（吉隆坡20日訊）松大資本有限公司智囊團成員兼資深基金經理顏敏樹認為，隨著美聯儲升息及國際油價跌破每桶36美元新低，2016年對於我國經濟及股市來說並非是個好年頭。
; s' e% n' d5 A" y. |, M5.39.217.76他指出，原油及天然氣占我國國內生產總值的20%，但如今國際原油價格屢跌新低。5.39.217.769 |. r' v) G/ ?+ r, N7 B
另外，美聯儲升息導致我國長期或短期以美元計算的債務都必須多付利息，因此，這對持有以美元計算債務的我國國債及上市公司而言並非好事。
3 k9 P: i; ?+ H政府開支應減少
- E" o1 M% o- _" f公仔箱論壇“政府只有減少開支方可應對這個情況。”tvb now,tvbnow,bttvb+ k5 q' ^ K& \" L
顏敏樹今天在出席2015年第四季度投資報告會後認為，政府或許將重新檢視2016年財政預算案，是否仍有可以減少的開支。9 l" v( i. r/ {: n/ ?# m7 J
“我們希望國際油價可恢復到每桶60美元。”
2 ]5 l- w) R+ W# Q4 w+ M人民幣料再貶兩三次
% }* y. O5 S( }8 R F公仔箱論壇為應對美元走強趨勢，顏敏樹預計人民幣將會再貶2到3次。tvb now,tvbnow,bttvb3 q6 s$ D* w9 Z* W- e
“人民幣貶值會影響亞洲各國貨幣匯率，包括令吉。”8 V& q0 r: @# j+ b
但他認為，令吉兌美元匯率並不會跌到1998年金融風暴時的4.88令吉慘況，但預計將在4到4.5令吉之間遊走一段時間。5.39.217.765 a {6 O3 R$ v( d( V j) }+ _
“令吉匯率走軟將影響中小企業的發展，尤其是在進口成本提高，進而影響業績。”$ t) C$ l% `8 }
顏敏樹指出，部分中小企業將受到影響，關鍵則在於4到4.5令吉的匯率將游走多久。
1 `3 Q" s( ~$ H$ L: E$ g. xTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。國行升息將推高家債TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。( u) m) T- e, o0 K1 d$ ]/ a8 _
“目前，在這個價位間的匯率已遊走長達5個月，若情況再持續，將對中小企業造成很大的影響，特別是進口業。”
, b3 J7 t; h6 C7 f' |4 m* Z' E' I公仔箱論壇顏敏樹預計，國家銀行會保持現有的利率，不升也不降，若國家銀行升息，將致使我國家債大大提高；反之降息將導致令吉匯率跌得更兇。5.39.217.76" O/ z. r4 q9 h0 V. r
股民可趁熊市進場購油氣銀行產業股公仔箱論壇" S/ u* e. E9 Y8 B( r; T% j* p
目前股市處於熊市，卻是一個買入股票的契機。顏敏樹建議股民可以購買油氣股、銀行股及產業股。公仔箱論壇4 X& h( S9 K2 [, P2 G% W0 {) |2 j0 Y
儘管高盛警告國際油價恐會觸及20美元低點，但顏敏樹認為，國際油價已跌到非常低的境界，基本不可能再跌。- P$ \0 A! e, |! p. g g
銀行股受國家經濟影響2 [* j5 r, U8 t6 p3 d
他建議股民可以考慮馬銀行（MAYBANK，1155，主板金融股）、聯昌國際（CIMB，1023，主板金融股）。: s6 L$ r) N0 M y
“儘管股票行對銀行業的分析都抱著悲觀的態度，我認為，在熊市時可以購入銀行股，因為銀行股是隨著國家經濟走勢起落，當國家經濟開始復蘇時，銀行股便將率先回升，成為領頭羊。”公仔箱論壇: n1 t# r. F3 E8 I& D% |
他解釋，這些銀行股基本都位列富時大馬吉隆坡綜合指數30大成分股內，因此相對穩定。# Y! J! k- Y+ ^0 A, b( A0 i, R: F
顏敏樹介紹馬銀行每年派息2次，約57仙，計算起來，回酬率達7%，比銀行存款利率來的高，可作長期和短期投資。' T& J% ?# W, a, g$ C$ \, p3 M
另外，他認為，可在聯昌銀行股票達4.4令吉以下時，考慮購入。
0 e& ]8 I3 b+ s- ]! tTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。至於油氣股方面，他建議股民在沙肯石油（SKPETRO，5218，主板貿服股）達1.36令吉時購入。
. O3 d1 B9 _! N" O$ s5.39.217.76另外也可考慮科恩馬（KNM，7164，主板工業產品股）及達洋企業（DAYANG，5141，主板貿服股）。
5 e0 N/ ]9 c9 x; H5.39.217.76他認為，產業股派息相當高，可達3.25%，回報率6至7%，建議股民考慮。
5 ]6 P5 u& d8 E5 C' h: T公仔箱論壇他建議股民考慮順利實業（KSL，5038，主板產業股）及恆大置地（TAMBUN，5191，主板產業股）。' y& I L% p! _2 `6 q
