（吉隆坡20日訊）松大資本有限公司智囊團成員兼資深基金經理顏敏樹認為，隨著美聯儲升息及國際油價跌破每桶36美元新低，2016年對於我國經濟及股市來說並非是個好年頭。
2 H& ?- c" ]' D) y3 g公仔箱論壇他指出，原油及天然氣占我國國內生產總值的20%，但如今國際原油價格屢跌新低。
" Q7 S2 r+ q' ?- N w另外，美聯儲升息導致我國長期或短期以美元計算的債務都必須多付利息，因此，這對持有以美元計算債務的我國國債及上市公司而言並非好事。
; O8 S1 h+ X" {/ l/ KTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。政府開支應減少TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。* B5 w' L( j3 ?
“政府只有減少開支方可應對這個情況。”
5 k& T" J$ n' ?, jTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。顏敏樹今天在出席2015年第四季度投資報告會後認為，政府或許將重新檢視2016年財政預算案，是否仍有可以減少的開支。
) B7 G% _1 ~8 D5 ?: e9 h公仔箱論壇“我們希望國際油價可恢復到每桶60美元。”% a* z$ N: x" O3 w: X1 Y
人民幣料再貶兩三次% m2 O/ M3 f0 n3 w2 g
為應對美元走強趨勢，顏敏樹預計人民幣將會再貶2到3次。
9 _* i0 I( {+ g& u ]tvb now,tvbnow,bttvb“人民幣貶值會影響亞洲各國貨幣匯率，包括令吉。”
; _& M) Y6 H+ w) F" d- y0 S) T4 g+ n5.39.217.76但他認為，令吉兌美元匯率並不會跌到1998年金融風暴時的4.88令吉慘況，但預計將在4到4.5令吉之間遊走一段時間。
7 R" C* B) {, |5 J8 Ytvb now,tvbnow,bttvb“令吉匯率走軟將影響中小企業的發展，尤其是在進口成本提高，進而影響業績。”TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。! f! f5 Q, s8 n+ y e [
顏敏樹指出，部分中小企業將受到影響，關鍵則在於4到4.5令吉的匯率將游走多久。
# ^$ U! x0 e: E0 {% d" FTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。國行升息將推高家債tvb now,tvbnow,bttvb; w0 E6 u9 b- w
“目前，在這個價位間的匯率已遊走長達5個月，若情況再持續，將對中小企業造成很大的影響，特別是進口業。”
+ v- z& _& ?+ ^( K* X" F公仔箱論壇顏敏樹預計，國家銀行會保持現有的利率，不升也不降，若國家銀行升息，將致使我國家債大大提高；反之降息將導致令吉匯率跌得更兇。
. x) I2 k) _, ^8 J, E2 Ntvb now,tvbnow,bttvb股民可趁熊市進場購油氣銀行產業股TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。( x( N) A+ v5 t G- }) m0 @
目前股市處於熊市，卻是一個買入股票的契機。顏敏樹建議股民可以購買油氣股、銀行股及產業股。
( e8 g1 ?1 L3 I5 ]( y公仔箱論壇儘管高盛警告國際油價恐會觸及20美元低點，但顏敏樹認為，國際油價已跌到非常低的境界，基本不可能再跌。
( p) e* j& _' M9 R+ s& H6 \ L" `7 P: z- Q" U5.39.217.76銀行股受國家經濟影響5.39.217.765 Q" d; ^" r# a$ R" Q0 F c
他建議股民可以考慮馬銀行（MAYBANK，1155，主板金融股）、聯昌國際（CIMB，1023，主板金融股）。5.39.217.76% ]1 i6 L3 I; x) |2 X1 m
“儘管股票行對銀行業的分析都抱著悲觀的態度，我認為，在熊市時可以購入銀行股，因為銀行股是隨著國家經濟走勢起落，當國家經濟開始復蘇時，銀行股便將率先回升，成為領頭羊。”
' e% s$ o# q5 v) v他解釋，這些銀行股基本都位列富時大馬吉隆坡綜合指數30大成分股內，因此相對穩定。tvb now,tvbnow,bttvb9 M/ j5 m* y K2 ]0 }0 d' _
顏敏樹介紹馬銀行每年派息2次，約57仙，計算起來，回酬率達7%，比銀行存款利率來的高，可作長期和短期投資。
( t+ M/ E. U2 Y4 d, w另外，他認為，可在聯昌銀行股票達4.4令吉以下時，考慮購入。公仔箱論壇* b7 [. i/ V9 C6 ~
至於油氣股方面，他建議股民在沙肯石油（SKPETRO，5218，主板貿服股）達1.36令吉時購入。
, a7 q3 `2 k! m! H& J1 ^6 E" ]tvb now,tvbnow,bttvb另外也可考慮科恩馬（KNM，7164，主板工業產品股）及達洋企業（DAYANG，5141，主板貿服股）。
5 z7 W$ Y! G2 |; S+ X# x% q他認為，產業股派息相當高，可達3.25%，回報率6至7%，建議股民考慮。
