[國際] 【四評全球化・三】吃小虧賺大錢 中國成功突圍但風險仍在 !

manyiu

2020-05-02 18:00/ ?! U' }) y7 l  R- `5 @
公仔箱論壇! Y/ b  E, d" Q. \2 a" D& }" o

0 _" V- J8 F3 u9 e$ P
: y" }2 T/ x# l0 s1 l" }( M對於那些反對全球化的人來說，新冠疫情提供了一個極好的理由。《經濟學人》（Economist）一張本來是表現如何阻止新冠肺炎（COVID-19）疫情大流行的封面照片，流傳到網絡上，被解讀成了一張暗示全球化走向窮途末路的照片——很多國家「關閉邊境」，更多人還發現全球製造業的脆弱，供應鏈並沒有做好應對大型流行病的準備……
& e# e* s# V1 N: R% \5 `8 f, }( n! r: r( q+ J0 W
《經濟學人》刊發的文章預計，「病毒給了那些反對全球化的政客以理由，各國可能跟隨美國向內轉變並關閉邊界，工業全球化進程或許會退縮。」還記得2019年初，有經濟學家就用Slowbalisation（慢化）來表達對全球化未來前景的失望。而後貿易戰、脱鈎論，如今加上新冠肺炎疫情，給過去三十年的全球化重重一擊。) h: M6 N7 C& ?
TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。9 n" j. n$ B* W" I2 l" S
但，如果冷靜想一想，這次疫情或許只是給了我們一個反思全球化的契機。《香港01》就此將推出四篇文章，從全球化的發展、中美兩國分別在其中扮演的角色以及全球化當前面臨的問題等角度解讀，時至今日全球化到底經歷了哪些變化。
5 k# v- s5 l6 Z+ W% U4 l9 b; v0 F公仔箱論壇
, }4 ^4 P. W3 H. ?- M! U  MTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。此為第三篇。: U6 g$ [6 |% f8 x
5.39.217.76! A9 u/ r1 H! b- E5 V
事實上，中美貿易的大部分利潤被美國賺走了。比如說生產一台蘋果手機，中國可能只賺幾十元，而美國會賺上千元。中國企業的利潤率遠低於美國，這是全世界都知道的事實。但中國政府和大部分企業家都抱持極其頑強的精神，寧可利潤低，也要想一切辦法投資技術、擴大產能，讓產業升級。當然，中國的巨大市場和銀行為主的金融體系賦予了這種升級機會。中國的外匯管制，又使大量資本無法外流投資海外，資本回報率雖然低於美國，但被迫在中國國內自循環，尋找投資機會。在這個過程中，中國企業在很多工業門類已經實現了規模效應，不但在勞動密集型產業有比較優勢，甚至在資本密集型產業也有了比較優勢，並且還在一步步向上游爬升。
6 G/ r  j& j: Z% t, D7 [5.39.217.76
6 u5 v  ~5 l$ |7 `! H4 Z- L公仔箱論壇漸漸地，就像螞蟻搬家一樣，不知不覺中一切都變得不一樣了。「不是這次疫情，很多人還真不知道中國在全球產業鏈上有多重要」。
/ y2 r+ z0 b' d5 |TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。
4 L) l) [1 P9 b公仔箱論壇疫情持續至今，在全球製造產業鏈上，很多人已經注意到了中國的位置。世界製造中心意外停擺，連鎖反應很快傳導給全球產業鏈。比如，由於中國整車工廠延期復工，豐田（TOYOTA）在日本本土的發動機工廠，不得不暫停部分原本供應中國市場的生產線；再如，在電子消費品領域，人們感受到中國工廠引發的蝴蝶效應……類似這樣的故事，經常能在各國報端所見。