牛市忌昏頭熊市勿膽怯5.39.217.767 `1 l: t9 b/ H6 v- M# l
顏敏樹認為，在投資股票時，最大的挑戰就是股民自己的思維。
2 J. a7 P1 V1 Q“我們必須清楚的是，熊市才是購入股票的最好時機，並非牛市時購入；牛市巔峰時只是南柯一夢。”
- i6 W" a8 ]: q( o* R) B他也以孟浩然的代表詩作《春曉》來形容股民在牛市被沖昏頭的情況。
( V# C+ T- \/ ]0 a% c. z, @: O公仔箱論壇“去年7月8日時，吉隆坡綜指達1896點，目前卻跌到1650點左右。我認為，目前的綜合指數不可能回到1800點的水平。”公仔箱論壇( M$ [$ D4 S1 s8 v+ s
須左右前後看清楚
9 [" p1 [5 ^/ S* E他分析，這是由於去年股市處於牛市時，國際原油價格每桶約70美元、令吉兌美元匯率為3.5令吉，反觀如今油價及匯率都暴跌。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。2 h: Z6 [. w: i! ]1 {
他也認為，熊市將持續至明年下半年。5.39.217.76; J$ G4 F" x! p+ a
顏敏樹建議股民，投資股市時必須看四向，即向前看、向後看、向左看、向右看。
" G9 G! N4 G' {3 c7 X7 v“買股前，要分析該上市公司每一季度的業績，跟踪該公司的盈利、資產、借貸、派息等。”5.39.217.76! i. S! j/ Y$ \' E8 i* _7 C
他說，向前看意思就是，在查看該公司該季度報告的業績時，需預算它下一季的情況。tvb now,tvbnow,bttvb1 k" E" H! H7 e$ e
“向後看則是對比去年同期的盈利是否有下跌，若跌超過50%，建議售出該股。”
0 {) Z6 i5 U! P: f! {) {# ]tvb now,tvbnow,bttvb他說，向左、右看則是進行技術分析，需要看股價多年來每天的跳動，分析未來會否上升。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。4 M# T2 ?& o& u
“此外，再看我國、美國、中國經濟走勢，再決定該股能否購買。然後在謀劃策略，如該如何購買等。”公仔箱論壇9 U3 l: D9 K; v+ v* X
若中國10年保7% 可成最大經濟體
# w. ?- O5 X8 }, V- ~公仔箱論壇顏敏樹認為，若中國能保持7%的經濟增長率，10年後即能超越美國成為世界第一大經濟體。tvb now,tvbnow,bttvb2 w6 [0 r) \6 A2 C( z
他猜測，中國國家主席習近平所提出的“中國夢”，即超越美國，成為全球第一大經濟體。8 O: ]" O* Z/ z- F/ }# G
他列舉中美兩國的數據對比，目前美國國內生產總值達17.9兆美元、中國國內生產總值達11.2兆美元；美國人口達3.26億、中國人口達14.1億，中國人口比美國多4倍；中國外匯儲備金有3.59兆美元、美國外匯儲備達1200億美元，中國比美國多30倍；中國經濟增長率為7%，但美國平均20年來經濟增長率僅2%。
+ f' z7 |9 `" S公仔箱論壇“以上述數據計算，10年後，中國的國內生產總值將達22兆美元；而美國僅21兆美元。”
9 `$ g6 } R$ m bTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。中國要保持10年7%增長率，可能嗎？
) q; j$ p: d% K8 I/ rtvb now,tvbnow,bttvb顏敏樹認為絕對可能。6 ~7 w8 G# j) f% O/ F/ g
他以自身剛剛從中國走訪回來的經驗來看，發現中國8年前仍未有高鐵，但8年後，中國高鐵覆蓋率達1萬公里，並連接中國一二線城市。5.39.217.760 c9 |2 }1 U2 b% P
“中國計劃在5年後提升至2萬公里，連接二三線城市，刺激內需經濟。”
0 @$ |, n' T9 b0 J& ]/ g3 o中國經濟興衰影響大5.39.217.764 @1 x. t! ?, T3 o8 B. M! \4 {
他認為，中國經濟放緩，從以往的11.5%到7%，是由於中國30年來的經濟推動都是依賴生產、出口導向，而現在要轉型為內需經濟，因此在轉型中的中國經濟肯定會放緩。tvb now,tvbnow,bttvb2 N% I5 ?7 \/ u: F) t
“經過我的中國行後，我認為10年後中國超越美國是絕對可能的。”
5 \. q2 M* O& @公仔箱論壇另外，中國政府也計劃在未來建立172座水力發電大壩、發展5300萬公頃農田成為高生產、高科技的現代農業大糧倉，實現自給自足。”公仔箱論壇. Q) ?/ [% b& i9 F
他指出，從中國光棍節網購成績顯示出中國國內驚人的消費能力。
