（吉隆坡20日訊）松大資本有限公司智囊團成員兼資深基金經理顏敏樹認為，隨著美聯儲升息及國際油價跌破每桶36美元新低，2016年對於我國經濟及股市來說並非是個好年頭。
% J8 S; j4 J' b7 J" J/ G. |, _% dtvb now,tvbnow,bttvb他指出，原油及天然氣占我國國內生產總值的20%，但如今國際原油價格屢跌新低。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。! J: ~4 \/ {0 X! R* p
另外，美聯儲升息導致我國長期或短期以美元計算的債務都必須多付利息，因此，這對持有以美元計算債務的我國國債及上市公司而言並非好事。5.39.217.769 i5 B6 b5 q" O$ j
政府開支應減少
) k: A3 R) T, G4 P9 T; N! P5.39.217.76“政府只有減少開支方可應對這個情況。”tvb now,tvbnow,bttvb; _8 H$ c- t- w
顏敏樹今天在出席2015年第四季度投資報告會後認為，政府或許將重新檢視2016年財政預算案，是否仍有可以減少的開支。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。) ?: D8 A: r$ l2 |& K- H
“我們希望國際油價可恢復到每桶60美元。”
7 b, P; e$ T1 K+ U# }# O公仔箱論壇人民幣料再貶兩三次
/ K, J8 r" J$ R" v STVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。為應對美元走強趨勢，顏敏樹預計人民幣將會再貶2到3次。tvb now,tvbnow,bttvb2 z( ~9 S6 a4 x* ]' [
“人民幣貶值會影響亞洲各國貨幣匯率，包括令吉。”
% N1 z3 _$ Y2 ztvb now,tvbnow,bttvb但他認為，令吉兌美元匯率並不會跌到1998年金融風暴時的4.88令吉慘況，但預計將在4到4.5令吉之間遊走一段時間。
7 M7 T4 A. W( R, o5.39.217.76“令吉匯率走軟將影響中小企業的發展，尤其是在進口成本提高，進而影響業績。”" i* U2 L% u5 Q+ y0 o |
顏敏樹指出，部分中小企業將受到影響，關鍵則在於4到4.5令吉的匯率將游走多久。
' U6 ^7 N5 n$ [, i* h" RTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。國行升息將推高家債5.39.217.76 |; ~0 r" j9 g H6 s( x
“目前，在這個價位間的匯率已遊走長達5個月，若情況再持續，將對中小企業造成很大的影響，特別是進口業。”tvb now,tvbnow,bttvb2 l/ d2 \1 [: G0 i
顏敏樹預計，國家銀行會保持現有的利率，不升也不降，若國家銀行升息，將致使我國家債大大提高；反之降息將導致令吉匯率跌得更兇。7 a% h/ K( A- _8 T# r# ]% ~! S
股民可趁熊市進場購油氣銀行產業股公仔箱論壇2 r4 h( }' h1 Q& T) z; Z) Q( m
目前股市處於熊市，卻是一個買入股票的契機。顏敏樹建議股民可以購買油氣股、銀行股及產業股。
% ?( S: o: t8 L! e: M' v' i- \tvb now,tvbnow,bttvb儘管高盛警告國際油價恐會觸及20美元低點，但顏敏樹認為，國際油價已跌到非常低的境界，基本不可能再跌。
# f( q7 b9 ?; s; [銀行股受國家經濟影響
$ e' t" X3 P! {- t" V( H他建議股民可以考慮馬銀行（MAYBANK，1155，主板金融股）、聯昌國際（CIMB，1023，主板金融股）。
2 o( ?6 h9 \3 L. N“儘管股票行對銀行業的分析都抱著悲觀的態度，我認為，在熊市時可以購入銀行股，因為銀行股是隨著國家經濟走勢起落，當國家經濟開始復蘇時，銀行股便將率先回升，成為領頭羊。”
# Y& d0 [& i3 [$ f他解釋，這些銀行股基本都位列富時大馬吉隆坡綜合指數30大成分股內，因此相對穩定。! R. Z. R* T. p; o4 P e: k
顏敏樹介紹馬銀行每年派息2次，約57仙，計算起來，回酬率達7%，比銀行存款利率來的高，可作長期和短期投資。4 I; G+ T# f* ~4 I
另外，他認為，可在聯昌銀行股票達4.4令吉以下時，考慮購入。公仔箱論壇2 z) d l' l! s1 I* M9 K
至於油氣股方面，他建議股民在沙肯石油（SKPETRO，5218，主板貿服股）達1.36令吉時購入。
9 m8 I# v1 d9 ? Z$ C5.39.217.76另外也可考慮科恩馬（KNM，7164，主板工業產品股）及達洋企業（DAYANG，5141，主板貿服股）。
( M3 a5 L/ a5 F- ztvb now,tvbnow,bttvb他認為，產業股派息相當高，可達3.25%，回報率6至7%，建議股民考慮。公仔箱論壇+ M" {# b9 g) Y' O0 g$ a) c
