[港澳台] 貿易戰下香港的活路（中國金融學者　賀江兵） - 賀江兵

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美國哈佛大學教授丹尼．羅德里克（Dani Rodrik）在其2011年出版的《全球化的悖論》中提出「全球化的不可能三角」：各國不可能同時實現民主政治、國家主權和經濟全球化，最多能實現其中兩樣。因此，香港不應該強化主權才能保持民主政治和經濟全球化。而美國總統特朗普選擇的是前兩者。中美貿易戰唯一解決之道是守規矩。

遵守羅德里克三角的規則& \8 m0 k$ J& x  K/ S$ h
9月22日，我在推特上總結過特朗普主義跟兩天後他在聯大的發言一致：「特朗普是民主、自由、普世價值觀捍衞者，並以此為外交軍事基石，突出美國第一；經濟上採用列根供給派減稅加上羅斯福的凱恩斯主義（備用）；追求貿易公平和增加美國就業；抑制真假共產主義蔓延，並從貿易上切斷邪惡國家反普世價值擴張的經濟基礎。」

後來我逐步解釋了特朗普主義，在全球各國意識形態社會制度並存的前提下的全球化，會造成羅德里克所言的：民主政治會遭到破壞和主權受到威脅；而特朗普堅決的捍衞主權與民主自由制度——這就會造成反全球化的政策。一方面，他通過加強邊界建牆和派駐軍隊到美墨邊境阻擋移民入境；另一方面，收緊移民政策。在意思形態入侵方面，也加大對反民主自由價值觀的滲透。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。* \6 I% q$ K4 c" z  g3 m
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羅德里克三角讓我聯想到另一個不可能三角——蒙代爾三角。資本的自由流動、貨幣完全獨立、匯率穩定三項目標中，一國政府最多只能同時實現兩項。而兩個三角簡直可以一一對應：貨幣政策獨立性——國家主權；匯率穩定——民主政治；本幣可自由兌換——全球化。特朗普表現出的強烈愛國主義和主權意識，同時是堅定的民主政治維護者，這樣，抵御不同意識形態國家經濟全球化就是非常正常的事了。這也是特朗普發動對中貿易戰的政治和經濟學的理論基礎。

12月1日達成中國採購美國農產品等不屬於共享主權，上世紀很多與國際接軌比如雙休、國企私有化等才是。接下來的兩個多月要按照WTO取消貿易壁壘、零關稅、知識產權保護等都是共享主權部份，能不能遵守國際規則是貿易戰打與停的唯一關鍵。

香港實行的是聯繫匯率，選擇蒙代爾三角中的兩項：跟美元掛鈎的固定匯率和本幣的可自由兌換，根據蒙代爾三角原理：香港徹底喪失了貨幣政策的獨立性（主權），美聯儲無論加息還是降息，香港必須同步同幅度加或降息。因為香港遵循了蒙代爾三角原理，這也是香港保持經濟繁榮的根基。即便金融大鱷索羅斯曾攻擊過港幣，也照樣能穩住，在符合原理的前提下，砸錢就行了，索羅斯焉能不敗？

香港之前作為完全開放，具有一定民主自由的經濟體來說，除了貨幣政策上要遵循蒙代爾三角，更重要的是還得遵循羅德里克三角。否則，必將全敗。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。# e. h- }: X$ M( R; n
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11月14日，美國國會美中經濟與安全審查委員會發佈的年度報告指出，香港受到北京的壓制和干預，建議商務部考慮將香港視同中國其他城市一樣，不再將香港列為獨立關稅區；更要求商務部檢視對香港軍民兩用高科技出口管制政策。香港要經濟全球化和保持民主政治，那麼就需要分享主權——如同要了掛鈎美元與貨幣可自由流通，而放棄貨幣政策獨立性一樣。- K; S0 F& \/ i8 ~2 u
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《中英聯合聲明》中明確要求在香港實行一國兩制，去年，中國外交部發言人說那是「歷史文件」，對不起，美國在1992年通過的《美港關係法》中明確確認了《聯合聲明》的合法性。美國的任何法律都不是「歷史文件」。香港做不到既要跟北京同步、又要民主政治，還要經濟全球化。5.39.217.76! Q: r9 C9 O# x

賀江兵
中國金融學者

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