本帖最後由 felicity2010 於 2016-3-17 11:47 AM 編輯 公仔箱論壇 M, @& Y1 A- ]# M, _6 z1 j. g& j" y
: p9 {" a# s9 L2 \! I2 P) t0 m" ]5.39.217.76林行止: 評級下降司長受惠 過度寬鬆危機深藏
+ I5 Z1 S$ ~$ m' o7 d- G公仔箱論壇
# q O( Q, r/ E+ ~. v) R9 b" iTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。政經雜事一束。1 [, I8 @! v; h7 O
公仔箱論壇9 e* b0 W* s# l4 }
一、TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。8 ?1 X; `2 L+ _ c9 S+ W7 W
公仔箱論壇6 i: V4 I% T/ }$ Q* b1 ]& _
信用評級機構穆迪（Moody's）去周六把香港的信貸評級「展望」由「穩定」降為「負面」，意味香港的信貸評級維持Aa1，假如香港的政經情況惡化，信貸前景陰霾密布，評級便會正式調低；稍後穆迪又以同一手法為「港企」港鐵定評級……。
& c* C' i5 a% _8 i公仔箱論壇9 d1 }/ ~# J" c
非常明顯，站在純商業角度，穆迪認為在經濟上中國對香港有消極影響（與中國領導人的想法南轅北轍），由於中國對香港影響日深，通過內企在港上市以至諸如「滬港通」及QFII等機制，兩地的金融「合作」日益頻密、深化，在當今「外來勢力」幾乎一面倒地認為「中國風險」日大的情形下，香港受內地的牽累無法避免，「在商言商」（其實，在過去若干例子，信用評級機構並非鐵板一塊），穆迪把香港評級與內地的看齊，順理成章。負面的評級，對貸借成本有影響，有關地區政府和企業的債務評級作相應調整，是必然的；但短期而言，特別是面對行政力量可輕易干預市場去從的國家機器，其效用會大打折扣甚至完全失效。. ^% {) e' }* W9 w+ z' a
9 J# a$ N- A' L, \8 `: _7 btvb now,tvbnow,bttvb在整件事中，市場迄今固未有損失，而得益者肯定只有財政司司長曾俊華，他表示對穆迪（可能）調低香港評級難以理解、不能認同，更說「香港面對中國的不是風險而是機會！」看，這是多麼政治正確的回應！市上傳曾氏有意角逐下屆行政長官寶位，並非空穴來風。
4 x: \9 r4 ]3 `0 |1 C8 E5 i5.39.217.76TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。% m" E8 W( @+ R# Z3 m
二、
: ~; ^8 B" f5 i% g O9 rTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。8 {+ O5 w4 c4 V. l
今年以來，「外來勢力」對中國經濟前景的憂慮日深，筆者對此深有同感，不過，筆者不以為在短期內會出大問題，因為國家機器不但有干預市場的多元手段，而且還有龐大的財源，任何與黨中央旨意相違的市場動向，都可能被扭轉。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。) {/ q/ s' _% ~0 F: ~# Q$ h" Y
# Q- _0 l' _! m公仔箱論壇去年上半年，外滙市場盛傳──外滙炒家似乎達成共識──為了挽救出口頹勢及刺激已明顯放緩的經濟，人民幣滙價會大幅貶值，炒家因此大量拋空人民幣（不是惡意的，而是希望趁低價補倉賺一筆而已）。眾所周知，貨幣滙價升降對發行國有利有弊，而人為地貶值還可能引起相關國家貨幣作「競爭性」貶值，結果外滙市場大亂，最終誰亦討不了便宜，這許是令中國銀行調整其滙價策略不讓人民幣持續「下行」的一項要素。不過，人民幣滙價在遍吹淡風之下突趨強勢，似乎還受「大國因素」的影響。大國領導人也許會這樣想，如果滙價的升沉由外滙炒家主宰主導，中國還是「大國」嗎？「大國」必然有對本身的貨幣滙價操縱自如的手段，在大多數以為人民幣滙價會一路「下行」的氣氛下，周小川行長一開聲一出手，外滙炒家特別是幾個持有大量沽空盤的對沖基金，便給捉個正着，輸得四腳朝天（據十五日《商業內幕客》，四家對沖基金在投機人民幣上一共約輸了十四億美元！）。公仔箱論壇( j6 @7 p s6 W5 s# N
7 L6 r$ m$ {0 @% ^1 z4 o% f. C* }
市場人士不少相信中國銀行會緊握決定人民幣滙價的權柄，並會在「必要時」採取不問成本的果斷行動；任何與之抗衡（對賭）的炒家都不會有好下場。當然，不是人人認同這種看法，那意味和其他貨幣一樣，人民幣滙價亦會波動不已的。
