、粟米、橙汁、果醬、朱古力和咖啡、油鹽醬醋各式調味、雞牛豬肉及牠們的飼料，生產過程全都有着他們的影子。在產業鏈源頭，ＡＢＣＤ還直接或間接控制肥料、種子與其他農業資源。
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% b4 w* ^ o' l1 j% u) o( m7 V關注農民權益的樂施會發報告批評，全球的食物系統由不多於500間公司掌握70%的話事權，決定由誰負擔最多的成本與風險，掏光產業鏈大部分盈利。而在富有國多年來的傾銷政策下，農民已一窮二白得沒法多作投資，莫說把握當前農產品價格上升的機遇，連基本食物都負擔不起。$ b0 a* S: h0 W4 j. C% @
& l) w X% m* M# f+ x/ E6 |1 J作為全球最大食品原料採購商之一，雀巢（Nestle）採購部負責人皮特里（Kevin Petrie）指出，商品價格不但前所未有大幅上漲，而且出現巨大波動。2006至2010年間，商品價格平均每月波動幅度為16.4%，較2000至05年上升4個百分點。皮特里指基金炒賣原材料，在紐約期貨市場，基金控制近三成阿拉比卡咖啡豆，雖然他們不會提貨，但已大大影響價格。
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8 ^1 |7 e$ A9 ~ ]6 b. V基金炒賣令原材料價波動
# N! ~, |; ^# d9 [TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。價格於短期內大幅上落，農民與消費者都是輸家，因農業投資需時調整。本星期供港活豬價格創歷史新高，五豐行指出首要原因，是去年豬價低迷，養豬業虧損嚴重，紛紛縮減養殖規模，令去年底以來供應持續減少，豬價於是大幅上升。
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! |( C" i/ v* d7 o那末價格波動誰最高興？樂施會就揪住ＡＢＣＤ君，報告指08年農產品價格急升，Bunge第二季盈利按年大升四倍；2010年升浪再臨，Cargill直認在農產品市場波動中受惠；同年俄羅斯乾旱令小麥失收，Bunge盈利又暴漲，行政總裁承認公司是天災與農產品短缺的得益者。3 `' s8 a9 A9 v6 Y% d9 n! i
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樂施會認為ＡＢＣＤ能在價格風暴中牟利，因為只有他們最清楚糧食存量及供求走勢。《衛報》則指出，1865年誕生的Ｃ君，除了是全球規模最大的私人公司外，亦是最大的對冲基金之一；1851年生的Ｄ君近年亦專注金融市場的商品交易。這兩間沒有上市的家族企業向來神秘，外界對他們的盈利和業務都只能靠估。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。; Q8 W& v/ }5 m. S, C( C. e8 r% N
3 I* h8 a' E2 F1 @$ E+ m8 STVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。食物在金融市場如何被炒賣？中大全球政經碩士課程兼任講師黃元山，前半生是華爾街金融才俊，發明了不少外星人才懂得玩的衍生工具，現在教書、寫專欄、上電視，向地球人解釋自己從前的發明。他指出，AＢＣＤ等業界在商品市場上對冲風險屬正常行為，從很久以前，農產品期貨就是為保障業界、鎖定成本和價格而產生的，健康和活躍的期貨交易容許好淡爭持，某程度上令市場上pricediscovery的過程更暢順合理。) d6 z0 C2 G/ l8 [* q" D
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但指數掛鈎基金等長線投資產品出現後，大量業界以外的投資者參與，才是令市場波動的主角。因AＢＣＤ的投資決定始終要受制於基本因素，有否因其市場資訊上的優勢獲利？黃元山認為一定有，但觀乎他們純利率只有單位數（2010年度，AＢＣ的純利率分別為3.1%、4.9%和5.5%，Dreyfus沒有公布），指摘他們牟取暴利則見牽強。5.39.217.764 b- j- w) u5 N$ k c
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聯合國亦將矛頭指向業外人士。聯合國貿發會議（UNCTAD）最近發表研究報告，訪問了22名商品市場參與者，包括參與實物交易以及純粹的金融投資者。研究發現不少基金經理由於不了解市場資訊，往往存在羊群心理，甚至以一些完全與該商品市場無關的因素作決定，例如投資組合的考慮；情况嚴重至即使有人想看基本因素，但顧慮違反大多數人的看法將導致損失，投資者傾向放棄自己知道的業內信息而跟大隊。5.39.217.76% t; H( G4 S- w, |
2 |% @+ L$ A) @& K6 L' Y+ ~( }2 T受訪者的回應反映，來自金融界的投資人因資金龐大，能短期內影響商品價格上落，令部分想作對冲的業界人士都不敢涉足商品衍生工具；而金融投資者傾向按價格周期行事，某商品價格一接近谷底即會立刻反彈，價格回升的基礎只源於投資者的期望，而非該商品市場實在有復蘇迹象。凡此種種，都令商品價格大幅波動和泡沫化。$ i# l' Q- R4 @9 S
; n, w* V' ]( O @9 ]' X; ~養老基金湧入市場
3 l( b: x4 a. o: T1 Gtvb now,tvbnow,bttvb地球上天然資源愈來愈少、人口愈來愈多，糧食價格上升可說是必然的事；由於必需品的性質，亦成為長線投資者的上佳選擇，近年湧入商品投資市場的要角之一就是各國的養老基金（pension fund）。作為「經濟人」（economic man），我們找不到看淡商品價格的理由，但當食物都被賦予「投資」意義，長遠的投資價值就決定了我們當下要付出的價格，作為一個「人」，請不要忘記，無數活於社會底層的人士，將未有機會老去就因飢餓而死。 |
發表於 2011-6-13 07:28 AM
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