大选年营运开支大幅增长其二，根据过去的经验，每逢大选年，联邦政府的营运开支总是特别大，毕竟对执政党来说，“派糖果”政策永远都是争取选票的最佳手段。实际上，联邦政府的营运开支，在过去十年来的两届大选年中，都出现显著增加的迹象。
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; S2 m! q4 T& t! R6 _ 比方说，在2004年的大选年（第十一届全国大选）中，联邦政府的营运开支按年激增21.4%至913亿元。相比之下，联邦政府在2003年和2002年的 营运开支，按年仅分别增加9.5%和7.7%。3 ?7 L' C8 b; `" i$ ^
此外，2004年的营运开支也出现大幅超支的情况。那一年的实际营运开支（913亿元）比原本预算开支 （800亿元）高出整整113亿元或14.1%的增幅。（参考图表1）TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。" F, w: ^/ k/ R( L b
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与此同时，2008年的大选年（第十二届全国大选）也出现同样趋 势。那一年，政府的营运开支按年大增24.7%，写下1534亿元的水平。相比之下，2007年和2006年的营运开支增幅分别只有14.2%与 10.3%。此外，联邦政府在2008年的营运开支也写下222亿元的超支记录，创下十年来的最高纪录水平。
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8 E, D( |% u( h! b& w4 L5.39.217.76对于即将到来的第十三届全国大选，似乎也难以摆脱这个“营运开支大幅增加”的惯例。综合各方论调，普遍看法是纳吉政府极有可能在今年11月至明年上半年之前，提早举行第十三届全国大选。2 x$ j7 |2 k; Q- R) |
财政赤字恐大幅飙升
5 t* p5 H- Z" `1 {5 [- O$ `5.39.217.76按此论调，即将公布的2012年度财政预算案，将会是大选前的最后一个财政预算案。基于这是纳吉出任首相以来面对的第一场全国大选，也是考验“纳吉神话”效应是否能够延续下去的一道重要关卡。这基本上就像前首相阿都拉在2004年大选的情况一样。! y3 G0 C$ J# w. W1 `1 R+ X2 T
 一般相信，向来主打经济牌的首相纳吉，在腹背受敌的情况下，肯定会在此次财政预算案押下重注，旨在制造一种“美好感觉”，以期借此保住国阵政权和自己的首相宝座。当初前首相阿都拉在2004年的大选年，也是采取大规模增加营运开支的策略，来营造一个有利的大选气氛。
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距离公布2012年度财政预算案，大约只剩下两个月的时间。但是，纳吉政府现在恐怕正陷入一个进退两难的僵局之中，究竟是要大洒金钱打造一个财政扩张型的 “大选年”财政预算案（这意味着更大的财政赤字），还是为风险不断扩大的全球经济二次衰退（double-dip）做好准备。5.39.217.763 k$ |$ t2 M" z8 a
: v1 l. M* Z& k- o1 gTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。假设首相纳吉采取扩大财政预算，来营造大选良好气氛之际，却不幸碰上全球经济二次衰退。那么，纳吉政府恐怕不得不再度启动类似2009年的670亿元经济 刺激配套，来支撑国内经济成长。保守估计，联邦政府的财政赤字至少将飙升至8%的水平。
3 v L. }6 N0 J! E+ {2 c+ C, Gtvb now,tvbnow,bttvb结构性问题导致赤字难以解决
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其三，联邦政府目前所面对的是一个结构性问题，导致纳吉政府在削减财政赤字方面，陷入一个有心无力的窘境。庞大的公务员机制（120万名公务员大军）导致联邦政府每年必须承担庞大的营运开支。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。" @% G: P7 {) D% x4 D
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截至2011年，公务员的薪资和退休金支出合计高达578亿元，占联邦政府总营运开支的35.5%比重。根据第十马来西亚计划的资料，政府估计在2015年之际，公务员薪资和退休金开支将飙升至780亿元的水平，占总营运开支高达38.1%的比重。（参考图表2）
, k" A7 X, I, Gtvb now,tvbnow,bttvb纳吉政府不仅没有重新调整现有公共领域出现人力过剩问题，反而在经济转型计划和政府转型计划下，不断增设各种委员会和政府机构来执行这些转型任务，再加上政府还需要继续吸纳那些找不到工作的大学生，纳吉政府对公务员的薪资和退休金开支，在未来数年料将继续处于上扬的趋势。, G2 V; {8 F$ `/ x% T$ E
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政府背负沉重债务负担5.39.217.76' D/ Q) W+ ~3 o1 r4 k; P; w/ O7 D
另一方面，国阵政府过去多年来的挥霍无度与财政管理失当，导致政府长期处于财政赤字状态，并背负着巨额债务。截至2010年，联邦政府的债务已经累积至4082亿元，或相当于占国内生产总值（GDP）的52.7%比重。
. Q$ R% B' G3 o7 B0 z1 v基于联邦政府近98%的收入都花在营运开销方面（而且大部分营运开支已经变成结构性问题，比如说公务员薪金与退休金，以及政府津贴，难以削减开支），促使政府根本没有多余的资金来支付发展开销。因此，政府长期以来必须不断依靠发债券来维持财政赤字，以便支撑国家经济发展项目。! W' ] T5 e b
