) s7 S# x3 _% q! P3 F7 mTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。恒生指數繼收復金融海嘯前失地之後，昨天開市一舉衝破二萬點大關。近來中美股市牛氣旺盛，本港也「不甘後人」，尤其是中國經濟率先復甦的概念，吸引大量資金東來。
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( k' f( r/ K: b公仔箱論壇熱錢不斷湧進本港，金融管理局頻密承接美元沽盤，下周一銀行體系戶口結餘會突破二千零九十億元。湧進內地的資金也不遑多讓，根據證券商估計，上一季透過合資格境外投資者（QFII）計畫湧進內地的熱錢，達一千二百億美元，遠超過二○○七年首季的七百三十二億美元歷史高位。
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& N3 F% g2 ~7 X* ~6 k: B3 W公仔箱論壇除了外資湧入，內地銀行依隨國策大量放貸，甚至主動接觸相熟企業鼓勵借錢。不只國企，連大型民企也極為容易借到便宜資金。今年上半年，銀行新增放款約七萬三千億元人民幣，是去年全年的一倍半，更是○七年全年的兩倍。由於目前不少企業產能過剩，不急於投資擴充生產，這些低息借來的資金，部分便轉去企業旗下的財務部門，流入股市和樓宇市場炒作。
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凍資萬億無阻A股交投5.39.217.765 e5 T+ S [; q6 ?
+ w. [- v1 q4 z6 W# i) N/ a投資市場得到內外兩支巨流，開始炒得火熱，內地股市指數年初至今已經飆升了七成，上海樓價上半年也升了兩成。這股熱潮又開始吸引散戶入市，單是上星期，已有五十萬散戶新開股票和基金戶口。tvb now,tvbnow,bttvb# r& J8 `1 s7 D' r) q0 a
; q5 N0 m* W. W. N( W# mTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。散戶、內企、外資合成龐大的資金流，今年至今全球最大規模的上市集資企業中國建築，雖然凍結了資金一萬八千六百億元人民幣，但是深滬股市仍有「餘資」一天成交三千億元。內地股市紅火，港股也受到感染。) V2 I6 j: c8 q* r/ q" ^7 g
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對於部分內地銀行放款過分進取，人民銀行發行定點票據，硬要這些銀行以懲罰性的超低息率承接，從而抽走一千二百億元流動資金。相對於一刀切提高存款準備金率或加息，這種做法只算定點微調。
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7 D2 ]1 F% U" n' p: I) B高位跟進必須緊貼政策9 C7 p/ P" G" G2 Q
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資金氾濫現時形成了泡沫條件，但未急速膨脹至威脅經濟和社會穩定。總理溫家寶上星期和經濟專家及企業家座談，指目前經濟回升的基礎還不穩固，「經濟發展正處於企穩回升的關鍵時期，保持經濟平穩較快發展仍是我們面臨的首要任務。」這顯示中央現階段仍會採取持續財政和貨幣適度寬鬆的政策。' h2 ~5 w' L5 T% [; [5 M, }; C
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今年上半年內地物價仍處於負增長，分析員估計要到第四季才會由負轉正，故此現時仍然容許有少少泡沫帶動實質經濟增長，到第四季視乎是否達標才檢討政策，避免太早收緊政策而功虧一簣，為了冷卻過熱氣氛，相信中央仍然傾向採取加快加大新股上市、增加股票供應的市場調節手段。
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, d1 G; C7 t2 y+ w公仔箱論壇美國的經濟問題則比中國嚴峻，聯邦儲備局局長伯南克雖然早前解釋了政府退出市場的策略，但是主要是穩定公眾、投資者和債權人的信心，也不無為自己爭取連任考慮，經濟仍未脫離「打補針」的日子。5.39.217.769 F% ]3 y! \2 s0 t
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中美資金氾濫，港股水漲船高，短期未見政府會大力「關水喉」。除非資金亂舞失控，否則各方暫時仍會任由資金「有秩序膨脹」帶旺經濟，當然，由於市場變化迅速，各地政府都要緊貼形勢調整政策，投資者在高位跟進，既須防累積升幅龐大觸發顯著調整，同時亦必須經常留意大氣候的變化。
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發表於 2009-7-25 08:05 AM
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