8 m' V% H0 r7 ]0 v; [0 A; lTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。& e! w; n& d# n2 ]6 |2 K
) l, j. c' R9 ^  B
疫情更凸顯了中國在全球供應鏈中的重要地位，但這也促使其他國家開始反思是否對中國的供應鏈過於依賴。（視覺中國）
1 t$ ]4 g6 e  j) K' aTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。
/ p/ n5 N8 O' J2 \' ]但很多人或許沒有想到，疫情也讓印度製藥企業感到緊張，擔心原料藥庫存不足。據《金融時報》報道，印度一家大型製藥集團的負責人警告說，印度各製藥商可能面臨嚴重的生產停頓。原來，印度是全球最大的仿製藥出口國，但70%的原材料依賴中國。中國是世界上最大的原料藥生產和出口國，在維生素類、解熱鎮痛類、抗生素類以及皮質激素類等產品頗具競爭優勢。中國是藥品原材料的最大出口國，也是全球最重要的原材料消費國。tvb now,tvbnow,bttvb* Q( H% |& }$ o: B  g
5.39.217.760 D3 u! A  ], K; t9 u! e1 t5 @+ F
不僅是藥品，自新冠肺炎疫情爆發以來，銅、鐵礦石、鎳、鋁和液態天然氣等關鍵工業原材料的價格大幅下跌。2月18日，鐵礦石巨頭必和必拓（BHP.US）公布了截至2019年12月31日的半年財報，受中國需求和鐵礦石價格高企所支撐，必和必拓上半年營收高達222.9億美元，淨利潤49億美元。可見，中國的需求是很多原材料市場的支撐。公仔箱論壇" u# E& U/ A3 Z
tvb now,tvbnow,bttvb3 ]2 w1 @" I8 F# u( y+ C; v7 K: c
事實上，判斷中國供應鏈、產業鏈不會因為疫情、貿易戰等情況發生大規模外遷的原因，是因為中國不是單純的生產者，而且也是全球最大的消費者。數據顯示，在20個主要行業中，中國有17個行業的消費份額在全球總消費中佔比超過20%。以信息電子行業為例，中國的手機銷量大約佔到全球銷量的40%，電動車銷量佔到64%，半導體消費佔到46%。當中國既是全球製造業的供應方，也是主要市場的時候，其國內供應鏈與產業鏈首先滿足國內需求，因而不可能發生全部轉移的情況。由於中國生產同時滿足國內與國外市場需求，巨大的規模效應導致生產成本大幅降低，從而可以鞏固中國全球製造業中心的地位，世界上沒有任何一個國家能夠具有這種優勢。螞蟻搬家，積少成多，開始時不被察覺，但規模效應一旦形成，這個趨勢是很難改變的。
1 W8 u8 o* I* m  ]
- ~' {  w4 A% x: t  L$ i公仔箱論壇有人會問，如同美國產業升級替代生產發生轉移一樣，中國會否也發生類似轉移？中國的情況是，隨着中國向製造業高價值端前進，亞洲經濟體與中國的產業聯繫將進一步強化，使得全球價值鏈的區域化屬性加強，亞洲地區在全球產業鏈、價值鏈的地位更加鞏固。中國是韓國、日本、東盟（ASEAN）的第一大貿易伙伴，以韓國三星（SAMSENG）為例，在中國生產零部件，在越南組裝。從中國轉移到東南亞的服裝業、電子業等，大部分供應鏈依然在中國國內，東南亞國家有限的勞動力規模使得他們無法形成一個完整的產業鏈，而不得不依賴從中國進口。未來或許有更多的下游組裝部門遷往亞洲其他國家，但他們不會取代中國，而是形成更緊密的地區供應鏈體系。也就是說，全球供應鏈與價值鏈的確在市場化重組，但重組依然以中國為中心進行。

