（吉隆坡20日訊）松大資本有限公司智囊團成員兼資深基金經理顏敏樹認為，隨著美聯儲升息及國際油價跌破每桶36美元新低，2016年對於我國經濟及股市來說並非是個好年頭。
/ d/ d# o5 f* ^% U7 n他指出，原油及天然氣占我國國內生產總值的20%，但如今國際原油價格屢跌新低。
: X* `1 @# j+ B" h+ F5.39.217.76另外，美聯儲升息導致我國長期或短期以美元計算的債務都必須多付利息，因此，這對持有以美元計算債務的我國國債及上市公司而言並非好事。
' j( b( e7 N& R/ `' xtvb now,tvbnow,bttvb政府開支應減少6 l( _8 Y( ^- {1 H5 e: `9 W
“政府只有減少開支方可應對這個情況。”+ n, p( A s7 O
顏敏樹今天在出席2015年第四季度投資報告會後認為，政府或許將重新檢視2016年財政預算案，是否仍有可以減少的開支。
1 Z: t9 f0 @. w4 b* O2 d0 Q“我們希望國際油價可恢復到每桶60美元。”
a- I8 A- w+ s! D* k; Q a5.39.217.76人民幣料再貶兩三次
* I v' y# k; e& C5 Y1 { E) B為應對美元走強趨勢，顏敏樹預計人民幣將會再貶2到3次。- y4 _8 ~6 ]; k' n7 _1 K9 n! u* `& i6 X& A
“人民幣貶值會影響亞洲各國貨幣匯率，包括令吉。”TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。0 Q$ H- ]. R' v0 B ]$ p9 H: C
但他認為，令吉兌美元匯率並不會跌到1998年金融風暴時的4.88令吉慘況，但預計將在4到4.5令吉之間遊走一段時間。; Q6 T) g" N* A( ~0 e3 O1 ?4 T
“令吉匯率走軟將影響中小企業的發展，尤其是在進口成本提高，進而影響業績。”
. N1 q( f: ~5 z( q公仔箱論壇顏敏樹指出，部分中小企業將受到影響，關鍵則在於4到4.5令吉的匯率將游走多久。
6 D* g" F! D1 U5 X3 L# e% W公仔箱論壇國行升息將推高家債TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。: n3 @3 q' p4 ]( p0 C
“目前，在這個價位間的匯率已遊走長達5個月，若情況再持續，將對中小企業造成很大的影響，特別是進口業。”2 K! Z4 r' q, S, G
顏敏樹預計，國家銀行會保持現有的利率，不升也不降，若國家銀行升息，將致使我國家債大大提高；反之降息將導致令吉匯率跌得更兇。5.39.217.76& @7 ~3 `6 N+ q0 w) N2 t9 O
股民可趁熊市進場購油氣銀行產業股
# D8 ?, I/ c) t. y+ \5.39.217.76目前股市處於熊市，卻是一個買入股票的契機。顏敏樹建議股民可以購買油氣股、銀行股及產業股。
- \2 b; L$ [" O: w' ^3 l* ~5.39.217.76儘管高盛警告國際油價恐會觸及20美元低點，但顏敏樹認為，國際油價已跌到非常低的境界，基本不可能再跌。
3 p# w3 o) `2 q6 F4 I8 ITVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。銀行股受國家經濟影響
( Q ]8 N+ n- w+ {: l5.39.217.76他建議股民可以考慮馬銀行（MAYBANK，1155，主板金融股）、聯昌國際（CIMB，1023，主板金融股）。公仔箱論壇% I2 F+ q' f* b5 U( I5 D/ u
“儘管股票行對銀行業的分析都抱著悲觀的態度，我認為，在熊市時可以購入銀行股，因為銀行股是隨著國家經濟走勢起落，當國家經濟開始復蘇時，銀行股便將率先回升，成為領頭羊。”
3 y$ S8 R0 H& j. q4 }/ q# ntvb now,tvbnow,bttvb他解釋，這些銀行股基本都位列富時大馬吉隆坡綜合指數30大成分股內，因此相對穩定。
; {' R$ G& P- S# C/ I. O顏敏樹介紹馬銀行每年派息2次，約57仙，計算起來，回酬率達7%，比銀行存款利率來的高，可作長期和短期投資。
" R( u9 u- s; O5.39.217.76另外，他認為，可在聯昌銀行股票達4.4令吉以下時，考慮購入。
* k' c' [7 ?: G5 ?2 J; u' x+ a Atvb now,tvbnow,bttvb至於油氣股方面，他建議股民在沙肯石油（SKPETRO，5218，主板貿服股）達1.36令吉時購入。
% Y3 e5 ~$ O( I- V: k) G( ctvb now,tvbnow,bttvb另外也可考慮科恩馬（KNM，7164，主板工業產品股）及達洋企業（DAYANG，5141，主板貿服股）。tvb now,tvbnow,bttvb, R: I# O! Q- ]9 z. _2 P
他認為，產業股派息相當高，可達3.25%，回報率6至7%，建議股民考慮。
9 g/ C) K" \( Qtvb now,tvbnow,bttvb他建議股民考慮順利實業（KSL，5038，主板產業股）及恆大置地（TAMBUN，5191，主板產業股）。9 G" ~" h6 m2 @8 Y; L, y
