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標題: 對索羅斯「論勢評股」解讀 [打印本頁]

作者: 咖啡愛奶茶 時間: 2010-2-26 01:52 AM 標題: 對索羅斯「論勢評股」解讀

馬建波　資深評論員　管理全球較大對沖基金「索羅斯基金」（250億美金，約1950億港幣）的「超級大鱷」索羅斯到訪香港大學，並出席座談會，吸引眾多學生和傳媒參與，其陣容不亞於國際政要光臨。以下是其對國際形勢要點評論與投資選股心得。筆者亦就其觀點進行解讀。引號內為索羅斯言論。一、國際形勢：　1、中美關係：「中美兩國的利益不是零和遊戲（即：如股市、賭場博弈，不是你輸，就是我贏），而是共贏共輸。目前中美關係已開始走向錯誤的方向。」　應當說，索羅斯對中美關係現狀的把握和分析是準確的。中美是目前世界上兩個擁有巨大市場和經濟體量的大國，金融海嘯後，中國經濟的強勁復甦，已給美國和世界經濟帶來支持。因此，中美之間的平等互利、和諧共處有利兩國和世界經濟的發展。而目前，中美之間出現的由貿易到對台軍售，及達賴訪美見奧巴馬等日益尖銳的外交摩擦，已給兩國關係蒙上陰影。正如索羅斯所言「已開始走向錯誤的方向」，這一切責任全在美方。奧巴馬的「作為」令美國人民失望，更令中國人民心寒。他未能秉持競選之初的「改革承諾與和諧理念」，為挽回急速下滑的民意，不惜讓美國的保守勢力和鷹派綁架其意識行為，再次陷落美國對外交的固有僵化模式，嚴重傷害中國人民的感情，破壞中美兩國已取得的友好基礎。因此，索羅斯的話，頗值得美國人深思和警惕。　2、中國崛起：「中國需要有更多批判思維，容許外來批評，並要負起領導世界的責任。」　中國積澱32年的發展，經濟在世界獨樹一幟，成為與美國並駕齊驅的世界經濟兩大動力引擎。中國開放成就有目共睹，中國歡迎善意的批評，但拒絕惡意的攻擊和美國式的雙重標準。中國歷來強調和平發展，和平崛起，並在金融海嘯後積極承擔和實踐了一個大國的責任，且從未將自己置於世界老大的地位，而「領導」世界。反而是美國處處以全球霸主自居，奧巴馬在上周發表首份國情咨文時再次強調「美國絕不做世界老二」，且把中國作為其最大的競爭對手。可見，美國的霸主意識沒有絲毫改變，美國一貫的中國威脅論是別有用心的。　3、全球監管：「全球應重建規管機制，舊方法已經失效。沃而克的規管有效，但略嫌不足。」　2008年9月，全球金融海嘯的爆發，已徹底暴露出美國華爾街金融體系的弊端。發展近70年的世界經濟與產業格局面臨重整與創新的機遇。新世紀的金融改革，需要建立公開、公平和公證的多國議決與監管機制。因此，美國式的金融沙皇模式，首先就必須改革。應讓發展中國家和新興經濟體在國際貨幣基金組織中，享有更多的話語權。　4、歐洲危機：「有信心，希臘會度過債務危機。」　希臘債務危機已給歐洲掀起了二次經濟危機的壓力。但只要歐盟齊心協力，給予支持，相較於全球金融海嘯的威力和迪拜債務危機的衝擊，局部希臘債務危機，應可安然過去。二、投資心得：　1、待價而沽：「看到有資產泡沫跡象可以入貨，待泡沫成熟時就要沽出。」　這就是超級大鱷的特徵與嗅覺，他們需要的是興風作浪和最後瘋狂，而不需要太多的時間和耐心，97金融危機莫不如此。　2、技術缺陷：「較容易預測泡沫出現，但卻難以估計泡沫何時爆破。」　這是對眾多中小投資者最好的警示，常言道：「熊市不估底，牛市不估頂」，何況是泡沫市，千萬別和投機家們對賭心理遊戲。資產泡沫的最後膨脹，對沖基金或國際游資，來得快，走得急。不容你有太多思考的時間和空間。　3、順勢而為：「如能正確預期市場走勢，可加快有關走勢的前進，但不能改變市場走向。」　這是趨勢分析的基本判斷，當經濟形勢逆轉，市場的走向是不以人們意志為轉移的，對沖基金可以推波助瀾，但卻不能改變市場的方向。因此，當泡沫期股市或樓市價格急升，應當警惕了，這也許就是最後的瘋狂。　4、看好中國：「中國是全球化中最大的受益者，金融海嘯後也是最快復甦的國家。」　中國的經濟發展，得益於中國持續的改革開放。金融海嘯後，中國經濟的快速復甦，更體現中國的坦誠、務實與承擔。中國經濟的率先復甦，亦給世界經濟增添復甦的支撐和動力。因此，美國的對華政策，應與時俱進，調整創新。若再抱殘守缺，繼續冷戰思維，欲稱霸全球，處處樹敵，則對美國發展不利，對世界和平更不利。

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