manyiu

【四評全球化・一】迅猛到異化　全球化如何走到今天TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。, F; p1 I' k6 H" s) V
分析評論
0 l' {( `' R  r% F3 l' \tvb now,tvbnow,bttvb
1 Z- H8 {. I( N, x4 X9 M1 D- U# [6 Wtvb now,tvbnow,bttvb2020-05-01 18:00  Q$ a* [5 Y* ]! i$ [1 |
! B: W" f) o$ A( ?  \7 e9 \

  P5 l! D' T9 \3 r5.39.217.76
& B) _* c1 I% {- `3 ~5.39.217.76對於那些反對全球化的人來說，新冠疫情提供了一個極好的理由。《經濟學人》（Economist）一張本來是表現如何阻止新冠肺炎（COVID-19）疫情大流行的封面照片，流傳到網絡上，被解讀成了一張暗示全球化走向窮途末路的照片——很多國家「關閉邊境」，更多人還發現全球製造業的脆弱，供應鏈並沒有做好應對大型流行病的準備……
# t1 k( b# p9 @, S, tTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。tvb now,tvbnow,bttvb* ^, E6 M. [: f/ Q0 B3 j5 T
《經濟學人》刊發的文章預計，「病毒給了那些反對全球化的政客以理由，各國可能跟隨美國向內轉變並關閉邊界，工業全球化進程或許會退縮。」還記得2019年初，有經濟學家就用Slowbalisation（慢化）來表達對全球化未來前景的失望。而後貿易戰、脱鈎論，如今加上新冠肺炎疫情，給過去三十年的全球化重重一擊。
! D0 M: R$ _. C8 s5 L, M
: t( o- g0 z7 X, I2 ~* T$ @但，如果冷靜想一想，這次疫情或許只是給了我們一個反思全球化的契機。《香港01》就此將推出四篇文章，從全球化的發展、中美兩國分別在其中扮演的角色以及全球化當前面臨的問題等角度解讀，時至今日全球化到底經歷了哪些變化。公仔箱論壇$ y- \- \: K2 O  J/ k8 O- @
5 o. O& ?; w, `9 Z
此為第一篇。
4 }( T' R( V0 K) A9 ~6 y5.39.217.76公仔箱論壇; V1 C/ C7 N; R+ ?8 i' Q% N
過去三十年，商品、資本、人力在國與國之間大規模、持續性地流動，推動了全球化的重大進程。
% k" Y' ]$ L( c( W& d0 O: d1 c+ t5 ^8 t
, q8 O" c& y& B8 N$ g& K" q這個過程始於1945年，二戰結束，全球新秩序重新建立，商品與資本的跨境貿易逐步恢復。但真正的全球化是二十世紀八十年代以後才開始，此前的國際貿易、國際投資還不是全球範圍的流動，都沒有在全球範圍內形成一個體系。
9 Q9 D8 D8 D/ o6 d
/ C' C$ U) o2 g3 x+ b" n9 D1 x事實上，全球化還始於美元全球化。如果沒有全球通用貨幣，就沒有全球貿易和投資。上世紀九十年代，隨着中國、印度與俄羅斯開放以及歐洲形成統一市場，全球化進入高速發展階段——集裝箱運輸使得貨運成本下降；美國簽署了《北美自由貿易協議》（NAFTA）；世貿組織（WTO）成立，促成了全球關税減免。
1 e* V+ e  h( T9 u9 o公仔箱論壇
+ t* f4 F; k, H) cTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。另外，是互聯網把全球真正連成一體，巨量信息在世界範圍內同步流動，海洋航路、空中航線、跨洲鐵路公路都不能與之相比。完整意義上的全球化實現了，這是以往任何時代都沒有的全球化。當然，逆全球化也是由網絡產生，甚至特朗普（Donald Trump）現象也是網絡產物。
5 n5 [/ s" j1 [, G7 @1 Atvb now,tvbnow,bttvbTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。9 l  A' n! x' z+ _$ n! V% N- |
5.39.217.76+ p' @+ n8 K, x9 U; O1 p
美元全球化加速了全球投資和貿易的流動，帶有自由色彩的國際秩序也在不斷深化，但當前，這一由美國主導的秩序正遭受衝擊和挑戰。（視覺中國）1 I( X1 i7 K! V6 A1 K8 T

