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【經濟日報專訊】在一片IPO淡風下，「紅魔鬼」曼聯（Manchester United）以低於下限的14美元定價正式上市，第一口價僅僅高開，今晨零時報14美元，與招股價相同，未能為這家全球最有價值球會打響頭炮。5.39.217.763 @( t' [. G) G6 N- k) M
這支全球坐擁6.6億球迷的老牌英超班霸，以代號「MANU」於紐約交易所上市，在市況疲弱下，第一口價為14.05美元，略高於招股價，其後於附近水平徘徊，未能平地一聲雷。( F  Q( F& D# t4 p, F3 T, l
今次為歷來最大型球會IPO，近日亦傳出已獲超額認購，但最終14美元的招股價，卻低於16至20美元的定價下限，令人稍意外；發行量為1,670萬股，集資2.33億美元，估值約23億美元，較定價上限的潛在集資額及估值，分別低1億及10億美元。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。: ^. j! \- _7 {* R$ [
下調定價相信是出於IPO吹淡風；自從超級重磅新股Facebook於5月上市大失所望後，投資者變得審慎，連同曼聯在內，美國近期已有5隻新股以低於定價下限掛牌，有公司同時削減發行量，甚至有IPO臨門一腳突然押後。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。. z; W& j) R! B; O( T; ^; o/ l
集資額減 恐礙還債收購球員* n0 _9 V: k* t- p5 D8 B
有分析擔心集資額減少，有礙球會還債及收購球員；截至6月底，曼聯負債6.8億美元，主因班主格萊澤（Malcolm Glazer）2005年作出槓桿收購而衍生，球迷一直指摘此舉削弱球會財力，難以羅致身價極高的頂級球員，影響表現，加上上市收益只有一半用於還債，另一半由老闆全數落袋，令還債資金進一步減少。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。* S# u9 A' ?  H6 n0 O
Morningstar分析師Ken Perkins便指，以曼聯營運及財政風險來看，即使下調定價仍屬太高，較合理的定價為10美元。
$ P" Z& [6 e+ l; u1 H' W5.39.217.76路透社則稱，今次估值為球會收入5.5倍，雖比最近易手的美國棒球隊洛杉磯道奇（Los Angeles Dodgers）的8.3倍低，但以除稅、利息、折舊及攤銷前盈利（EBITDA）計算，曼聯估值仍達19倍，比巨企華特迪士尼（Walt Disney）的10倍還要高。公仔箱論壇7 L- Y! R* @" A& ^& K* F
其實打從宣布上市開始，外界已提出多項質疑，多括以A、B股結構上市，令格萊澤家族掌握大權，股東難有影響力；加上業績難控制、增長前景成疑，又放棄於球迷較多的亞洲上市，令人難以信服。
4 [' M/ P9 O' F# D$ C- Z9 D公仔箱論壇格萊澤家族 穩袋上市收益50%公仔箱論壇8 N- N3 b6 W# B" y; ~
唯一肯定得益的是格萊澤家族，縱使集資額減低，仍穩袋一半上市收益，定價更相等於2.5倍股本回報。《華爾街日報》便形容，能在質疑聲中將曼聯推上市，對擁絕對控制權的格萊澤家族便是勝利。