牛市忌昏頭熊市勿膽怯1 F8 J9 C- Y. x1 p9 U4 q: z/ w
顏敏樹認為，在投資股票時，最大的挑戰就是股民自己的思維。
6 i% ~; u- d' X l; t6 O“我們必須清楚的是，熊市才是購入股票的最好時機，並非牛市時購入；牛市巔峰時只是南柯一夢。”公仔箱論壇 \- W) `/ ]& j1 u
他也以孟浩然的代表詩作《春曉》來形容股民在牛市被沖昏頭的情況。
' ^/ b* C1 t6 \7 A# |8 K: a公仔箱論壇“去年7月8日時，吉隆坡綜指達1896點，目前卻跌到1650點左右。我認為，目前的綜合指數不可能回到1800點的水平。”tvb now,tvbnow,bttvb, w( V7 N- i+ B. d; F* \5 B4 b
須左右前後看清楚tvb now,tvbnow,bttvb! N6 b7 g; c$ l( ]+ k* T
他分析，這是由於去年股市處於牛市時，國際原油價格每桶約70美元、令吉兌美元匯率為3.5令吉，反觀如今油價及匯率都暴跌。公仔箱論壇 h! W$ l2 E- [* l5 v- }
他也認為，熊市將持續至明年下半年。
. ]! g( u, a6 T6 d' w9 q7 v7 F公仔箱論壇顏敏樹建議股民，投資股市時必須看四向，即向前看、向後看、向左看、向右看。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。. f( p% C) j4 H
“買股前，要分析該上市公司每一季度的業績，跟踪該公司的盈利、資產、借貸、派息等。”
3 @* k6 n* t, O( b5.39.217.76他說，向前看意思就是，在查看該公司該季度報告的業績時，需預算它下一季的情況。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。 m8 a7 E+ @% @ d1 h+ v8 A( Q
“向後看則是對比去年同期的盈利是否有下跌，若跌超過50%，建議售出該股。”
6 Q9 u* y y; @0 U* k, K5 @他說，向左、右看則是進行技術分析，需要看股價多年來每天的跳動，分析未來會否上升。公仔箱論壇( g. @9 ~2 d2 }: V9 |, x
“此外，再看我國、美國、中國經濟走勢，再決定該股能否購買。然後在謀劃策略，如該如何購買等。”5.39.217.76- D c5 f# s& k2 N" A
若中國10年保7% 可成最大經濟體
$ P4 l. ]/ L& D I4 ]7 ?6 _4 e7 ]5 m顏敏樹認為，若中國能保持7%的經濟增長率，10年後即能超越美國成為世界第一大經濟體。
8 m) N' P- `6 }6 a! s \3 p; p他猜測，中國國家主席習近平所提出的“中國夢”，即超越美國，成為全球第一大經濟體。+ H7 ]; d. a6 \2 t: B5 I! e+ T7 W
他列舉中美兩國的數據對比，目前美國國內生產總值達17.9兆美元、中國國內生產總值達11.2兆美元；美國人口達3.26億、中國人口達14.1億，中國人口比美國多4倍；中國外匯儲備金有3.59兆美元、美國外匯儲備達1200億美元，中國比美國多30倍；中國經濟增長率為7%，但美國平均20年來經濟增長率僅2%。
: C' i0 a4 ^* `3 M; T* h& |5.39.217.76“以上述數據計算，10年後，中國的國內生產總值將達22兆美元；而美國僅21兆美元。”
) l5 v/ g1 _4 \+ W# f0 M' I% [8 |TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。中國要保持10年7%增長率，可能嗎？
( X2 X. ~6 s* K6 O公仔箱論壇顏敏樹認為絕對可能。! _* X2 ^! G4 D( A0 M8 g3 v
他以自身剛剛從中國走訪回來的經驗來看，發現中國8年前仍未有高鐵，但8年後，中國高鐵覆蓋率達1萬公里，並連接中國一二線城市。5.39.217.767 [+ H. v8 S! h' ]) |6 L
“中國計劃在5年後提升至2萬公里，連接二三線城市，刺激內需經濟。”
4 U" o" r3 S2 c2 a- z5.39.217.76中國經濟興衰影響大
4 o( v2 c) P, F6 Z( N) |tvb now,tvbnow,bttvb他認為，中國經濟放緩，從以往的11.5%到7%，是由於中國30年來的經濟推動都是依賴生產、出口導向，而現在要轉型為內需經濟，因此在轉型中的中國經濟肯定會放緩。
' B+ c* ^& V/ k, k“經過我的中國行後，我認為10年後中國超越美國是絕對可能的。”tvb now,tvbnow,bttvb* e3 L U. N# [% ~
另外，中國政府也計劃在未來建立172座水力發電大壩、發展5300萬公頃農田成為高生產、高科技的現代農業大糧倉，實現自給自足。”
( g. A3 t* b/ n% @) r# c公仔箱論壇他指出，從中國光棍節網購成績顯示出中國國內驚人的消費能力。