8 @! M. o+ f3 E: _漸漸地，全球產業鏈、供應鏈和價值鏈重新配置。按照比較優勢在全球投資佈局，製造業從發達經濟體轉向發展中經濟體，新興經濟體也開始向發達經濟體投資和產業轉移，由此出現雙向的資金流動。虛擬經濟和實體經濟在全球範圍的重新配置，帶來世界範圍的利益重構和權力轉移。伴隨着全球化而來，先後爆發了1997年亞洲金融危機、2001年「9・11」襲擊事件、2008年次貸危機等，負面影響在各個不同領域出現。基於此，全球治理開始全覆蓋、機制化。
: I5 E6 w. J1 \公仔箱論壇
3 b2 |1 p/ y) m. X7 n0 S3 K) g" [8 l: @0 m5.39.217.76過去只在某個局部地區和單個領域形成的危機，如今以更快的速度交叉影響全球，由此出現了逆全球化或反全球化的浪潮。6 z! }8 D& p) V% U' v
  r4 L3 E+ b  H5 v  ]5 O
世界範圍的財富流動造成財富不均衡，國家之間貧富更加懸殊。世界範圍的資本集合和被剝奪方，形成了兩極。以往只是把發展中國家、窮國、殖民地看作是全球化的被剝奪利益方，現在是發達國家內部也有部分利益被全球資本剝奪而成為全球化的「輸者」。全球化已經不是發展中國家同發達國家的財富對抗，而是全球資本同全球社會的對抗，由此導致全球民粹主義、全球草根政治與全球精英階層的對抗。這是全球化進程中產生的新的重要矛盾，許多新的問題新現象都與此有關。這樣一種現象、一種潮流還會很長時期存在和發展，矛盾衝突將如何展開以及最後會導致什麼結果，現在都難以想象。這是全球化的一種變形。  k  l) m- ^) y2 ?& K9 A

/ i0 }5 ~" `8 L, wTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。與此同時，全球化推動文化、信息、人員的跨國流動，也對民族國家帶來前所未有的挑戰。遠距離文明衝突變成近距離社會衝突，全球宏觀的文明圈變成了微觀的社會矛盾，甚至轉化為恐怖主義。原來一直生活在單純民族、種族、文化區域內的人，要反抗外來的文化入侵。極右翼勢力在歐洲和美國迅速上升，與這個現象有內在聯繫。這是全球化進程中的逆向運動，某種程度上是破壞因素，也是全球財富流動的必然產物。
3 u5 i$ y: [6 |! w3 |, x5 P
& }2 F6 b1 h) d# M7 ?TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。全球網絡化造成草根階層大規模捲入高層政治，出現全球範圍的民粹主義浪潮。民粹主義比以往更可能挑戰長期形成的既定的規則和制度。西方政客為了獲得選票而向草根靠攏，令所謂「建制派」政客紛紛失敗。西方民主到底是什麼民主，是傳統的選票民主，還是新的網絡民主？通過網絡政治，一個人就可以改變兩黨政治，一個人就可以挑戰全球政治，這就是阿桑奇（Julian Assange）、斯諾登（Edward Snowden）、特朗普現象。這是一股新的逆全球化力量，民粹主義通過網絡打亂秩序。

manyiu

【四評全球化・二】從倡導到對立　美國在全球化中失去了什麼？
% ?. U1 W7 p% x0 u' _! r1 Z( N5.39.217.76# ]6 z9 {$ ~4 s: `6 e: ~
分析評論 撰文：蕭予
3 B7 W# @( O# _  S4 X. G9 cTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。2020-05-02 07:00公仔箱論壇5 p- Z# O! e7 S
7 v+ {5 t$ M; `0 G; h