他建議股民考慮順利實業（KSL，5038，主板產業股）及恆大置地（TAMBUN，5191，主板產業股）。/ F9 W( p/ m W% d0 B6 N4 V
牛市忌昏頭熊市勿膽怯: ~5 \$ G7 P4 J) ]5 b
顏敏樹認為，在投資股票時，最大的挑戰就是股民自己的思維。
0 [7 W3 B* }: ^% x公仔箱論壇“我們必須清楚的是，熊市才是購入股票的最好時機，並非牛市時購入；牛市巔峰時只是南柯一夢。”TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。) n# l+ G; F/ I6 q! F( I9 t
他也以孟浩然的代表詩作《春曉》來形容股民在牛市被沖昏頭的情況。
9 i% J8 b" g, i! D公仔箱論壇“去年7月8日時，吉隆坡綜指達1896點，目前卻跌到1650點左右。我認為，目前的綜合指數不可能回到1800點的水平。”' T' I! U" N- E) K, S
須左右前後看清楚
$ _$ O% p! P% k1 t- H; o公仔箱論壇他分析，這是由於去年股市處於牛市時，國際原油價格每桶約70美元、令吉兌美元匯率為3.5令吉，反觀如今油價及匯率都暴跌。
& _( N+ b" z4 CTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。他也認為，熊市將持續至明年下半年。8 e5 o: f1 f& P) x
顏敏樹建議股民，投資股市時必須看四向，即向前看、向後看、向左看、向右看。5.39.217.76% x- I: n7 Z B7 _, |2 [
“買股前，要分析該上市公司每一季度的業績，跟踪該公司的盈利、資產、借貸、派息等。”公仔箱論壇9 v+ ?' b- c/ e! k$ }% |& S
他說，向前看意思就是，在查看該公司該季度報告的業績時，需預算它下一季的情況。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。% X5 p9 R3 S4 T
“向後看則是對比去年同期的盈利是否有下跌，若跌超過50%，建議售出該股。”TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。" y7 e% H9 g0 r6 [# \
他說，向左、右看則是進行技術分析，需要看股價多年來每天的跳動，分析未來會否上升。
9 X) A7 [, x9 ~' { e, y“此外，再看我國、美國、中國經濟走勢，再決定該股能否購買。然後在謀劃策略，如該如何購買等。”
% J, U2 t5 K6 t若中國10年保7% 可成最大經濟體tvb now,tvbnow,bttvb6 O: |5 D5 y, X; j/ l
顏敏樹認為，若中國能保持7%的經濟增長率，10年後即能超越美國成為世界第一大經濟體。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。* r$ ~/ u% y* @# u a1 r' U
他猜測，中國國家主席習近平所提出的“中國夢”，即超越美國，成為全球第一大經濟體。
$ m8 Y* ]/ i4 q1 j9 {公仔箱論壇他列舉中美兩國的數據對比，目前美國國內生產總值達17.9兆美元、中國國內生產總值達11.2兆美元；美國人口達3.26億、中國人口達14.1億，中國人口比美國多4倍；中國外匯儲備金有3.59兆美元、美國外匯儲備達1200億美元，中國比美國多30倍；中國經濟增長率為7%，但美國平均20年來經濟增長率僅2%。- n8 K' f! g g9 F/ T( H' e
“以上述數據計算，10年後，中國的國內生產總值將達22兆美元；而美國僅21兆美元。”
8 J ]; Z* s) I; ]4 J2 u公仔箱論壇中國要保持10年7%增長率，可能嗎？tvb now,tvbnow,bttvb* u$ e) c# @7 S
顏敏樹認為絕對可能。
$ R/ u0 O3 W& }6 r" Z. stvb now,tvbnow,bttvb他以自身剛剛從中國走訪回來的經驗來看，發現中國8年前仍未有高鐵，但8年後，中國高鐵覆蓋率達1萬公里，並連接中國一二線城市。
- R( i- I v f" `4 K. i公仔箱論壇“中國計劃在5年後提升至2萬公里，連接二三線城市，刺激內需經濟。”
6 A; A# q$ I4 E0 Z" x公仔箱論壇中國經濟興衰影響大
& [$ g, X3 F' j3 Y! h1 \TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。他認為，中國經濟放緩，從以往的11.5%到7%，是由於中國30年來的經濟推動都是依賴生產、出口導向，而現在要轉型為內需經濟，因此在轉型中的中國經濟肯定會放緩。5.39.217.76 V$ m# E1 J% K
“經過我的中國行後，我認為10年後中國超越美國是絕對可能的。”TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。6 j* f$ p4 l: Q2 L
