推人民幣出國際港有條件勝星

推人民幣出國際港有條件勝星
2011-05-25 ( G7 [% n, ^8 z/ }1 r* Z3 A1 [4 q

(星島日報)本港人民幣存款已經超過四千五百億元，可是資金運用渠道仍然比較有限，在發展離岸人民幣業務中心的過程中需要大力發展。香港目前努力建立有效監管下回流內地的機制，同時亦為把人民幣推出去創造條件。tvb now,tvbnow,bttvb( i; g, J" {7 T: o5 I

中國已經成為僅次於美國的全球第二大經濟體，人民幣的國際地位不斷提升，應用日廣。新加坡和倫敦都有意發展成人民幣離岸中心。新加坡官員親自到北京謀求「祝福」，標榜自己可以做中國境外「真正離岸」的人民幣中心。新加坡在金融創新方面比香港積極進取，競爭力不容低估。本港雖然早着先機，享有地理和政治先天優勢，絕對不宜掉以輕心。

向國際推廣責無旁貸
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港府財經事務及庫務局局長陳家強，與上海金融辦主任方星海，正攜手進行東南亞路演推廣人民幣，地點包括印尼和馬來西亞。這一帶毗鄰新加坡，要吸引當地資金選擇來港，本港需要具備獨特的條件。
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在人民幣業務發展方面，本港近水樓台先得月，已經成為全球最大的人民幣離岸市場。今年首季，中國外貿總額中已有百分之七使用人民幣結算，比去年同期增加逾倍，而當中八成六是透過本港交收。今年三月底，本港人民幣存款已經超過四千五百億元，一年來升逾五倍。5.39.217.769 F/ n1 d" ]: ^" f c5 H

本港雖然發展了人民幣債券、保險和股票等產品，來消化這些資金，但是閒置資金仍多，反映在本港人民幣利率比內地低。這些資金如果欠缺與內地的互動，不能獲得導引進實體經濟，將打擊借錢融資意欲，原因是在升值預期下，借人民幣日後就要考慮還款時面對升值。建立離岸人民幣回流機制，在有效監管下有秩序適量回流內地直接投資，將吸引更多境外投資者用作貿易和投資工具，進一步邁向國際化。2 m# k% i% u+ }4 z9 {2 ]' |% i$ L
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溝通無間斷易有互信

新加坡聲言要發展為真正的離岸中心，言下之意是建立的資金池可以獨自運作，毋須回流內地，可以加快人民幣區域化。新加坡的構想當然有其優點，然而，要有獨立又龐大的資金池，又毋須回流內地尋求投資機會，單靠貿易結算似乎難以迅速見效，故此金融界人士難免猜測，新加坡會否大力發展人民幣的衍生市場，以創造對離岸資金的需求，如果朝向這個方向發展，如何避免離岸市場干擾在岸市場，避免大鱷炒賣威脅金融安全，就成為重要課題。
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新加坡與內地屬於不同主權國家，對發展離岸人民幣市場有利也有弊，有利是獨立性下容易發展不同產品；弊處是與大陸的溝通和互信較弱。相對於新加坡，本港過去協助內地金融改革一向表現不錯，與內地有良好溝通機制，辦事可靠，故此香港要加強本身優勢，方向是要加把勁推動人民幣區域化、國際化，協助國家掌控人民幣國際市場的話語權。

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發表於 2011-5-25 04:30 PM | 只看該作者

任志剛：看好人民幣成為可兌換國際儲備貨幣

任志剛：人民幣當然是增加國際金融體系穩定的不二之選。

　　
中評社香港5月25日電（記者　潘星薇）香港前金融管理局總裁任志剛24日指出，在歐洲債務危機惡化、美國量化寬鬆政策下，人民幣將成為可兌換國際儲備貨幣，與美元、歐元成三足鼎立，共同穩定國際金融體系。他還預期，人民幣將長期穩步升值，以壓抑通脹，未來幾個月，央行將繼續加息，年底之前將出現正利率。 0 o; c) g( I* B( H" [! {

　　香港中文大學全球經濟及金融研究所教授任志剛，昨天主講該所首個公開講座，題為“中國的貨幣及匯率政策”，吸引逾四百名來自各界人士參加。
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　　對於日前有經濟分析師指“人民幣將在五年內實現自由兌換”，任志剛在講座問答時段表示，應該分清自由兌換與可兌換是兩個不同的概念。中國應該走人民幣可兌換這條路，而不是自由兌換。他認為人民幣可兌換就具備成為國際儲備貨幣的條件，並不一定要自由兌換。 ; _! e6 _7 g/ X3 r* G

　　任志剛分析指出，目前，世界主要自由兌換貨幣的97%的國際交易是投機炒作，僅僅3%的交易是國際貿易需要，這97%的交易增加金融市場波動性，國際金融市場出現本末倒置的現象。
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　　他說，中國國家相關政策制定者，希望保持金融穩定，應該會考慮人民幣的交易量需不需要這97%的炒作成份。另一方面，外匯儲備是由各個國家的中央銀行之間交易進行，各國央行可按其需要交易，人民幣可兌換完全可以滿足各國央行對儲備貨幣的需要。

　　他續分析，經過過去廿年的兩次全球金融危機，特別是最近這次，表明金融中介推動金融創新，其目的不是為公眾利益，而是將私利淩駕公眾利益之上。國際金融中介越多，效率越低，這種狀況應該矯正。 tvb now,tvbnow,bttvb! R5 ?$ h& }! R) V% p

　　講到傳神處，任志剛將目前的國際金融體系喻為一個三百公斤的大肥佬，站在美元和歐元這兩只腳上，已經危危乎：美元有量化寬鬆及債務問題，歐元區各國債務危機日深。如果有第三只腳來支撐，定會增加國際金融體系的穩定，作為全球第二大經濟體的中國貨幣人民幣，當然是不二之選。

　　身兼中國金融學會執行副會長的任志剛還預期，中國通脹水平不排除未來兩三個月持續上漲，甚至超過6%，但這是“翹尾因素”，年底之前，中國將繼續加息，直至出現正利率。目前通脹為5.3%，一年期的人民幣利率為3.25%，加息幅度可以預期。

　　談及人民幣離岸市場，任志剛認為香港作為人民幣離岸市場越來越重要，面對新加坡和倫敦的競爭，香港有清算系統的優勢。希望香港金融界多些想象，居安思危。

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