標題:
聯儲局要避免泡沫再現
[打印本頁]
作者:
katspi
時間:
2009-10-10 08:54 AM
標題:
聯儲局要避免泡沫再現
編按：經濟復蘇會否只是另一個泡沫，是金融市場關注焦點，末日博士魯比尼（Nouriel Roubini）與另一位金融界人士發表文章，提醒聯儲局必須及時調整政策以避免泡沫的再現。”
5.39.217.760 a7 o8 g; e! `
tvb now,tvbnow,bttvb& f3 h# O& y( h, o; b. A+ b
公仔箱論壇3 F' o+ ~- k6 B1 z
《華爾街日報》10月6日評論版文章
tvb now,tvbnow,bttvb# B/ `/ k9 w! e$ P) l: c
作者：Nouriel Roubini（紐約大學教授）、Ian Bremmer（政治風險顧問公司 Eurasia Group 總裁）
5.39.217.76) W* g* j* S( M
TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。, A6 F* B0 i' |
伯南克與聯儲局未來數年，將面對多項嚴峻的挑戰，包括：
TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。: O" J5 c3 e5 a N7 }0 a) }( ]% ^
公仔箱論壇! B, R7 }, M1 j1 N# A3 ?; U1 W
．抗拒以印鈔來應付財赤，以防通脹惡化。
0 W, Z: t" j- s3 r6 l
．定下策略，逐步退市。
5 F- {7 {4 k( q$ H% I9 t @8 _+ q公仔箱論壇
．維持聯儲局獨立，不受注資金融業及國會的影響。
5.39.217.763 B1 T; W, m' c
5 ]/ `& V! e4 y! x9 l7 b3 u& F% j8 p
．以控制通脹為目標調整利率，小心計算資產價格及泡沫的風險。
TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。7 V9 t) j' z) g" ?+ ?
公仔箱論壇7 d+ {+ M( {1 [9 @ [3 ~
．更有效監管金融體系，特別是系統性風險。
5.39.217.763 n" [7 i$ c2 G/ m n0 d
頭兩項息息相關，為了防止因印鈔填財赤而出現的通脹，聯儲局一定要停止由2008年後半年起的寬鬆貨幣政策。但太早停止這些刺激措拖，經濟可能又陷入通縮；但若太遲停止，經濟又可能出現滯脹。
0 x- R/ o# o4 t! Y: d5.39.217.76
; Q, `- x3 b3 i, n7 A9 E9 ttvb now,tvbnow,bttvb
中止寬鬆貨幣政策時，聯儲局一定要汲取2001年衰退時犯的嚴重錯誤。當年的聯儲局減息太多、太長時間維持超低息，加息時增幅又太慢，足足兩年息口才回復正常。正因為息口不尋常地低，才引起房地產、按揭及信貸泡沫，直至一發不可收拾。
) J6 t% p& E. I8 s: s* s! J% u' c
公仔箱論壇9 T! `& T( R- m( `/ M+ y$ d
知易行難。由02年至06年，聯儲局放緩加息是擔心經濟復蘇放緩及通縮的壓力。美國現在的經濟衰退更嚴重，失業率高達9.8%，破10是遲早的事，同時又有通縮。這種情况下，聯儲局沒有太大誘因停止刺激措施，這又提高引發新泡沫的風險。近日股市和商品價格急升，已顯示了這點。
o& y* F+ }% O( }) }& o/ P
TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。# E4 p7 ` R$ z% l4 |% i" U/ v3 D) ?
若經濟增長與財政穩定之間的衝突，需要維持寬鬆的貨幣政策，政府及監管機構應同時採取果斷措施，避免產生另一個泡沫。各國政府應盡快採取G20同意的措施，成立機構監管「不能倒」的巨無霸金融機構，減低金融業風險，監管金融機構的薪酬架構。
0 g/ ?6 R7 J9 {. v- l
8 D( C! Q0 g; W2 o
TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。 V5 r8 Y/ L% k6 }
聯儲局需更大監管能力
tvb now,tvbnow,bttvb! x! q8 m. M O/ [- z" o
要界定哪些機構「不能倒」有困難，這些機構可能以為由政府擔保而有恃無恐。國會和這些監管機構更可能扭曲全球金融市場。若聯儲局為了維持金融穩定，繼續參與救市行動，外界便會有錯覺，以為聯儲局一定會借錢給規模太大的金融機構，好讓他們不會倒閉。
: m( c N- ~; y% ^( L0 l. dTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。
7 R6 p& ?$ n0 s: ~2 f
要避免這種道德風險，可以成立監管機構，規定這些金融巨無霸要有更多的儲備金、傳統銀行更不能沾手過高風險的投資等。這些機構除了要受國際監管，若他日真的出事，也要盡量有秩序地倒閉。
8 R9 i' i9 ^1 u' p公仔箱論壇
& p) V# ` _- x6 i8 e- }
聯儲局需要更大的監管能力，聯儲局一直可以監管按揭市場，但它沒有執行，擔心這等同干預經濟和華爾街。監管按揭市場要小心取得平衡，要避免出現信貸緊縮及防止出現資產和信貸泡沫。
公仔箱論壇8 R8 Q: d2 O) O; K
" V" A" m" Q, }8 g/ Y' K* m6 s7 p4 x5.39.217.76
維持金融穩定，同時讓物價穩步增長，是中央銀行最重要的工作。要做到這點、避免因防止金融巨無霸倒閉而出現的道德風險，防止另一個泡沫於明年出現，將會是聯儲局最大的挑戰。
歡迎光臨 公仔箱論壇 (http://5.39.217.76/)
Powered by Discuz! 7.0.0
