標題:
洗牌之後柳暗花明
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作者:
zophia
時間:
2009-11-21 11:52 AM
標題:
洗牌之後柳暗花明
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就金融海嘯對產業發展的影響來看，除了新舊產業消長提前發生、新興市場重要性提升、國際分工供應鏈重組之外，產業洗牌亦是牽動未來十年甚至更久的影響因素。
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在逐漸脫離金融海嘯衝擊之際，產業間併購及策略聯盟的動作也更激烈；近來許多併購與策略聯盟案件甚至已大致確立了該等產業未來的競爭態勢。首先是半導體DRAM的部分；台灣曾經想利用政府基金整合國內生產能量並生根技術，但現在大勢大致已定，日本爾必達在海嘯期間便宜地買到台灣瑞晶股權，現又成功整合了台灣力晶及茂德產能，是此次洗牌的最大贏家。
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至於台灣創新記憶體公司（TIMC）成立與否，大概已無關緊要。不過，經此金融海嘯，亦確立了全球除了台灣及韓國外，大概已很難有第三國可以發展DRAM製造的機會，而台灣企業從過去的單向產業隨從，晉升為與技術母廠唇齒相依的戰略夥伴關係，成為全球DRAM產業最佳也是唯一的配角，未嘗不是不幸中的大幸。
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半導體晶圓代工的部分，阿布達比主權基金利用金融海嘯各方缺錢之際，今年3月與超微（AMD）合組Globalfoundries晶圓代工廠，後又併了新加坡的特許半導體（Chartered）的所有股權，甚至有一說，其緊接著還想併中國大陸的中芯國際，以挑戰聯電甚至台積電。不過，隨著台積電控告中芯國際侵權勝訴後和解，並可占有中芯一成股份，業已確立了台積電未來霸主的地位。
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在液晶面板的部分，群創整併奇美電更是未來台灣產業重要關鍵與分水嶺。之前我們就曾說過，台灣企業雖然度過金融海嘯，但真正的挑戰才要開始；因為，韓國面板企業以逸待勞，早已備妥子彈，投資下一世代，以便拉開與台灣企業差距。奇美電在短期雖然不會有財務及營運上的問題，顯然已經沒有多餘的資金從事下一世代面板的投資。
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許文龍創辦人當然有許多方法可以脫困。例如，引進私募基金；以奇美電現有的產能設備及技術專利，對照於相對偏低的股價，引起私募基金的興趣並不困難。
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除了此法之外，奇美電也可以在政府還不允許赴陸投資規定下，暗地裡以奇奇怪怪的方式，與中國大陸地方政府合蓋新世代面板廠，法律的問題以後再操心。再不然，奇美電也可以換股併給韓國企業，整併後，此家韓國企業，將從此所向無敵，恐怕再也沒有任何一家企業可以挑戰此合併後企業，對於換股後的奇美電大股東而言，也將享有穩定獲利的保障。
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但許創辦人卻完全捨之而不圖，他選擇併給了鴻海集團的群創，為自己帶來了獲利不確定的風險，但卻給了台灣多一個機會。許創辦人說，合併對象鴻海集團的條件相當好，面板產業不僅是合併後兩家公司的問題，也是台灣產業的發展，希望藉由合併案，讓台灣的面板產業版圖做大。的確，群創與奇美電的整併，不僅關係到新公司的發展，也給了台灣再次測試機會，看看憑藉著奇美電優異的技術與下游端的努力，以及鴻海集團強大零件供應及運籌能力，能否創造出台灣企業也能發展完整價值鏈體系的產業典範。
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這樣的機會與期許，不僅是許創辦人的苦心，更是眾所期盼；這也是我們認為此合併為何可以是台灣產業發展重要關鍵與分水嶺的理由。
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