1 d: K  D9 q1 A+ E; f# p. ^; u5.39.217.76! b; i* T0 f2 l
對於那些反對全球化的人來說，新冠疫情提供了一個極好的理由。《經濟學人》（Economist）一張本來是表現如何阻止新冠肺炎（COVID-19）疫情大流行的封面照片，流傳到網絡上，被解讀成了一張暗示全球化走向窮途末路的照片——很多國家「關閉邊境」，更多人還發現全球製造業的脆弱，供應鏈並沒有做好應對大型流行病的準備……TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。5 ?  B8 V) Z* F4 R# k' r7 G% H
5 p4 u3 F. G$ [& H* {
《經濟學人》刊發的文章預計，「病毒給了那些反對全球化的政客以理由，各國可能跟隨美國向內轉變並關閉邊界，工業全球化進程或許會退縮。」還記得2019年初，有經濟學家就用Slowbalisation（慢化）來表達對全球化未來前景的失望。而後貿易戰、脱鈎論，如今加上新冠肺炎疫情，給過去三十年的全球化重重一擊。
, t0 m' |  L& s( ^TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。公仔箱論壇! x, X: k; H  _% e+ b* O7 K
但，如果冷靜想一想，這次疫情或許只是給了我們一個反思全球化的契機。《香港01》就此將推出四篇文章，從全球化的發展、中美兩國分別在其中扮演的角色以及全球化當前面臨的問題等角度解讀，時至今日全球化到底經歷了哪些變化。
& Q, ?7 T; ]' M% ftvb now,tvbnow,bttvb7 W9 k+ Z; H$ H; L6 n9 a  k7 i9 W
此為第二篇。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。% A, [" Q) u. J+ a: p- x
TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。- l& w, h. ]& h# c- x
對美國來說，最大的代價就是財富不平等。跨國公司通過全球化獲得了巨大的利潤，但這部分利潤，只能被很少的一部分美國人獲得。佔美國人口0.1%最富有的人佔有的財富和占人口90%窮人佔有的財富總量相當。一定程度上，也正是貧富差距擴大讓特朗普登上總統大位。
8 s* ?1 |) P8 p# `) Q$ Ytvb now,tvbnow,bttvb9 S! v  w! F8 _6 G' d
從美國的角度看，全球化的代價還有哪些？首當其衝是供應鏈，這次新冠肺炎暴露得很徹底。特朗普政府比之前任何一屆美國政府都更強調供應鏈安全。疫情開始後，他就不斷宣稱把中國和其他美國以外的醫療設備供應鏈轉移回美國。美國製造業的外遷積重難返，經濟的空心化和金融化無法逆轉。這進而讓經濟無法擺脱貿易和財政雙赤字的局面，而雙赤字又依賴於美元的儲備貨幣地位。巨額國債要求美國聯儲局（Fed）必須維持低利率。5.39.217.76) C2 l  p. i) w/ W: j3 B