4 l$ ]. U4 u: \/ B) E' j6 [# stvb now,tvbnow,bttvb他建議股民考慮順利實業（KSL，5038，主板產業股）及恆大置地（TAMBUN，5191，主板產業股）。
! V# e$ D7 W) I4 [ h# e- u. ptvb now,tvbnow,bttvb牛市忌昏頭熊市勿膽怯: ?) v' a6 W: I$ M
顏敏樹認為，在投資股票時，最大的挑戰就是股民自己的思維。公仔箱論壇7 a( ~4 u; g+ x% P. _4 u. o
“我們必須清楚的是，熊市才是購入股票的最好時機，並非牛市時購入；牛市巔峰時只是南柯一夢。”TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。1 j* G! e. p! P* y+ Q( I1 A
他也以孟浩然的代表詩作《春曉》來形容股民在牛市被沖昏頭的情況。tvb now,tvbnow,bttvb( F9 k: e& ~3 d3 Q3 v* W+ x
“去年7月8日時，吉隆坡綜指達1896點，目前卻跌到1650點左右。我認為，目前的綜合指數不可能回到1800點的水平。”
. _& ] B K3 a5 M& o須左右前後看清楚
3 q8 \& F, _0 `* Ytvb now,tvbnow,bttvb他分析，這是由於去年股市處於牛市時，國際原油價格每桶約70美元、令吉兌美元匯率為3.5令吉，反觀如今油價及匯率都暴跌。. E' O: V# g# z) w2 M% Q
他也認為，熊市將持續至明年下半年。
. b, [- |% {8 Q. r7 l0 _$ f) @8 Dtvb now,tvbnow,bttvb顏敏樹建議股民，投資股市時必須看四向，即向前看、向後看、向左看、向右看。
3 O# W' Z5 S# M1 p9 v1 Z- u( g“買股前，要分析該上市公司每一季度的業績，跟踪該公司的盈利、資產、借貸、派息等。”
+ v1 ?6 v, H- @, V% K: r/ Z2 l, ]他說，向前看意思就是，在查看該公司該季度報告的業績時，需預算它下一季的情況。6 Q4 W$ n: i; @$ D! ~8 A7 C: j
“向後看則是對比去年同期的盈利是否有下跌，若跌超過50%，建議售出該股。”
' ?8 a5 Q$ q2 l/ n2 q o4 M6 i0 y s他說，向左、右看則是進行技術分析，需要看股價多年來每天的跳動，分析未來會否上升。3 V! d& t G- [/ p
“此外，再看我國、美國、中國經濟走勢，再決定該股能否購買。然後在謀劃策略，如該如何購買等。”
3 I; A( o8 P" p# z/ B2 k7 w7 {TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。若中國10年保7% 可成最大經濟體4 Y% R0 W+ e( p. x; h* [5 \
顏敏樹認為，若中國能保持7%的經濟增長率，10年後即能超越美國成為世界第一大經濟體。tvb now,tvbnow,bttvb% H* p8 j; b' T H% w( E
他猜測，中國國家主席習近平所提出的“中國夢”，即超越美國，成為全球第一大經濟體。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。6 F. _1 [6 |5 R' {
他列舉中美兩國的數據對比，目前美國國內生產總值達17.9兆美元、中國國內生產總值達11.2兆美元；美國人口達3.26億、中國人口達14.1億，中國人口比美國多4倍；中國外匯儲備金有3.59兆美元、美國外匯儲備達1200億美元，中國比美國多30倍；中國經濟增長率為7%，但美國平均20年來經濟增長率僅2%。+ c& K9 x. v, L6 ?, d |. y
“以上述數據計算，10年後，中國的國內生產總值將達22兆美元；而美國僅21兆美元。”
" G4 a3 ]3 s8 l. Q# j6 H8 Ttvb now,tvbnow,bttvb中國要保持10年7%增長率，可能嗎？
" ]* F* J# @/ P8 [公仔箱論壇顏敏樹認為絕對可能。) O" F3 b( J3 P* v9 X
他以自身剛剛從中國走訪回來的經驗來看，發現中國8年前仍未有高鐵，但8年後，中國高鐵覆蓋率達1萬公里，並連接中國一二線城市。
# E4 d1 B+ M+ R. [TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。“中國計劃在5年後提升至2萬公里，連接二三線城市，刺激內需經濟。”
( ^: A* X; F( x9 E& E$ O公仔箱論壇中國經濟興衰影響大公仔箱論壇 {) }6 T% n/ y k* f
他認為，中國經濟放緩，從以往的11.5%到7%，是由於中國30年來的經濟推動都是依賴生產、出口導向，而現在要轉型為內需經濟，因此在轉型中的中國經濟肯定會放緩。
- o# L! p, O$ g5 F6 n& M2 Q: n公仔箱論壇“經過我的中國行後，我認為10年後中國超越美國是絕對可能的。”
+ s" s9 a$ E# Q% l6 X8 _- g8 ~tvb now,tvbnow,bttvb另外，中國政府也計劃在未來建立172座水力發電大壩、發展5300萬公頃農田成為高生產、高科技的現代農業大糧倉，實現自給自足。”
- J0 l9 e* G( M) |6 c( u他指出，從中國光棍節網購成績顯示出中國國內驚人的消費能力。
