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李开复炮轰做空机构纯属作秀
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; R8 E6 ~- S! ]+ C  u# Z& G( p公仔箱論壇（原文出处：http://finance.qq.com/zt2012/0906/index.htm）TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。2 K" J- I, X; [4 D! F% o; Y

) Z% ?7 f1 t7 S2 S5.39.217.76近日，李开复联合60多位企业高管、投资者与企业家发表公开信，谴责做空机构尤其是“香橼”对一些中国概念股公司的谣言中伤。香橼研究回应称拟对李开复等提出控告。如果李开复等人真对自己的判断有信心，最好的方式就是组织这61位商人合作成立一个专门对付香椽等做空机构的基金，或许可以成为收益非常好的基金，李开复不仅可以直接干掉香橼等做空机构，还可以大赚一笔，名利双收，何乐而不为。
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（背景：自2006年起，香橼共对20家中国海外上市公司发出做空研究报告，其中有16家股价跌幅超过80%，东南融通、中国高速频道等7家中概股最终退市。香橼等做空机构屡屡狙击中概股获得成功，几年来只失手几次，在市场上有很大的公信力。 李开复很早就清楚地表明，抨击香橼的行动事关自身的利益，因为创新工场投资了约50家公司，其中绝大部分计划赴美国上市。）
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" y. Y1 z! q! ]. k$ I6 Z) A5.39.217.76做空机构希望中概股越多越好
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李开复说，他担心的是，在他看来香橼和其他一些公司毫无根据的指控将会使中国公司越来越难在美国上市，这对中国和美国都不是好事。这种担心毫无必要。
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; W: ?0 \) R0 y1 Q( j公仔箱論壇做空机构不是证监会TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。0 s# o9 c- {8 k( V- }# E2 ]

" u- H+ ?4 C! a3 d9 l与A股实行审批制不同，美国对新股上市实行注册制，这样的制度使得美国上市门槛低。美国证券交易监督委员会（SEC）坚持只要在美国公开上市的公司提供并披露所有与之商业运营相关的重要信息，投资者足以做出投资决策即可，不会替投资人做公司投资价值判断。
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7 S2 s, q+ l8 h) @; s在美国股票市场，别说香橼这样的普通投资机构，就是监管机构也不能随便阻止企业上市，李开复所说的香橼和其他一些公司毫无根据的指控将会使中国公司越来越难在美国上市纯属无稽之谈。与李开复所认为的恰恰相反，做空机构当然希望上市公司越多越好，尤其是中概股这样的公司越多越好。毕竟它是靠做空公司尤其是做空中概股赚钱，它阻止中概股上市，岂不是在自毁饭碗、自断生路？
. ]1 V5 x. h9 r) Ntvb now,tvbnow,bttvb做空机构靠打假赚钱公仔箱論壇  ]6 w! C( K2 W5 u! E& D- t
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美国、香港等成熟的资本市场均具备完善的做空机制。从此前恒大等中概股被做空的情况可以看出，做空机构一般采取借入别人股票预先卖空，然后通过发布对该上市公司的不利报告导致股价下跌，再在股价大跌之后低价买入股票，还给券商获取收入。5.39.217.76+ k7 {3 I  I0 H. u! V
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做空和做多在市场上是一样的正当交易手段。可以试想一下，做空者只有看准公司存在的问题，然后发布报告做空，股价下跌才能赚钱。如果发布虚假报告去做空，真正优质的公司股价并不会下跌，很可能还会上涨，那它只能赔钱，此前买得越多，赔得越多。这样赔本的生意注定无法持续，所以在一个监管严密的市场里，做空者并不可能靠屡屡发布虚假做空报告获利，市场是无情的，投资人是聪明的，没人会用自己辛苦赚来的钱去为别人填坑。
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中国商人是人不是神tvb now,tvbnow,bttvb4 G) F+ v! P. {3 {/ j0 g1 B2 O
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公开信签署人之一的投资银行华兴资本首席执行长包凡说：做空机构做空已经到了不分青红皂白的地步，在我们看来还瞄上了一些优质公司。tvb now,tvbnow,bttvb% b" z# b, [$ T
中国商人不是神，无法做到全知全能全善，当然也不是资本市场的裁判者。中国商人既然是人，那精力和能力都是有限的，谁敢保证自己眼中的优质公司就一定不是垃圾呢？如果真觉得自己的判断没有问题、不会出错，完全可以利用法律或者市场手段进行反制。
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* Z: J0 J4 Q2 `- [" Y  `做空机构是人不是鬼TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。0 o* o- i  y7 z  O1 d! T