" I# m8 {4 h" k! c9 |$ x' O5 D公仔箱論壇從2008年金融危機以來，全球經濟增長放緩。美國經濟復甦看似比較不錯，但增長變得更加「金融化」、債務不斷增加，聯儲局通過購買債券為主的資產變相印鈔向經濟注入資金，以維持低利率和經濟增長。而額外的資金不斷地在資本市場空轉，吹大資本市場的泡沫，同時越來越難以收場。政府的對策一直是削減資本成本（降息），而不是解決造成危機的根本原因。
; Q5 E& V6 m: u3 ]/ g  Q4 ^TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。7 a1 G( |- M/ D- X7 |
這顯然不是美國設定的全球化。如果完全按照比較優勢理論，自由貿易和全球化的結果原本應該是：全球化可以提高美國的資本回報水平和技術回報水平，幫助美國資本家賺更多的錢，同時升級產業，進一步擴大美國的技術優勢。而對於中國這些下游產業鏈經濟體來說，儘管國內生產總值（GDP）可能大幅上升，但會被牢牢鎖死在勞動密集型的低端產業，根本不會趕上發達國家的水平。這才是美國心目中的全球化。
" K6 F+ f) U' Q) D, i) v. Y- [TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。
. ^5 i8 ^$ a3 Z6 o- ~( \. o( k4 Itvb now,tvbnow,bttvb5.39.217.76# N. q7 f9 x9 P$ \
全球化迅猛發展之下，美國的貧富差距也在不斷擴大，經濟發展越來越依賴金融業。（視覺中國）
, b/ V5 j  ~2 n公仔箱論壇TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。5 [) m  ^3 h0 x
然而，真實發生的全球化是什麼樣的？其實，從日本、韓國到中國，都是主張比較優勢自由貿易理論，但同時又燃燒着產業升級進口替代的野心。從明治維新到一戰結束，日本用戰爭賠款和無比殘酷的工農業剪刀差，在短短几十年間建立了一套現代工業體系，邁入了列強行列。二戰後，從廢墟中重建的日本，抓住了朝鮮戰爭為美國供應後勤的機會，靠通產省調動全國的經濟精英，從低端紡織開始，一步步產業升級，最終在1975年至1985年間對美國經濟構成了重大威脅。而韓國則通過政府和財閥的相互協助，也從低端產業開始，在產業鏈上一步步爬升。而有着14億人口的中國，經濟規模的影響比日韓加起來還大很多。
+ J$ a- e+ w3 v8 l, W
1 y7 L4 d9 y, N) d! @3 @% y! uTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。中日韓三國之所以能在產業鏈中逐步升級，沒有被鎖死在低端勞動密集型產業中，有以下幾個共性。其一，政府和企業家對產業升級和提高技術的不懈追求。即使在投資技術回報率不高的情況下，仍然不斷進行產業升級，具有學習先進技術不走彎路的後發優勢。其二，通過勞動密集型產業積累下的資本，不斷用於擴大再投資。雖然全球化導致資本回報率下降，但在高儲蓄率下，政府和企業都持續高投資。其三，大規模基礎設施建設。日本、韓國、中國都經歷過瘋狂投資基建的時期。熟練工人、高度現代化的基礎設施和成熟產業鏈，使得企業欲將生產轉移到更低成本的發展中國家的難度加大。這條路，中國走到了極致。公仔箱論壇- }# {' e5 e8 p* s
5.39.217.763 n+ C+ C- @" Y/ `% _! B# S
美油跌近14%破15美元　高盛稱儲油空間4周內耗盡TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。2 }% Y8 l) n$ P$ k* E
基本上，美國企業賺了錢，最先想到的是回購股票拉昇股價+分紅，錢賺得不夠就借錢回購股票+分紅，比如波音（BOEING）就是這種情況，而中國企業賺了錢，想的是投資擴產能，沒賺錢想的是從銀行拉貸款加槓桿投資擴產能。美國企業想的是，通過外包產業鏈降成本增利潤拉昇股價，中國企業想的是不斷加大投入向產業鏈上游攀升擴規模。無論是國有企業還是民營企業，中國企業家很多時候並不是以利潤為最終目的，而是以規模為導向。美國政府認為中國企業界這種「蠻幹」行為，經常做明顯不合算的資本和技術投入，是政府推動的，破壞了正常的市場競爭。實際則不然，這種行為很多是企業自身主導，政府只是配合而已。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。# ^& v. e# d" z6 q1 h& x1 S. X

5 b9 l6 w4 f8 \- k$ jtvb now,tvbnow,bttvb美國發現，本來希望中國停留在勞動密集型產業層級，美國做空把持資本密集型和技術密集型產業。但漸漸發現中國的產業不斷升級，不斷向資本密集型和技術密集型升級，美國自身具有比較優勢的行業反而越來越少……
. k. B5 T% L: t5 s2 a, O, h5.39.217.76tvb now,tvbnow,bttvb' o$ }0 A/ W( Y; A7 l+ J
其實，可以說，中美在過去二十年的全球化中各取所需：中國得到產能、規模和就業，美國公司得到巨額利潤、市值和股市大牛市。本質上說，這是雙方選擇的結果。