; m0 k% V0 r4 z/ D+ e3 ?2 ~5.39.217.76“中國成為第一大經濟體對我們有著非常重要的影響。因為我國和中國有著密切的貿易關係，中國無論是衰退和增長都對我國有很重要的影響。”; S/ u& k! q+ F/ M2 |/ d/ f! }
陳劍：散戶可搭股市“順風車”TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。7 f- k7 }1 ?+ l- M
跟著大型投資機構買股
3 O9 X) v6 g5 E2 }8 T5.39.217.76由於大型機構型投資者決定著大馬股市情況，因此松大資本有限公司首席導師陳劍建議散戶投資者，可參考機構型投資者的投資方法，乘搭股市“順風車”。
/ O+ }+ ? `& n公仔箱論壇他根據大馬交易所11月份投資者分析數據顯示，馬股在當月的成交總值達432億令吉，平均每日成交量達20億令吉。其中，佔最大數的投資者是本地機構投資者，達40%，第二大則是外國基金機構，達24%。. d5 x0 ` Z( w/ i
股票數量散戶佔多數
# f8 N/ ?9 j# B, U, |3 g) atvb now,tvbnow,bttvb“本地投資機構如僱員公積金局、國民投資機構等。我國有多達三分之二的股票都是由他們買走的。”TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。) W% u* J! c0 g& q$ H
反觀股票數量，散戶佔最大多數，達50%，但大部分購入的只是仙股，基金經理購買的股票數量只有25%。
: `$ v6 J& O9 J$ o5 ^* c“但基金機構購買的基本都是大股、成分股，和綜合指數息息相關。公仔箱論壇* U' v) F5 S# C
“因此，散戶最簡單的做法，就是跟著他們買，坐順風車。”tvb now,tvbnow,bttvb: m0 k& c# U; x6 ^" L l
頂級手套賺美元股價逆市勁揚
: k. I$ M" s( F陳劍以今年股價節節攀升的頂級手套（TOPGLOV，7113，主板工業產品股）為例，該股從今年1月份的4.5令吉，到6月剛剛突破5令吉，然而在上週五閉市時，該股已衝上13令吉。公仔箱論壇7 _( e4 o# e2 d2 n4 C
2個月半升60%“2015年綜合指數跌了一年，但頂級手套卻升了一年。”TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。% j4 Z( z$ f' A7 Y
“過去2個月半，頂級手套已升60%。公仔箱論壇. j8 I! d; t: e6 c4 ^
為何頂級手套股價那麼高，卻一直在升，而是在充滿挑戰的這一年內漲的那麼高？”% z3 q) O* |. f0 w/ z' d2 Y+ q/ ?
陳劍分析，基金經理會選擇投資頂級手套，是由於其近四個季度的業績表現佳，公司利潤直接飆升，股價升高是合理的。公仔箱論壇0 B; F& W4 @. V" w' m- M1 g
“為何頂級手套業績這麼好？因為他們做的是手套，業績好是因為我國的手套不是供內需，而是出口用的。”
- R$ v* s" U- o# F+ G- R他解釋，出口所賺取的盈利是以美元計算，由於美元兌令吉匯率狂飆，令投資者眼光一致看好手套股。
% s! j# V/ Z p頂級產量佔全球30%
- |% Z! T) Q9 c5 g- O5 x$ Atvb now,tvbnow,bttvb“大馬是全球第一大手套生產國，而頂級手套的產量達全球的30%。”
9 X# @0 J0 i/ Z2 ~* [' Ptvb now,tvbnow,bttvb陳劍解釋，以美元計算的盈利，在今年及去年，以同樣的產量及盈利在美元兌令吉匯率來計算的話，即可從匯率跌幅中計算得出。tvb now,tvbnow,bttvb3 a' A" A5 f4 e* e, a" x8 e8 Y- v
“簡單說，令吉兌美元的匯率跌了多少，手套公司就會賺多少%。”
+ b* g6 R5 o9 t0 T3 mtvb now,tvbnow,bttvb“我們只看到匯率的變化，但很多手套公司早前所投入的生產線今年已投入運作，因此產量增加，同樣地，利潤也會增加。”TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。9 g3 ?2 z7 V r# }* _6 ~
陳劍解釋，當產量乘以匯率變化，即等於利潤上升，這期間有乘數效應，而業績上升會引來基金經理買入，這就是他們選股票其中一個重要元素。
! J8 Q z; a7 h! M3 ?5.39.217.76“他們最關注的就是企業業績會不會升。
# L% h7 k, j& c) [因此，股民可以留意業績增長型的股票。”5 l) T" U5 D6 T7 V* v6 j
出口企業受匯率帶動tvb now,tvbnow,bttvb- b% j0 Q+ g/ ^7 V. ^' [
他強調，所有出口導向型企業都受乘數效應帶動，很多散戶投資者沒有註意到。公仔箱論壇8 |% m7 v% [# @5 z& h# ?
“若令吉持續走軟，這些股票將持續上揚。若生產效率、產量會增加的話，股票價格會上升更多。” |
發表於 2015-12-21 08:10 AM
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