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4 N. ^1 c2 k5 W' z w3 k6 ` m c b: p( D5.39.217.76數據顯示美國經濟或吐出復甦嫩芽，市場波動反映投資者預期美國通脹率會上升，偏偏失業情況要待經濟復甦一段時間後才改善；如何避免「通脹高，就業差」，成為聯邦儲備局在經濟復甦初期可能面對的問題。
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8 t! x- ]8 q3 k! n' E5.39.217.76美國經濟雖然未擺脫衰退，但滑落速度正在放緩。衡量經濟是否重拾升軌，主要是看零售數據、樓市價格和交易，以及商人是否重新添加存貨。最近數據顯示，房屋交投量改善，商家存貨量減而定單包括汽車、建築器材等稍微回升，消費信心指數回升，零售出現增長。估計這一季或會出現經濟止跌回升轉捩點的經濟學者多了，而股市早已就此嫩芽帶來的憧憬升得不亦樂乎。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。/ F5 u, x [7 d2 Z, m9 F6 F! i9 S' m
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市場憂美元購買力降
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3 K# R! |. o0 `5 {9 [. [杜瓊斯工業指數飆升之際，債權價格卻下降，孳息上升，部分原因是早前投靠國債避險的資金開始重投股市，另一原因是市場重燃對通脹復升的預期。美國十年期國債孳息率半年升逾一厘半，是十五年來最急，原因是美國政府動用接近一萬五千億美元（約十一萬七千億港元）挽救金融業和經濟，估計國債到下一財政年度將佔國民生產總值六成半。" V8 m& o* y% ^1 I
0 J4 I& o& X0 `5.39.217.76美國國債加息一厘，庫房短期負擔的利息成本就要每年增加五百億美元，令本已負債纍纍的政府百上加斤。此外，國債加息也會帶動市場普遍加息，打擊剛現復甦嫩芽的樓市和整體經濟，為免高息扼殺經濟，美國除了要求中國這個大債主繼續光顧外，還有聯儲局開動印鈔機買入國債，這又會造成美元氾濫和貶值憂慮。近日貨幣市場上，美元對一籃子貨幣創下今年低位，黃金和石油等商品價格則從金融海嘯以來回升了不少。
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聯儲局主席伯南克力減國民對通脹疑慮，部分儲局成員卻不認同。聯儲局正在面對一個艱難的平衡考驗：如果太早加息或扭緊水喉，經濟復甦嫩芽可能因缺水枯萎；如果太遲出手，通脹失控又可能製造經濟泡沫，要是失業率未改善，百姓生活壓力會大增。
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港就業前景比美寬心
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% m( W) x5 E: m: {) w( F8 l2 v美國職位連續多月流失後已放緩，失業率卻仍未見止升回落，繼四月創下四分一世紀新高後，最新公布的五月失業率「更上層樓」，達百分之九點四。經濟學者預計今年內還會攀升至雙位數字，要待經濟明顯復甦，僱主開始放心增加人手，才逐步回落。' _4 m* l5 I1 F6 g, d! c
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聯儲局能否拿捏準確和不受政治干預，調控經濟溫和通脹以支持復甦，透過聯繫匯率機制，也會影響到港元貶值輸入通脹。尤其是本港企業和市民負債較少，又受惠於內地經濟增長，踏進復甦初期會否令正在回落的通脹又再抬頭，港府要早訂因應之策。tvb now,tvbnow,bttvb; D! i0 D! I; \! {+ u7 k% L+ P& y6 a
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香港失業率不若美國嚴重，情況應令人寬心一點。美國各級政府正為龐大的負債和赤字頭痛，無不設法加稅或削減服務開支。本港和內地政府則有充分財力增加就業機會，包括各項行將上馬的大型工程，這有助本港盡量避免通脹和失業「雙高」，如果美國復甦的嫰芽真能茁壯成長，本港市民對前景的信心，有機會較快出現改善。
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發表於 2009-6-7 10:00 AM
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