' F. _0 S/ a7 N: v“中國成為第一大經濟體對我們有著非常重要的影響。因為我國和中國有著密切的貿易關係，中國無論是衰退和增長都對我國有很重要的影響。”
) A4 r" P. r" P( \* ]# t+ ^ w, m陳劍：散戶可搭股市“順風車”
& ]9 f0 i* ~3 O; e: s公仔箱論壇跟著大型投資機構買股
4 K! A7 X) i! d0 K- U, q% Dtvb now,tvbnow,bttvb由於大型機構型投資者決定著大馬股市情況，因此松大資本有限公司首席導師陳劍建議散戶投資者，可參考機構型投資者的投資方法，乘搭股市“順風車”。
. q9 w/ [% R! E4 b1 O9 ~5.39.217.76他根據大馬交易所11月份投資者分析數據顯示，馬股在當月的成交總值達432億令吉，平均每日成交量達20億令吉。其中，佔最大數的投資者是本地機構投資者，達40%，第二大則是外國基金機構，達24%。5.39.217.768 B. ]8 r0 o6 o3 |; i1 [. x
股票數量散戶佔多數
" w O1 I" ?1 U7 mtvb now,tvbnow,bttvb“本地投資機構如僱員公積金局、國民投資機構等。我國有多達三分之二的股票都是由他們買走的。”5 i0 \! L4 `" j
反觀股票數量，散戶佔最大多數，達50%，但大部分購入的只是仙股，基金經理購買的股票數量只有25%。
+ P M! Z4 g& x! o6 b4 n公仔箱論壇“但基金機構購買的基本都是大股、成分股，和綜合指數息息相關。公仔箱論壇' }4 e2 C( `9 _1 k
“因此，散戶最簡單的做法，就是跟著他們買，坐順風車。”5.39.217.76( n8 l1 ~ g6 Z" |5 |
頂級手套賺美元股價逆市勁揚
) C4 E- ~. v$ h: w" }0 W2 ltvb now,tvbnow,bttvb陳劍以今年股價節節攀升的頂級手套（TOPGLOV，7113，主板工業產品股）為例，該股從今年1月份的4.5令吉，到6月剛剛突破5令吉，然而在上週五閉市時，該股已衝上13令吉。
. G" P: y' V9 G9 {2個月半升60%“2015年綜合指數跌了一年，但頂級手套卻升了一年。”
3 f# I# @4 a* x1 b' Q8 Q7 A- xTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。“過去2個月半，頂級手套已升60%。
) @8 }" b1 k/ f- J# B- H為何頂級手套股價那麼高，卻一直在升，而是在充滿挑戰的這一年內漲的那麼高？”
3 a- O1 b: q2 |0 O3 l公仔箱論壇陳劍分析，基金經理會選擇投資頂級手套，是由於其近四個季度的業績表現佳，公司利潤直接飆升，股價升高是合理的。5.39.217.764 F- G; ]. [- H2 Q2 G5 X
“為何頂級手套業績這麼好？因為他們做的是手套，業績好是因為我國的手套不是供內需，而是出口用的。”tvb now,tvbnow,bttvb# b5 D8 L) f3 P' w( [4 j% M0 z& E
他解釋，出口所賺取的盈利是以美元計算，由於美元兌令吉匯率狂飆，令投資者眼光一致看好手套股。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。4 d5 e. k0 ?1 l' v
頂級產量佔全球30%
6 i2 _2 h& O% Z: w2 @ t2 l“大馬是全球第一大手套生產國，而頂級手套的產量達全球的30%。”tvb now,tvbnow,bttvb: ~- ^# _- @- c
陳劍解釋，以美元計算的盈利，在今年及去年，以同樣的產量及盈利在美元兌令吉匯率來計算的話，即可從匯率跌幅中計算得出。2 \# ?6 \# T. ?' e! q9 c5 p
“簡單說，令吉兌美元的匯率跌了多少，手套公司就會賺多少%。”
) m, n- q5 _4 w s) R“我們只看到匯率的變化，但很多手套公司早前所投入的生產線今年已投入運作，因此產量增加，同樣地，利潤也會增加。”公仔箱論壇! B. ]; f1 W" j: {2 T# s# _
陳劍解釋，當產量乘以匯率變化，即等於利潤上升，這期間有乘數效應，而業績上升會引來基金經理買入，這就是他們選股票其中一個重要元素。- L/ P, i" F2 t( |/ [
“他們最關注的就是企業業績會不會升。
# z1 u' |+ z% a+ N: ttvb now,tvbnow,bttvb因此，股民可以留意業績增長型的股票。”8 \2 D$ h. d! b. T' D$ I& e3 K
出口企業受匯率帶動
7 ]0 Z. e( x# r7 m4 Wtvb now,tvbnow,bttvb他強調，所有出口導向型企業都受乘數效應帶動，很多散戶投資者沒有註意到。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。" Y0 M/ x' m) G+ F
“若令吉持續走軟，這些股票將持續上揚。若生產效率、產量會增加的話，股票價格會上升更多。” |
發表於 2015-12-21 08:10 AM
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