美國《華爾街日報》11月17日評論文章+ l I" Q# |# g
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很多亞洲國家領袖在奧巴馬總統訪問期間，向他投訴美元對當地經濟的影響。很多國家都將自己的貨幣正式或非正式地與美元掛鈎，如今人們趁美元低息大手借錢到世界各地尋找高回報項目，令這些國家受到大量美元流動資金衝擊。
: k5 ^9 d& ~( ?5 p結果，亞洲區股市遙遙領先歐美。上海股市在今年就升了接近八成。香港的物業價格屢創新高，外國投資者甚至對印尼這個最貪腐的新興市場恢復興趣，說它是「新中國」。香港行政長官曾蔭權說，對美國的寬鬆貨幣政策感到害怕，中國銀監會主席劉明康也說，聯儲局的做法是引發「大規模投機」的主因，導致資產價格泡沫和全球資金錯位等危機。
( k) j4 r& J0 A' S7 B美國財長蓋特納回應質疑時說，要有「強美元」，但也要有「市場主導的匯價」。這種說法被視為財政部希望美元弱勢。奧巴馬總統在東京時也有類似說法，呼籲「平衡貿易」，即是以弱美元刺激美國出口。
; \: W* {6 D6 B3 K7 m公仔箱論壇這個危險遊戲會導致嚴重的經濟政策失誤，包括設立資金管制以堵住「熱錢」。巴西上月已採取措施，台灣則在上星期推出，限制外地投資者定期存款。這種趨勢阻礙了很多發展中國家急切需要的資金自由流動。若果其他國家認定美國借美元貶值增加出口——變相搶走各地的需求——則可能會引來政治上的反彈。在全球經濟重新站穩陣腳時，世界實在不需要這種競爭性貶值。這應是奧巴馬會在中國聽到的呼籲。作為地區的主要出口國，中國嘗試維持人民幣匯價穩定，但熱錢不斷流入令中國政府最終可能決定調整人民幣匯價，以防止輸入通賬。5.39.217.76/ C+ C/ c! }3 m
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聯儲局要為整個美元區着想) k+ y5 y9 e# E; q
美國人可能會以為這不是我們的問題，但亞洲的資產價格泡沫最終會為我們帶來麻煩，就像1997年的亞洲貨幣危機。更大的錯誤是相信任何國家可以靠貶值帶來繁榮。當其他貨幣升值並促進生產力提高，美國經濟相對就會變得低效率，美國人的生活質素會下降。5.39.217.762 C/ W1 |6 [& ?+ c- `3 L& {& O
亞洲國家的憂慮說明，聯儲局不單要為美國制訂貨幣政策，也要為整個美元區着想。 |
發表於 2009-11-21 11:41 AM
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