強積金管理局已明確表態,希望明年上半年可以實施強積金「半自由行」,即容許企業僱員自行決定是否將他歷年累積的供款和收益,「轉台」至其他強積金投資管理機構。這個自由「轉台」的大門一旦打開,一場行業大戰勢所難免,現有的19個強積金管理機構恐將面對大規模的淘汰賽!tvb now,tvbnow,bttvb3 [8 j3 I5 J7 D7 h1 a
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6 V) Q3 P5 `$ E' l$ ?tvb now,tvbnow,bttvb強積金實施初期,21家金融機構通過審批,成為合資格的強積金受託人,可以各展神通,邀請全港僱主挑選他們做強積金管理機構。當時積金局內部曾有評估,認為在激烈的市場競爭下,市場參與者可能會迅速合併整固到少於10個。事後看來,這個預測並沒有實現,因為參與管理強積金最大的開支,是初期的資訊科技基建投資,往後的營運費用相對次要,因此參與者就算拿不到足夠市場份額亦不願放棄,情願拖長回報期;而且營辦強積金業務有助維繫企業客戶,把員工出糧戶口放在同一家銀行,有助開拓其他業務。
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這回的情和強積金實施初期有點不同。如今存留的19家參與者的市場份額已塵埃落定,早期的投資已收回,在強制儲蓄及轉換管理機構受限制兩大保護傘下,19家強積金管理機構猶如寡頭壟斷,可以齊齊加管理費,以致出現近兩年投資收益的大部分進入了基金管理公司的袋裏,只有少部分是進入客戶口袋的。不少銀行視強積金業務為「擠牛奶」部門,可以輕鬆貢獻盈利。這種安逸的氣氛,將會隨強積金半自由行實施而出現翻天覆地的變化。5.39.217.764 \+ j; M& S9 t( L! z g
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_& t2 q% f6 g, ?公仔箱論壇積金局內部評估,已經佔有較大市場份額的大銀行,會趁機發動攻勢,大事宣傳,吹噓自己過去數年的回報如何跑贏別人,或者管理費如何相宜合理,甚至大送獎金和禮品,吸引打工仔轉換強積金管理機構。一些市場份額較小的管理機構不甘客戶被搶,被迫出招留客,提供禮品優惠可能是最快見效的辦法,屆時可能出現強積金管理公司送大電視或iPhone搶客,但要求客戶承諾若干年內不再「轉台」,情一如流動電話公司在手機號碼自由行後,千方百計搶客留客。
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0 h) T. P' g* r `2 \' V, N積金局認為,強積金管理公司為搶客或留客提供現金優惠,是值得歡迎的。這等如減價益客,積金局沒有理由反對,但提供其他禮品就值得商榷,因為擔心公眾未經深思,被禮品吸引而轉換退休金投資公司和投資組合,可能影響長遠利益而不自知,目前證監會正在研究銀行和證券公司售賣結構產品時,以法國紅酒等禮品作招徠,令客戶注意力無法集中在產品的風險與回報。證監會若決定作出限制,積金局必然跟隨。公仔箱論壇" L' E1 n _& D# s3 q% g
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; P# w% W. J9 h公仔箱論壇除了送禮品問題,誇大回報率或隱瞞管理費用也是積金局關注重點。管理公司在吸客的宣傳中,可能會片面突出旗下某些投資組合在某些年份的回報率,這不一定能反映整家機構過去的理財表現,而更重要的是,過去的回報率不能夠代表未來的回報前景,公眾若不明白這一點,很容易會中招。tvb now,tvbnow,bttvb2 h; S3 ^3 H2 Z7 o# P+ T
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管理費用方面,不同產品有不同的管理和交易費用,吸客宣傳能否如實交代,亦是令人憂慮。還有就是若干保證基金,其回報保證是要到退休時才兌現,提前結戶及轉帳可能令客戶損失慘重,積金局正考慮以守則強制所有受託人披露這方面的風險,以及管制上述的不良銷售手法。
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不過,最核心的部分仍然是打工仔能否區分投資產品的優劣。對此,積金局必須加把勁,否則自由選擇會生很多問題。
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