 此外，联邦政府在2010年至2020年之间未偿还的政府债券高达3261亿元。政府解决这些债务的方法，就是不断发售新债务，来替这些到期的旧债务进行再融资。这最终导致联邦政府必须背负庞大且不断攀升的债务服务费用（债务利息）。
) M( P, s' A4 ]. X8 O7 kTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。比方说，联邦政府在2009年和2010年的债务服务费用分别达142亿元和159亿元，每年平均以超过11%的速度增长，并在2011年达到185亿元的水平，按年激增16.6%。根据联邦政府的估计，债务服务费用在2015年将飙升至249亿元，比较2011年锐增34.6%。（参考图表3） @- b! L! Z- |8 g7 X, n4 `) a
纳吉政府在经济转型计划下，启动许多大型发展计划，包括总发展额超过500亿元的捷运系统计划、100亿元的双溪毛糯产业发展计划、260亿元的吉隆坡国际金融区计划等。
0 K. z8 {8 [: V( I+ D其中部分大型计划（比如捷运系统计划）直接由联邦政府发售债券进行融资；另一些则由官联机构负责，但是获得政府的债务担保。一旦爆发危机，官联机构出现问题，比如说外资伙伴撤资或官联公司营运不当而陷入亏损，引发倒债危机，政府最终被迫承担这些债务，势必加剧联邦政府的财政赤字问题。tvb now,tvbnow,bttvb- J0 [' Q. T! |! R T; k
这还不包括如果全球经济陷入二度衰退，联邦政府必须启动经济刺激方案来拯救国内经济。届时，政府还必须为大规模扩大财政赤字，而承担一笔庞大的债务负担。
4 g+ Z+ h! `2 G$ N7 B3 b" ITVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。图表3：政府债务服务费用（利息） 年份 , K/ ~% w$ v* m7 y: x& I
债务利息 tvb now,tvbnow,bttvb, F4 q9 g) I" Y* e
变化（%）
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0 U- s& [. T* l, Ztvb now,tvbnow,bttvb 142亿元 11.1% 2010tvb now,tvbnow,bttvb9 F2 |- e, r8 O& n+ z4 H X
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* e; y5 a6 h0 R7 {5 B) Q2 s政府入不敷出走向破产边缘？TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。1 Y" ~( ?" a7 M7 q; Z
第四，联邦政府面对政府开支增长幅度超越政府收入增幅的问题。更重要的是，政府主要依靠石油收入来支撑营运开支，并长期依赖国内储蓄，来为政府的财政赤字融资。联邦政府的资料显示，政府的营运开支增幅，在过去几年来一直超越政府收入。（参考图表4）. e9 l y0 {2 d" [: d9 L o- `7 P
 如果这样的趋势持续下去，那么，联邦政府的收入最终将不足以应付营运开支，迫使政府必须举更多的债务来支付日常开支，就像一个入不敷出，必须依靠信用卡来维持日常生活的人，最终必将面对债务违约和破产的命运。
& s- s+ @( g9 B2 ? G3 V; h; L5.39.217.76来自马来西亚理科大学的经济学者苏瑞斯（Suresh Narayanan）在其一篇文章中就指出，联邦政府近年来主要依赖石油收入和国内储蓄，来管理政府的财政赤字问题。（注1）公仔箱論壇4 z/ D- Q7 a* _! ?( _( d4 W1 c
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基于政府的几个传统税收来源，在近年来不是处于下滑趋势，就是增幅非常缓慢，促使联邦政府只能依靠石油税收、国家石油的股息等石油相关收入，来支撑政府收入（占联邦政府总收入高达40%比重）。5.39.217.768 u5 F5 w& M$ ?+ H+ `9 D
2 {9 a0 s' {* z# M! f# G/ A0 t然而，他指出，石油不仅是一种消耗型的非再生资源，而且很大程度上受到油价激烈波动的影响，可以说是一种非常不稳定的政府收入来源。联邦政府想要有效地管理政府财政状况，就必须坚守财政纪律，削减无生产力的开支和不必要的挥霍，同时还必须开拓全新且更稳定的收入来源。 |
發表於 2011-8-12 07:29 PM
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美国与欧洲爆发双债危机，加上欧美经济前景疲弱不堪，全球经济二次衰退的风险不断扩大，为马来西亚的经济前景蒙上阴影。此外，市场信心崩盘，引发全球股市狂泻，金融市场陷入动荡格局，马股从上周一至本周二为止，一共蒸发超过900亿元的市值，促使纳吉过去两年努力经营的“美好感觉”顿时化为乌有。
虽然纳吉政府在全球危机后，尝试修复严重恶化的财政赤字，将财政赤字从7%降低至2010年的5.6%，并放眼在2011年进一步收窄至5.4%。不过，比较全球经济危机前（2007年）的政府财政状况，还有一段很大的距离。
纳吉在2009年出任首相后，营运开支超支的情况非但没有获得改善，反而有出现恶化的趋势。比方说，纳吉政府在2010年的实际营运开支高达1522亿元，比纳吉政府在2010年财政预算案中估算的1383亿元营运开支预算，超支了整整139亿元，或相当于10.1%的增幅。
同样的情况延续至2011年。纳吉政府在2011年的首三个月，就为2011财政预算追加马币132亿元的额外预算开支。这导致联邦政府的实际营运开支，在截至2011年首季为止，就达到1760亿元的水平，比原本预算开支（1628亿元）高出8.1%。