新台幣匯率大貶,已貶過一美元兌三十五元的大關,繼續向三十五點三元的所謂「彭淮南防線」衝擊。央行總裁彭淮南指出匯市若過度波動時,央行會維持市場秩序;並強調台幣與日圓、韓元及歐元等外國貨幣比是相對穩定的。果然,信心喊話一時奏效,守住了防線。' a, |9 g+ L3 m [8 @( k) M
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自國際金融危機惡化為金融海嘯,並造成全球經濟嚴重衰退以來,舉世各國皆受衝擊,台灣亦不例外。在因應危機的魄力與效率上,彭淮南的表現有目共睹,也正因對他的判斷力與決策力具有信心,所以市場咸認「彭淮南防線」應是台幣匯率的底線,不致失守。
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2 B: T- M) b6 |0 b, ~彭淮南畫出這道防線,有其深思熟慮後的依據。一方面,台灣外匯存底充裕,有足夠子彈應付變局;另方面,因韓元大貶,為部分產業的外銷競爭力計,適度貶值有其必要;再方面,若貶幅過大,進口成本劇增,將影響物價。故畫下明確的防線,在諸項見仁見智的考量因素之間取其平衡點,不失為務實之計。
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不過,從歷史宏觀的角度看,任何防線都只是肆應時局、穩定人心的權宜舉措。天下沒有永遠安全的防線,遠者不論,一戰時的齊格飛防線,二戰時的馬其諾防線,均號稱固若金湯;但事實證明,當國家失去對整個局勢的主動權時,這些防線也便形同虛設,發揮不了作用。
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7 [+ `+ o! i" ?, W5 i以市場對彭淮南的信心而言,防線或許可守得住相當時間。然而,倘若政府對於振興經濟、促進投資、紓解失業提不出全盤而明智的激勵政策,任令台灣產業競爭力流失;則大局難有起色下只憑央行以操作雙率來苦撐,豈是長久之計?
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要守住彭淮南防線,關鍵不在央行,而在政府能否提出主動出擊的振興政策! |