* T9 z2 H4 o; ~1 }( Q做空者的一大本事就是发现大家眼里所谓的优质公司原来是垃圾公司，这对之前被蒙在鼓里的投资者来说是好事，如果公司问题很大，无法变好，投资者可以抛售股票，以免进一步被套。做空者也可以因此赚钱，利人利己。tvb now,tvbnow,bttvb# R( h5 x' l% o9 p1 F% b
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# c6 m: o2 c) @公仔箱論壇市场手段才能解决问题
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' D$ l; F$ N' T9 h, Ntvb now,tvbnow,bttvb纽约证交所和纳斯达克等美国证券交易所对上市公司所提出的披露要求和融资标准是全球最高的，它们在保护股市投资人利益的方面力度也是最大的。/ l  Y/ |; |# ^& w* n+ d+ ]
公开信指责做空机构无意义tvb now,tvbnow,bttvb- ?  F: M- a9 Q# N$ y( a; L

. D9 o+ m. i& P, d李开复联合60多位企业高管、投资者与企业家发表公开信，谴责做空机构香橼其实并没有太多意义，目前这样做相反会增强香橼的知名度。因为香橼只是众多做空机构中的一家。只要中概股公司存在的问题得不到改善和信息披露不及时、不真实、不全面，做空就有利可图，在可以做空的市场上就会有越来越多的投资者和投资机构加入做空阵营。5.39.217.762 I( A. J, M: ]
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公开信或引官司上身
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香橼创始人认为，李开复成立名为“香橼欺诈”的英文网站意图毁坏他的名誉。他表示，随便指控一个人犯下诈骗是非常严重的指控，自己所发布的报告完全是事实，经得起检验。他表示更乐于在法庭上为自己辩护。
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近年来，香橼做空的中概股公司里绝大多数都有财务做假的事实，而且很多的确已停牌或在接受问询，李开复等人目前发公开信谴责的做法并不会赢得包括美国民众、中国民众在内的美股投资者的支持，反倒让人感觉是在打架，打群架，而不是在解决中概股所存在的信息披露不真实、不全面、不及时甚至财务造假等问题。
( s4 {9 v9 v0 E/ k+ L法律是市场经济中最重要的解决纷争手段。李开复等中国商人如果认为香橼等做空机构的研究报告内容不实，恶意抹黑中国概念股，甚至先作假再打假，完全可以向美国法院提出控告，这样对做空机构才可能形成真正威胁。然而，令人遗憾的是，包括被狙击的中概股公司在内起诉做空机构的中国商人寥寥无几。
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成立反做空基金能够名利双收
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2 c/ F) E: P$ E, w- F公仔箱論壇经过30多年的改革开放，尤其是加入世贸组织之后，中国企业家们逐渐学会了在市场经济中通过言论自由手段，为自己的利益争取平衡。这不是坏事，但市场经济更重要的还是市场和法律。5.39.217.76; _1 ?9 W! |' V* O2 \: L
中国企业面对做空机构最有力的反击方式是: 对内苦练内功/加强管理、增加透明度、多和投资者沟通；对外要更多的采取市场和法律手段，该起诉就起诉，光发公开信进行道德谴责于事无补。做空者乱做空对于做多者也是一个很好的投资机会，对中概股有信心的商人们可以合作成立一个专门对付香橼等做空机构的基金，不仅可以直接干掉香橼等做空机构，还可以大赚一笔，狠狠地替以前被狙击倒下的中概股出一口恶气。这样通过市场和法律解决问题的效果不是光谴责就能达到的。
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结语
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# N, C" L8 _3 j* z" V" Ltvb now,tvbnow,bttvb美国拥有全球最成熟的资本市场，而且以监管严格、规则清晰、保护投资人利益著称于世。李开复等中国商人是资本市场的参与者之一，但不是神，无法代替监管机构认定做空者就是骗子，不然无法解释为何美国法院和证劵监管机构不对香橼等做空机构采取行动以及香橼近年来取得的骄人战绩。维权不是打群架，真想维权不用拉那么多人发公开信。如果有扎实的证据，直接去美国发起诉讼或者向监管机构举报，效果更直接也会更好。