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希臘的金融危機看來還有一大段路要走﹕原定安排上星期推出的50億歐元國債，因為巿場反應欠佳而延遲推出，原因是外間對希臘的減赤決心存疑。當這個南歐小國命懸一線之時，更大的危機來到歐洲眼前，本月早些時在紐約的一次聚會，一批對基金經理談到了狙擊歐元——事實上，已有對基金、包括著名的索羅斯基金大手沽空歐元，再伺機出擊。象徵團結的歐元和歐盟的榮辱，面臨歷史考驗。tvb now,tvbnow,bttvb M& M6 `8 B4 m8 W2 I
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飽受驚濤駭浪衝擊的歐盟及歐元，因為成員國經濟實力參差不齊，經濟政策各有不同，構成歐元尤為脆弱的特質。歐盟和歐元，是戰後歐洲不少國家念茲在茲的終極目標，政治上，歐洲亟欲走出美國的陰影，眾所周知，二次大戰結束，歐洲在戰火摧殘後經濟凋敝，美國國務卿馬歇爾在歐洲推動復興大計，當地經濟從此在美元籠罩下無法獨立自主。因此，當戰後的歐洲經濟開始回春，從歐洲共同巿場蛻變而出的政治體歐盟，以及由此衍生的歐元於焉成形。
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5 B$ E! G( }+ \公仔箱論壇炒家看穿底牌 * |$ r0 W# ^! n. u5 `
1 [9 g9 t8 S& E. W! ^% h: Y* m) l5.39.217.76大手沽空歐元
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職是之故，歐盟和歐元的出現，是政治和經濟大一統、志切脫離美國控制的結果，尋根究柢，實是政治考慮多於經濟的決定。這等於向對基金亮出了底牌﹕為保衛歐洲的榮譽，歐盟底線幾乎可以斷定是不惜一切代價保住歐元；加上希臘危機早期德法兩個歐元大國的遲疑，危機愈加深重，歐盟為免引火焚身，到最後必是非救不可。這麼一來，準備狙擊行動的對基金，更鐵了心要在歐元身上重拾90年代狙擊英鎊的舊夢。! T2 @* r* S2 j- i
( a1 K9 m; y! b) y4 ?5 F8 e" j/ f: i歐元夢的由來，是希望構建美元以外的強勢貨幣。這是歐洲各國的恢宏志氣，值得嘉獎，可是，一種貨幣是反映區內國家的經濟實力，這16國的經濟實力必須極為接近，否則歐元難免因為區內國家的經濟波動，令人有可乘之機。歐元區成立伊始，歐洲經濟尚算健康，但前年金融海嘯爆發後，歐元區開始出現因為各國經濟結構迥異顯現的軟肋，所謂歐豬5國（PIIGS，即葡萄牙、愛爾蘭、意大利、希臘和西班牙），便因為預算赤字高企而遭評級機構降低評級，資金成本因而上升，連鎖反應便是借貸陷入困難。* m' L. J) z/ i7 v- B6 N" h6 a
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歐元面對的危機在連串危機下不言自明，事實上，歐元兌美元已從去年12月的1歐元兌1.51美元，急瀉到近期的兌1.35美元，有炒家表示，終極目標是歐元兌美元1對1。據報道，對基金大手沽空歐元，《金融時報》報道，炒家押下的做淡資金達76億美元。炒家絕非易與之輩，除了一邊做淡歐元，一邊又大購希臘等歐洲國家的信貸違約掉期（CDS），押注他們債務違約。若歐盟不救希臘，炒家固然大賺；若歐盟出錢相救，歐元勢將受壓，到時炒家一樣照賺。是以諾貝爾9 P& [, S/ E/ l
經濟學獎得主斯蒂格利茨（Joe Stiglitz）鼓勵歐洲政府效法香港政府在1998年那樣反擊大鱷，令他們「無啖好食」。
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英鎊情勢亦不穩
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慎防聲東擊西
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值得注意的是，炒家這回是不是聲東擊西值得留意，因為在歐元疲弱的同時，不屬歐元區的英鎊匯價亦江河日下，這是否炒家的神機妙算，目前尚待進一步核實，但事實是英鎊已從去年8月的1英鎊兌1.71美元，急瀉到上周五的1.51美元。美國作為歐盟的主要盟友，更是英國的血緣盟國，歐元英鎊出事，最後也有可能燒到美國。聯儲局主席伯南克上周四在國會聽證會上便「出口術」，說要調查高盛等投資機構在希臘債務危機中的角色。嚴格而言，高盛等投資機構的做法，在目前階段未見有違法之處，但伯南克高調發聲，顯然是項莊舞劍，志在沛公，為希臘、英國以及歐洲助威，警告炒家。
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, I6 w4 n% U! z7 ptvb now,tvbnow,bttvb出動公帑打擊炒家也好、美國出聲喝住炒家也好，俱只是治標不治本之道，核心是這些被狙擊的歐洲國家自由經濟殘局必須收拾妥當，實行緊縮開支政策，減少預算赤字，這才能從根本上治療經濟過度擴張的後遺症。希臘目前走的便是這樣的路子，但削減開支的政治後果是大規模罷工，挑戰右翼政府，最終會令政府倒台，由經濟動盪進入政治動盪。
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2 T; d4 A9 s" f, G7 ?2 Y5.39.217.76中國考慮金融安全
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O1 h0 D# ?8 _+ A: \, ^香港難免受影響 公仔箱論壇# b# x3 h) E4 v4 ^3 g; u7 Q( R
5 [* b* j7 w7 Q& q3 h# ^$ Z! ]& C- S5.39.217.76歐元受狙擊對香港也有間接影響。中國在人民幣自由兌換上徘徊多時，然而至今仍未邁出這一步，是考慮到內地的金融安全，恐怕一旦受到外來狙擊，損失慘重；如今歐元及英鎊面臨狙擊而束手無策，難免令到內地對開放人民幣自由兌換更趨審慎，保持原地踏步似是必然選擇。對香港來說，爭取成為人民幣與世界接軌的試點平台，是特區政府和香港金管局的宏圖，可是，在國際炒家猖獗的今天，中央政府從金融安全的戰略思考出發，這些目標看來不大可能一蹴即至並且十分遙遠，香港只能自求多福了。公仔箱論壇, I/ Q0 K& q: J2 j9 b
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發表於 2010-2-28 06:33 PM
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