; F f; \" d& yTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。- e5 N% `* ^+ ]* r0 H1 y5 x1 P
三、tvb now,tvbnow,bttvb' e8 Z1 @" o( P0 p6 L' ]
. Z: v. L$ m% B0 H: q
幾乎忘記談談現年度的《財政預算案》，如此大事，所以會差不多忘掉，皆因知道司長曾俊華和對他有知遇之恩的曾蔭權一樣，都是勤勤懇懇、恪守公務員守則的官員──雖然曾司長早已脫離公務員身份成為政治任命的政客，但「階級出身決定命運」，他的理財思維仍不能擺脫公僕的一套。曾司長說他不會藉派糖或出奇招以討掌聲，因此預算案一如舊貫，沒有驚喜、平平無奇，這正是循規蹈矩、謹小慎微的公務員特色。tvb now,tvbnow,bttvb+ D F' L& l4 U: z- ~" V( z
2 @( b( d% V) Y) CTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。一如筆者過去指陳，在財政盈餘豐盈之下，曾俊華是懷着富太持家的心情編製預算案，家中的方方面面各有得着，基本上人人受惠，這是錢多好辦事而主事者沒有存心不良的必然結果。
; c* [. B! z8 B0 R( ]+ N$ f2 `TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。
, x8 k& }& }: {2 X; r# B- G+ r% ]公仔箱論壇回歸快二十年了，政治上香港已開始作出與母體合併的準備，財政預算卻依然紋風不動，秉承港英賬房先生式的「審慎理財」，不能與時並進，明顯地不切實際不適時宜。香港政治領導人已完全配合京樂起舞，在理財方面，香港需要一位有識見有遠見有敏銳政治觸覺的帶路人，以便在短期內規劃出與內地經濟體系特別是稅制接軌的財政藍圖！
: ?% w9 u$ U8 C3 A
9 F- n3 z1 N/ h7 H! f5.39.217.76四、
7 v1 |+ n8 j+ o; K/ s! `% |5.39.217.76
% d3 \% R. D( ]- F: }* h量化寬鬆、零利率甚至負利率，這些會刺激短期經濟「上行」的貨幣手段，雖然人人知道會種下長期禍根，但迄今仍是各國治標救急的藥方；最新再用此法的是歐盟，其央行行長於去周四「推出比市場預期更進取的量寬及減息措施……。」（王良享語）；日本央行行長黑田東彥昨天（十五日）公開指出，現行貨幣政策不變，但「如有必要，將會從量化、質化及利率三方面，採取額外寬鬆措施！」這些措施，歸根到柢，是「加碼」印刷鈔票及以新債養舊債。一句話，這種貨幣政策令資金泛濫、利率「下行」，資金易得且成本大降，錯誤投資因此是常態，帶來重大資源浪費，是必然後果！
`5 A; i) q5 j" ^' K% W) h7 U' PTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。
4 i% B) R, b" btvb now,tvbnow,bttvb不久前在這裏詳論的海運船舶噸位過剩令運費收費急挫，便是一例；另一受害行業，比航業更與大家息息相關，是農業。目前世界農業面對兩大「過剩」難題，其一是產量過剩；其一是農耕機器過剩。所以會「過剩」，禍源正是資金成本似有若無，引來過量投資有以致之。「免費」午餐成本極高，大家早已知之；「免費」資金同樣有重大成本！佛利民說的對，世上根本沒有「免費」這回事。
- {4 R+ H; t5 `0 {, R5.39.217.76公仔箱論壇- ?5 e/ [& m' z
據總部設於倫敦的「國際穀物議會」（International Grain Council, IGC）的數據，世界穀類作物（除了白米），今年產量將達四億六千五百多萬噸，為二十九年來最高，「過剩」（需求落後於供應）嚴重，「如無意外」，其價跌勢未止。另一方面，農作物的「生產工具」如播種收割除草機以至各種施肥機器已塞滿貨倉，那是需求殷切加上利息低迷有關人等均胡亂投資的結果；這些機械都是農夫（農場主人）舉債購得，現在有關各方均面對困難──農夫過度借貸、機械廠則積壓過多存貨，同時亦使農作物產量超過需求。這種失衡的經濟情況不可能長期持續，在自由市場，其代價必須有人承擔，那意味作為一種行業，農業遲早會處於暴風雨之中。
7 d: v$ H7 F9 T& S) s' R
7 \: l9 g* @% V7 ^7 R7 b3 R0 [4 o$ K2 S航業與農業因資金成本太低而出現的問題，將很快擴散至其他「部門」。金融市場風高浪急，只是目前大家炒得興高采烈，什麼風險都看不見！
9 Z$ P1 g. h; g! w+ {& [0 h9 J# F% x, a
& d! A* q3 V5 }& W! W% J5 Mtvb now,tvbnow,bttvb |
發表於 2016-3-17 11:45 AM
| 