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標題: 照亮金融西進路 [打印本頁]

作者: zophia 時間: 2010-1-18 07:22 AM 標題: 照亮金融西進路

兩岸金融監理合作瞭解備忘錄（MOU）上周六生效，今天起，大陸合格境內投資者（QDII）即可投資台股，台灣正式向陸資打開大門，儘管初期可投資額度設下總量、單一及產業等多重門檻，但畢竟是為大陸投資人來台開了一條路。更值得關注的是另一條路，即規範兩岸金融往來的相關辦法，迄今仍是猶抱琵琶，令外界難窺究竟，而金管會對法規未如期公布所持的理由之一是審慎完整。法規的周延性是必要的，確實也不急於一時，但希望最終的結果是「等得有價值」。公仔箱論壇4 n. o4 t6 z: X+ X9 k$ w$ e

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金融MOU是跨國間金融監理的文件，主要內含資訊交換、實際檢查、資訊保護與事後聯繫等四項，是雙方金融產業相互投資經營的前提之一；此外，這項MOU如能積極運用，亦可成為監理機關間的制度性對話機制，降低雙方業者的管制成本和政策不確定性；對兩岸而言，它開通了兩岸金融交流之路，凸顯台灣的戰略地位。但是，MOU的意義能否充分顯露，關鍵在於雙方如何允許彼此的企業到對方市場，而此屬市場開放問題，非MOU本質。因此，MOU生效後，各方都在關注，政府的開放之門有多大。 ) w L5 v; h) S6 k, N* c# i

目前看來，這個門開得很小，或許是開放初期尚待觀察開放效益的不得不然；尤其是目前正處於後金融海嘯的經濟調整期，低利熱錢在全球亂竄，中央銀行基於金融市場穩定而暫時將大陸QDII可投資台股的額度打對折，不希望「火上加油」的象徵意義大，相信待套利風潮暫歇時，應可期待再做相應的調整。至於兩岸銀行、保險及證券等三項往來許可辦法，金管會寧願被批評「進度落後」或「跳票」，也不急著在MOU生效前公布，也顯露了對彼岸開放市場的保守心態。依媒體報導，金管會主委陳冲還提出了訂立這些法規的原則是：要了解兩岸法規、要了解兩岸政治及經濟、雙方對世界貿易組織（WTO）的開放承諾不同、涵括國內金融產業的期待，以及評估風險管理等。 + @( Z6 N* Z- R; C$ f3 _" \) L

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陳主委沒有列舉這些評估原則的優先順序，但顯然WTO承諾、兩岸政治及風險管理的重要性高於業者期待，因而從目前片片斷斷釋出的訊息中，可以時時嗅到「嚴管」的政策風向，無論是陸銀來台，還是本國銀行登陸，都是如此。正如兩岸金融開放是兩面刃，做得好是多贏，做不好恐波及本國金融安定；但嚴管何嘗不是兩面刃，其固可降低兩岸金融風險牽連程度，但也會逼使金融往來迂迴化、地下化，更不利即將登場的兩岸經濟合作架構協議（ECFA）早期收穫協商，因為我方要求大陸給予優於WTO待遇的准入規範，卻連已對WTO承諾的正常化都要東折西扣，我方不是過於一廂情願，就是太過高估彼岸期望以此攏絡台灣的意圖，再不就是情願落入彼岸「養套殺」的陷阱了。tvb now,tvbnow,bttvb _* h% E+ u! U, v3 t. Z
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更重要的是，在訂立兩岸金融往來規範之際，金管會應納入而未納入、且至為關鍵的原則是，在拿到通往大陸市場的入場票後，台灣金融業在這個全球成長潛力最大的市場上，究竟要扮演何種角色。套用陳主委的話，MOU生效只是買了「門票」，更重要的是須透過ECFA的市場准入協商劃到好位子；但這個好位子，是搖滾區、貴賓席，還是包廂？或者，還有其他更適合台灣金融業衝刺特色商機的特區呢？這點，金管會沒有說清楚，也許有、也許沒有；但我們希望金管會想清楚，並將之納入兩岸金融往來的辦法之中，讓大家看到政府的積極策略，而非只是消極防守；果能如此，一時的延遲、一點點的等待，就是絕對值得的了。

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