2011-05-23 旺報 【文／楊惠元（匯豐中國動力基金經理人）】
! G7 {8 P/ u0 i1 p8 RTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。 5.39.217.762 O- z% d. j7 Z+ E
摩根士丹利預估，到2020年大陸的總消費力將達到全球的12％，這股力量不僅將改變中國大陸內需市場型態，勢必也將改變全球消費市場版圖，建議投資人在第二季逢低布局相關內需產業，下半年逢高收成。
& f: E: V/ B6 s; S大陸官方去年揭櫫的「十二五計畫」中，將「擴大內需」列為主要目標。不過，計畫才開始要逐步實行，各跨國集團早就看準世界人口第一大國的消費實力，前仆後繼進入大陸建立灘頭堡，搶食此一「人口紅利」及龐大的內需商機。( }0 V4 g5 J J; h7 i6 F
金融海嘯爆發時，美國經濟急凍，全球第一大汽車廠通用汽車捱不過危機，宣布申請破產，反觀大陸經濟實力崛起，除了帶領新興市場率先走出風暴外，更超越日本，成為全球第二大經濟體，並躍居全球第一大汽車銷售市場。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。 i( @$ U+ d" n) Q3 _- O( i- B
再看看其他企業的例子。
- P0 P: o4 {3 C+ r+ l3 W; Z義大利時尚名牌Prada，今年1月初在北京盛大舉行2011春夏時裝秀，該集團在2月底宣布將前往香港進行首次公開上市（IPO）。Prada集團去年營業額再創新高，達20.5億歐元，其中亞洲區營收躍升48％，大陸、香港及澳門三地合計比前一年成長75％，占其總營業額的1/4。
# `+ G! K! p/ J' F# f/ xtvb now,tvbnow,bttvbLVMH旗下的Givenchy也宣布計畫在亞洲開設新店，其中6間在大陸，且計畫進駐河北等二、三線城市。公仔箱論壇$ L( E- E" b, h7 Y% P6 r
今年4月中結束的上海車展規模已超過日本東京車展、巴黎車展和日內瓦車展。5.39.217.76: J$ v7 `2 O: A( [/ R: a$ F0 w
這些例證明確顯示出大陸從「世界工廠」轉型為「世界市場」的驚人潛力。5.39.217.762 z( J: W+ u1 Y" U, x: V$ L
十二五 改寫經濟面貌TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。* p+ k+ ?6 v8 y/ E0 T9 g; Q
這些「中國故事」不但成為目前全球投資市場最熱的亮點，也慢慢改變全球消費市場版圖。過去經過「九五」、「十五」到「十一五」等五年經濟計畫讓大陸變身經濟大國，2011年啟動的「十二五計畫」則打著「民富」旗幟，將再度改寫大陸的經濟面貌。
9 o/ N) y- ^2 ^' B( l' x$ S, H今年3月，大陸全國人民大會正式通過「十二五計畫」，其中在所得部分的政策包括：平均薪資每年成長7％、將所得稅的起徵標準從月收入2000人民幣提升到3000人民幣、對高所得族群所得稅的提升、經濟適用房，以及戶口改革等社福政策。另外，都市化的加速進行也是「十二五計畫」的重點之一，在農業勞工轉向非農業勞工的同時，提升勞工所得與產能。在此次五年計畫的目標下，預計未來每年都市化比例都將以1％以上的速度提升，到2015年為止，將增加4500萬個都市就業人口。公仔箱論壇5 R, `1 v5 U+ a3 T6 }7 r, U' f4 d3 D
以所得來說，未來5年都市人均所得約等於農村的3.2倍，若能有效增加都市就業人口，無形中對所得提升也是一大助益。因此，在政策助力推動所得增長的前景下，摩根士丹利預估未來10年，大陸每年的消費增量將大幅上升，到2020年總消費力將能達到全球的12％。tvb now,tvbnow,bttvb) V/ |2 J1 w9 f
所得增加 帶動消費升級
2 Y6 P* `7 P' Z# S1 V5.39.217.76除了量的大幅提升外，所得的增長也能帶動消費層次的升級。以過去日本所得增長前後的經驗比較來看，在所得上升後，毛利較高的非必需消費品消費比重將大幅走高，大陸也可望隨著同樣的腳步，使消費在質與量雙方面都全面提升。! S, V1 |7 h; U6 k2 p; Y9 V M) t
為使窮人變有錢可以增加消費，大陸官方在十二五計畫中，定下薪資增加的目標，預計10年內年收入低於5000美元的比例從61％下降到20％，透過所得均等化，來提升人民消費的量。
- X- k5 [; a7 K5 I另一個重點在於消費質的提升，藉由都市化的推動，將使鄉村地區的消費轉向品質較高的耐久財，若鄉村的所得達到接近都市的水平，整體的電腦購買量就可以增加8倍，冷氣購買可達9倍。鑑於消費的量與質同步提升，摩根士丹利認為，到2020年，大陸的消費能力將是現在的2倍以上，名目GDP也可望爆增3倍，占全球的14％。
4 f0 @6 b& J0 l# F6 v5 x( ^3 Ltvb now,tvbnow,bttvb不過，大陸也跟其他新興國家一樣，同樣會面臨經濟高成長伴隨而來的風險與挑戰，目前市場最關注的就是通膨升溫、經濟過熱的問題。
2 g! ~, L4 d; Z8 ~7 @4 G0 o受4月消費者物價漲幅仍在5％以上，且新增銀行貸款超過分析師預測，大陸官方5月中再度出手調控。考慮到能源和糧食等大宗商品價格仍在持續上漲，輸入性通膨依然嚴峻，第二季通膨壓力仍較大，預計第二季度大陸央行為了應對通膨仍可能再升息。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。1 e" _9 L* C& l5 x$ Q
從中長線來看，大陸緊縮調控效果已逐漸顯現，汽車銷售、新屋開工、新增貸款與貨幣供給等數據都有緩步下降，加上第二季末到第三季之間，通膨可望觸頂回落，有助於緊縮政策節奏的放緩，對市場將是一大利多，因此對股市操作仍建議維持「第二季逢低布局，下半年逢高收成」。 |
發表於 2011-5-23 10:32 PM
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