[美洲] 曼聯紐約掛牌招股價定14美元

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在紐約招股上市的英超聯班霸曼聯，終於公布最後招股價，定為每股14美元（約109港元），比較早前公布的招股價範圍16至20美元還要低，估計市值僅23億美元（178億2900萬港元），遠遠低於預期。曼聯定於周五在紐約證交所掛牌買賣，代號為「MANU」。上市後，美國富商格萊澤家族透過持有B股，繼續穩操該球會的控制權。 7 f; Y3 M3 E1 w# ?* l4 r. y: H7 [6 z' t' M* R& O4 I" Y, T- l( w 　　曼聯今次總共發行1670萬股，一半是球會出售，另一半是大股東格萊澤家族出售。如果按照原定計劃以上限20美元（約155港元）定價，該球會本來可望集資3億3千多萬美元（約25億5800萬港元），但如今卻以超低價上市，集資額大大「縮水」至只有2億3320萬美元（約18億760萬港元），比最初期望的金額大幅減少了1億美元（約7億7500萬港元）。 % Q3 D4 M# g8 I  X5 ktvb now,tvbnow,bttvb 7 s5 s0 m" C( p5.39.217.76　　不過，曼聯仍然是有紀錄以來，招股集資金額最多及市值最高的球會，超越了職業棒球隊洛杉磯道奇（Los Angeles Dodgers）的20億美元（約155億港元）市值。tvb now,tvbnow,bttvb1 L4 V0 c3 @' N/ Y, R 5.39.217.76. i) I! z6 a9 T 　　曼聯早已表明今次招股上市的其中一個主要目的，是減輕球會的債務負擔，但由於經濟持續不景，國際金融市場動盪，歐債危機陰霾不散，投資者人心虛怯，意味著曼聯上市後，可以動用來還債的資金並不多。 9 m! t5 _" \0 h' G% b. `7 i

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【經濟日報專訊】在一片IPO淡風下，「紅魔鬼」曼聯（Manchester United）以低於下限的14美元定價正式上市，第一口價僅僅高開，今晨零時報14美元，與招股價相同，未能為這家全球最有價值球會打響頭炮。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。* C  B" R( O5 Q4 o- n6 E
這支全球坐擁6.6億球迷的老牌英超班霸，以代號「MANU」於紐約交易所上市，在市況疲弱下，第一口價為14.05美元，略高於招股價，其後於附近水平徘徊，未能平地一聲雷。
" G% Q: J8 K6 {TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。今次為歷來最大型球會IPO，近日亦傳出已獲超額認購，但最終14美元的招股價，卻低於16至20美元的定價下限，令人稍意外；發行量為1,670萬股，集資2.33億美元，估值約23億美元，較定價上限的潛在集資額及估值，分別低1億及10億美元。; h) p' l7 o: X3 D  l* y$ |* I
下調定價相信是出於IPO吹淡風；自從超級重磅新股Facebook於5月上市大失所望後，投資者變得審慎，連同曼聯在內，美國近期已有5隻新股以低於定價下限掛牌，有公司同時削減發行量，甚至有IPO臨門一腳突然押後。
. r2 S6 S# ~3 ?( {+ Z4 d9 a* g集資額減 恐礙還債收購球員
! Z, D$ ?; {% ~3 D7 x8 r( i( |有分析擔心集資額減少，有礙球會還債及收購球員；截至6月底，曼聯負債6.8億美元，主因班主格萊澤（Malcolm Glazer）2005年作出槓桿收購而衍生，球迷一直指摘此舉削弱球會財力，難以羅致身價極高的頂級球員，影響表現，加上上市收益只有一半用於還債，另一半由老闆全數落袋，令還債資金進一步減少。
* d9 x2 q' i, |2 z5.39.217.76Morningstar分析師Ken Perkins便指，以曼聯營運及財政風險來看，即使下調定價仍屬太高，較合理的定價為10美元。
$ A0 o6 n* K# N2 C' E路透社則稱，今次估值為球會收入5.5倍，雖比最近易手的美國棒球隊洛杉磯道奇（Los Angeles Dodgers）的8.3倍低，但以除稅、利息、折舊及攤銷前盈利（EBITDA）計算，曼聯估值仍達19倍，比巨企華特迪士尼（Walt Disney）的10倍還要高。tvb now,tvbnow,bttvb7 X7 w7 {7 ]4 {. p
其實打從宣布上市開始，外界已提出多項質疑，多括以A、B股結構上市，令格萊澤家族掌握大權，股東難有影響力；加上業績難控制、增長前景成疑，又放棄於球迷較多的亞洲上市，令人難以信服。
7 ?) j; u0 Y  E. M9 ~- i+ L# f3 C格萊澤家族 穩袋上市收益50%
5 D* c+ t# q. G# P, P唯一肯定得益的是格萊澤家族，縱使集資額減低，仍穩袋一半上市收益，定價更相等於2.5倍股本回報。《華爾街日報》便形容，能在質疑聲中將曼聯推上市，對擁絕對控制權的格萊澤家族便是勝利。