另外，中國政府也計劃在未來建立172座水力發電大壩、發展5300萬公頃農田成為高生產、高科技的現代農業大糧倉，實現自給自足。”- s) y, D" l# i4 R1 @
他指出，從中國光棍節網購成績顯示出中國國內驚人的消費能力。公仔箱論壇- y# s) h5 n) X5 V
“中國成為第一大經濟體對我們有著非常重要的影響。因為我國和中國有著密切的貿易關係，中國無論是衰退和增長都對我國有很重要的影響。”
! Z P* H2 o Y- M/ O陳劍：散戶可搭股市“順風車”5.39.217.766 N" w2 f' A8 F# W: |) }
跟著大型投資機構買股公仔箱論壇; p3 G( A r( X K3 {8 Z
由於大型機構型投資者決定著大馬股市情況，因此松大資本有限公司首席導師陳劍建議散戶投資者，可參考機構型投資者的投資方法，乘搭股市“順風車”。
% j( Y. J9 {% E. C Htvb now,tvbnow,bttvb他根據大馬交易所11月份投資者分析數據顯示，馬股在當月的成交總值達432億令吉，平均每日成交量達20億令吉。其中，佔最大數的投資者是本地機構投資者，達40%，第二大則是外國基金機構，達24%。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。5 b6 Q8 c: z$ h; ~
股票數量散戶佔多數tvb now,tvbnow,bttvb" ~0 b9 `: c0 |8 x+ F$ O+ T. L+ }, [
“本地投資機構如僱員公積金局、國民投資機構等。我國有多達三分之二的股票都是由他們買走的。”tvb now,tvbnow,bttvb7 k2 _- E6 j; `$ o+ n; E0 n
反觀股票數量，散戶佔最大多數，達50%，但大部分購入的只是仙股，基金經理購買的股票數量只有25%。8 J, j5 p3 k; j
“但基金機構購買的基本都是大股、成分股，和綜合指數息息相關。" j d/ H- }* Y
“因此，散戶最簡單的做法，就是跟著他們買，坐順風車。”5.39.217.762 L* t. }+ ~0 l# h' w
頂級手套賺美元股價逆市勁揚公仔箱論壇 ?5 Y9 S5 O* S$ t# J" w
陳劍以今年股價節節攀升的頂級手套（TOPGLOV，7113，主板工業產品股）為例，該股從今年1月份的4.5令吉，到6月剛剛突破5令吉，然而在上週五閉市時，該股已衝上13令吉。# j" X! q9 x9 I9 h$ R
2個月半升60%“2015年綜合指數跌了一年，但頂級手套卻升了一年。”
" |, m2 i4 U4 C! [! w: p公仔箱論壇“過去2個月半，頂級手套已升60%。
4 D' s& p- r- E* Xtvb now,tvbnow,bttvb為何頂級手套股價那麼高，卻一直在升，而是在充滿挑戰的這一年內漲的那麼高？”
; k: {3 x; L t5 C6 Q5.39.217.76陳劍分析，基金經理會選擇投資頂級手套，是由於其近四個季度的業績表現佳，公司利潤直接飆升，股價升高是合理的。5.39.217.76& X% B* {3 S+ k$ G; d3 o
“為何頂級手套業績這麼好？因為他們做的是手套，業績好是因為我國的手套不是供內需，而是出口用的。”5 \1 x( {9 x1 e' F
他解釋，出口所賺取的盈利是以美元計算，由於美元兌令吉匯率狂飆，令投資者眼光一致看好手套股。5.39.217.76* }* k1 ] h3 A, \( z+ k. B
頂級產量佔全球30%
+ j1 o$ }% p) w, Z$ K: r% B1 m“大馬是全球第一大手套生產國，而頂級手套的產量達全球的30%。”公仔箱論壇6 t2 |" B9 W7 K+ @
陳劍解釋，以美元計算的盈利，在今年及去年，以同樣的產量及盈利在美元兌令吉匯率來計算的話，即可從匯率跌幅中計算得出。
3 d; t# }, H% J& w! m) ]公仔箱論壇“簡單說，令吉兌美元的匯率跌了多少，手套公司就會賺多少%。”5.39.217.766 j2 C1 f( h5 m, O3 X* k
“我們只看到匯率的變化，但很多手套公司早前所投入的生產線今年已投入運作，因此產量增加，同樣地，利潤也會增加。”; e! `# h: J# G* a# p* U$ d
陳劍解釋，當產量乘以匯率變化，即等於利潤上升，這期間有乘數效應，而業績上升會引來基金經理買入，這就是他們選股票其中一個重要元素。
; `5 |* }8 D( l9 `* j“他們最關注的就是企業業績會不會升。
' E6 o- g4 F* S3 u+ U& z9 D因此，股民可以留意業績增長型的股票。”
* w: u+ Q" ^4 x2 r! P' K公仔箱論壇出口企業受匯率帶動
1 i5 T" j/ G/ Z公仔箱論壇他強調，所有出口導向型企業都受乘數效應帶動，很多散戶投資者沒有註意到。
h R: v4 d: P" e* Q7 R“若令吉持續走軟，這些股票將持續上揚。若生產效率、產量會增加的話，股票價格會上升更多。” |
發表於 2015-12-21 08:10 AM
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