Board logo

標題: 聯儲局要避免泡沫再現 [打印本頁]
作者: katspi    時間: 2009-10-10 08:54 AM     標題: 聯儲局要避免泡沫再現

編按：經濟復蘇會否只是另一個泡沫，是金融市場關注焦點，末日博士魯比尼（Nouriel Roubini）與另一位金融界人士發表文章，提醒聯儲局必須及時調整政策以避免泡沫的再現。”公仔箱論壇& w% z; M. b: f' ~+ B

0 g  d# [5 N$ K/ `, s5 @TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。
( l$ T/ \+ S8 a; p( x9 T$ j公仔箱論壇《華爾街日報》10月6日評論版文章" F" ]* O7 I# p( i# [  {- c
作者：Nouriel Roubini（紐約大學教授）、Ian Bremmer（政治風險顧問公司 Eurasia Group 總裁）0 |9 e  O6 i3 V$ O  p6 T) G2 I
tvb now,tvbnow,bttvb7 E  u' R, a$ E( V: V
伯南克與聯儲局未來數年，將面對多項嚴峻的挑戰，包括：5.39.217.76& m+ o9 |' R& n" W4 W& J

8 [' U- E( k0 Z( s/ k% S" \  E．抗拒以印鈔來應付財赤，以防通脹惡化。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。' u/ \. L+ ^5 f0 g; f7 F
．定下策略，逐步退市。
2 S" ?/ ~% q, b* s# htvb now,tvbnow,bttvb．維持聯儲局獨立，不受注資金融業及國會的影響。, G: ^% f8 @+ I) h3 k4 X& Q

8 M) m4 o2 T* T$ J1 G# P& @5 }TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。．以控制通脹為目標調整利率，小心計算資產價格及泡沫的風險。公仔箱論壇- q2 V! `& H( N; e8 Z, B' Z- j% s
, c( r; ^* w% N  n2 A
．更有效監管金融體系，特別是系統性風險。, q# K0 E/ F: n5 ^2 X! ]. Q
頭兩項息息相關，為了防止因印鈔填財赤而出現的通脹，聯儲局一定要停止由2008年後半年起的寬鬆貨幣政策。但太早停止這些刺激措拖，經濟可能又陷入通縮；但若太遲停止，經濟又可能出現滯脹。
" i! G" R, T7 }! [/ q' _5.39.217.76
4 S6 c4 ?: S" {7 w( R9 @8 Z中止寬鬆貨幣政策時，聯儲局一定要汲取2001年衰退時犯的嚴重錯誤。當年的聯儲局減息太多、太長時間維持超低息，加息時增幅又太慢，足足兩年息口才回復正常。正因為息口不尋常地低，才引起房地產、按揭及信貸泡沫，直至一發不可收拾。! A# j; `; E. V3 w: S! g

- k4 |& w5 }/ d% w- K/ t0 S5.39.217.76知易行難。由02年至06年，聯儲局放緩加息是擔心經濟復蘇放緩及通縮的壓力。美國現在的經濟衰退更嚴重，失業率高達9.8%，破10是遲早的事，同時又有通縮。這種情况下，聯儲局沒有太大誘因停止刺激措施，這又提高引發新泡沫的風險。近日股市和商品價格急升，已顯示了這點。5.39.217.76& z, D1 S2 F& |4 G' L3 L0 z9 \
" J( J/ m& I# S8 I9 W( K3 |
若經濟增長與財政穩定之間的衝突，需要維持寬鬆的貨幣政策，政府及監管機構應同時採取果斷措施，避免產生另一個泡沫。各國政府應盡快採取G20同意的措施，成立機構監管「不能倒」的巨無霸金融機構，減低金融業風險，監管金融機構的薪酬架構。
8 c% d* \+ {* y
" Y  d3 V- K$ b+ S# F. g' Y' H6 i
% h4 J5 o! v& V9 C. T7 p+ C, f公仔箱論壇聯儲局需更大監管能力
- q# P1 }# R: i, S: sTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。要界定哪些機構「不能倒」有困難，這些機構可能以為由政府擔保而有恃無恐。國會和這些監管機構更可能扭曲全球金融市場。若聯儲局為了維持金融穩定，繼續參與救市行動，外界便會有錯覺，以為聯儲局一定會借錢給規模太大的金融機構，好讓他們不會倒閉。2 o4 L0 `5 a" c8 I2 J- T" `3 @

5 n0 ]& V# @* e" `9 N5 `- KTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。要避免這種道德風險，可以成立監管機構，規定這些金融巨無霸要有更多的儲備金、傳統銀行更不能沾手過高風險的投資等。這些機構除了要受國際監管，若他日真的出事，也要盡量有秩序地倒閉。, O0 Z$ B) X; `7 d8 w+ V& t

2 l& a0 O+ Z$ N2 ~7 ^) D% e5.39.217.76聯儲局需要更大的監管能力，聯儲局一直可以監管按揭市場，但它沒有執行，擔心這等同干預經濟和華爾街。監管按揭市場要小心取得平衡，要避免出現信貸緊縮及防止出現資產和信貸泡沫。
0 _8 O9 A' `( l' ytvb now,tvbnow,bttvb
+ U7 q5 G: L: i7 D7 }( C4 k+ M公仔箱論壇維持金融穩定，同時讓物價穩步增長，是中央銀行最重要的工作。要做到這點、避免因防止金融巨無霸倒閉而出現的道德風險，防止另一個泡沫於明年出現，將會是聯儲局最大的挑戰。



歡迎光臨 公仔箱論壇 (http://5.39.217.76/) Powered by Discuz! 7.0.0