黃啟明：零售無情 人間有意
$ m- l6 L2 }0 f* ?$ BTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。
1 \# F9 [* M4 x* w# \3 `3 g公仔箱論壇
3 v K5 u. d& A3 Z7 S$ k/ q5.39.217.76東邊日出西邊雨，道是無晴卻有晴。這朦朧狀態頗適合形容現今零售市場，此處語帶雙關的「情」亦是指向零售，究竟是正如坊間所說的慘情，還是在無情中都找到點安慰？
! f' }4 s% W, A& q+ N公仔箱論壇
; S) o' M- t" o' }& Vtvb now,tvbnow,bttvb統計處公布9月零售數字時坊間說「慘情七連跌」，10月時評論紛紛集中在 ——「零售未衰完連挫8月」。剛上任零售管理協會主席鄭偉雄直道「絕大部分類別下跌反映零售業嚴峻」。筆者於8月、9月《明報》刊登兩篇零售及旅客分析，數據主要反映截至上季情况。一個季度又過去，多一季度的數據是否對零售業的嚴峻有多一點確立？
' `7 p. m' y. r8 m+ F4 U0 y" {9 z
分析零售數據要小心，香港是中西節日同慶的城市，中國節日依農曆，即有機會於不同月份出現，特別留意對零售有明顯帶動的節日，如農曆新年常於1月、2月交替出現（對零售帶動未必是當日，而是節日前籌備時間）。故分析香港零售，於圖1筆者把1月、2月數據加起計算，亦因統計處特別提及中秋節影響，8月、9月數據亦加起處理；為可比較，旅客數字亦然。* ?* k$ U9 ^1 f0 L
) E9 u+ ?# `; ] kTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。旅客增長放緩影響零售tvb now,tvbnow,bttvb/ x+ Z) R( h, M& K1 U
/ b$ _! ]$ [9 f+ a, DTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。先從圖1看長期趨勢，經處理後1月、2月數據不再大起大跌，下行趨勢顯然易見，銷售增長自2011年不斷放緩，過去一年更頻見負增長。從類別看，珠寶首飾、鐘表及名貴禮物（下稱名貴品）及衣物、鞋類及有關製品（下稱衣鞋）跌幅自2014年跌得較深。其實旅客增長早在2010年放緩至負增長，對零售影響脫不了關係。
8 M8 W z2 |0 }8 U1 M i5.39.217.76tvb now,tvbnow,bttvb6 v( i! M; E& d- ^9 P" ?- H, g- k
短期方面，政府指9月零售進一步轉弱，中秋節因素令食品銷售顯著上升。筆者打算解答兩問題，第一，真是中秋節帶動上升？第二，弱有多弱？5.39.217.76& n" |: M: A- K
TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。+ Y0 M4 P, s8 D# ~% [# K: F7 n8 `
中秋節不是帶動食品銷售上升主因tvb now,tvbnow,bttvb3 M$ F' K" G" H, ^
% U6 ?, y% o/ M3 P. h; k- p$ B
圖2為過去每年8月、9月加起數字，從而消除不同時間辦貨的因素。大致可見整體銷售及旅客數確比去年下降，唯獨食品、酒類飲品及煙草（下稱食品煙酒）及超級市場貨品（下稱超市）兩類有上升，更自2009年起一年比一年多，故筆者認為中秋節不是令兩類貨品9月銷售上升的主因。6 B/ g; T7 A+ ?! z/ W- y
+ P: Z9 r( ~8 n- ^# w0 I0 R+ G/ i4 t5.39.217.76按類別看，名貴品下跌較深至低過2011年水平，但仍比2010年高出一截；其次為衣鞋，但仍高於2010年水平；整體銷售亦只略低於2013年水平。原來所謂轉弱，也弱不過2008年金融海嘯後經濟復蘇前情况。
1 C. A! ^# P9 N9 S4 E1 w; w公仔箱論壇1 q& y% P; C! ^- r, Y
分析周期應看市場需求. G& M& @) H' k2 U% X- z
_# i5 s. T# ?! s- R2 q3 ^! w5.39.217.76零售市場無情有多無情、嚴峻有多嚴峻及弱有多弱等，視乎數據如何被詮釋，如何詮釋則視乎立場角色。零售未必如此無情，人間卻真的有意，有的在下行周期評論有多下行，但亦有的評論周期何時完結。筆者認為分析下行周期未來長短，應看市場需求，此需求是指調整幅度，尤其舖租回調及零售類別正常化。但歷史告訴我們市場需求也不及政府有形之手，未來挑戰是，政策可經世但亦要濟民。
. P2 P: }9 C# }7 B4 A" iTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。
+ u. K2 |& ^ x) Y4 M作者是香港中文大學
7 ]4 f9 K3 e; D. \7 F7 P1 d8 j( w5.39.217.76數據科學及商業統計碩士$ e# r X ~4 U! l! h
5.39.217.767 k0 d1 V2 [& G$ O& m
+ S F* y' h( T$ T! i; I/ K 5.39.217.76, R8 s# ~ V- y |/ w2 {6 ~
' g/ R U; P1 Y8 Y+ ~5 v- mTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。 |
發表於 2015-12-17 06:39 AM
| 