7 G; X5 a4 y1 d( `! I. h$ V“中國成為第一大經濟體對我們有著非常重要的影響。因為我國和中國有著密切的貿易關係，中國無論是衰退和增長都對我國有很重要的影響。”& k' t2 k2 f7 p1 H8 T* L) e
陳劍：散戶可搭股市“順風車”公仔箱論壇6 m9 }/ U$ c" X
跟著大型投資機構買股公仔箱論壇3 B# v; Y7 [% e! N7 {- a' G5 Y6 P
由於大型機構型投資者決定著大馬股市情況，因此松大資本有限公司首席導師陳劍建議散戶投資者，可參考機構型投資者的投資方法，乘搭股市“順風車”。
8 [5 K3 z2 M. P+ e7 Rtvb now,tvbnow,bttvb他根據大馬交易所11月份投資者分析數據顯示，馬股在當月的成交總值達432億令吉，平均每日成交量達20億令吉。其中，佔最大數的投資者是本地機構投資者，達40%，第二大則是外國基金機構，達24%。( D4 H4 K) S: {7 H: r
股票數量散戶佔多數
r5 ^0 F4 G0 u# {" \( |TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。“本地投資機構如僱員公積金局、國民投資機構等。我國有多達三分之二的股票都是由他們買走的。”# V# R$ p y; e) ^: S" g3 P
反觀股票數量，散戶佔最大多數，達50%，但大部分購入的只是仙股，基金經理購買的股票數量只有25%。
9 ^* q6 w, ^3 o$ L s0 G: i“但基金機構購買的基本都是大股、成分股，和綜合指數息息相關。5.39.217.76/ J; e b- b* v
“因此，散戶最簡單的做法，就是跟著他們買，坐順風車。”
5 O' c& I) `% Z頂級手套賺美元股價逆市勁揚公仔箱論壇4 Q, V' @/ ^ [+ A: W8 U
陳劍以今年股價節節攀升的頂級手套（TOPGLOV，7113，主板工業產品股）為例，該股從今年1月份的4.5令吉，到6月剛剛突破5令吉，然而在上週五閉市時，該股已衝上13令吉。
7 g) J. W }" Y- h) s- s- d公仔箱論壇2個月半升60%“2015年綜合指數跌了一年，但頂級手套卻升了一年。”
1 u$ d J/ a5 S2 V+ Z; l2 vtvb now,tvbnow,bttvb“過去2個月半，頂級手套已升60%。公仔箱論壇7 T9 n2 C, \) b" e$ i1 Y0 d
為何頂級手套股價那麼高，卻一直在升，而是在充滿挑戰的這一年內漲的那麼高？”
$ T" a6 ^/ {6 N5 e J4 M& F陳劍分析，基金經理會選擇投資頂級手套，是由於其近四個季度的業績表現佳，公司利潤直接飆升，股價升高是合理的。: l& n; n( g+ G. w
“為何頂級手套業績這麼好？因為他們做的是手套，業績好是因為我國的手套不是供內需，而是出口用的。”TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。* ^7 ~: I2 \ r( u5 K
他解釋，出口所賺取的盈利是以美元計算，由於美元兌令吉匯率狂飆，令投資者眼光一致看好手套股。
* u& r# s- V0 Y4 `頂級產量佔全球30%
. G, r# b5 q/ M5.39.217.76“大馬是全球第一大手套生產國，而頂級手套的產量達全球的30%。”
0 B% {& ^" e/ [. [陳劍解釋，以美元計算的盈利，在今年及去年，以同樣的產量及盈利在美元兌令吉匯率來計算的話，即可從匯率跌幅中計算得出。tvb now,tvbnow,bttvb: l( C1 s5 V) Y8 z2 Y& _8 Q
“簡單說，令吉兌美元的匯率跌了多少，手套公司就會賺多少%。”公仔箱論壇. A* g$ R( Z" U, i' e6 S
“我們只看到匯率的變化，但很多手套公司早前所投入的生產線今年已投入運作，因此產量增加，同樣地，利潤也會增加。”( _; w8 h' X( V2 y
陳劍解釋，當產量乘以匯率變化，即等於利潤上升，這期間有乘數效應，而業績上升會引來基金經理買入，這就是他們選股票其中一個重要元素。# t9 P2 B2 a" f8 L5 W2 g% Q
“他們最關注的就是企業業績會不會升。tvb now,tvbnow,bttvb' C, x# E6 Y8 V0 {, ~. E& [
因此，股民可以留意業績增長型的股票。”5.39.217.76( k1 J$ _' r* O) B: \. c J, |
出口企業受匯率帶動- _# H/ k5 y; u
他強調，所有出口導向型企業都受乘數效應帶動，很多散戶投資者沒有註意到。5.39.217.76/ p: _0 q j$ ?7 \% V2 T9 ~
“若令吉持續走軟，這些股票將持續上揚。若生產效率、產量會增加的話，股票價格會上升更多。” |
發表於 2015-12-21 08:10 AM
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