公仔箱論壇 - Powered by Discuz! Board

標題: 外地評論摘要﹕雙底衰退的危機升溫 [打印本頁]

作者: katspi 時間: 2009-8-29 08:04 AM 標題: 外地評論摘要﹕雙底衰退的危機升溫

編按：經濟復蘇看似勢將來臨，但新末日博士魯比尼本周撰文指出，成熟經濟體系的復蘇乏力，雙底衰退（W形經濟走勢）很可能發生。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。8 V* \; m, G9 n8 B8 \# |& g
* l; @8 T2 B8 i2 O3 }7 G
英國《金融時報》8月24日評論版文章
TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。$ C: i9 x% @3 A* A' @
作者：魯比尼（紐約大學商學院經濟學教授）5.39.217.76' K1 H/ ]+ `# Q- d0 |
在去年第4季及今年第1季，全球經濟墜入無底深淵，如1930年代大蕭條初期的翻版，各國政府用盡各種方法刺激挽救後，終於看到有些成效。全球經濟開始復蘇，我們終於走出近70年來最嚴重衰退的谷底。

但有三條問題，我們仍看不清楚：
●首先，全球經濟何時才會再增長？
●經濟增長的形態是怎樣？
tvb now,tvbnow,bttvb9 [* O6 T% a+ W# H
●有沒有再陷入衰退的危機？, z( \& q- F9 w: \- l# f, H# ^
答第一條問題：全球經濟看似在下半年由谷底反彈。在英美及意大利等成熟經濟體系及東歐新興市場，預期衰退將於年底前結束。澳洲、德國、法國、日本、中國、印度、巴西及其他亞洲和拉丁美洲新興市場，經濟已開始重拾升軌。

至於第二條問題，目前大家仍在爭論這是V形的急跌急升，還是U形反彈（包括我在內），經濟停滯不前幾年，然後再急速增長。

七項理據支持緩慢U形反彈
有些理據支持緩慢的U形反彈，包括：TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。3 M4 e: Y# o) J6 x0 ]) n; c4 @
美國及其他發達經濟體系的失業率仍不斷上升，很可能在明年前升至雙位數字。這對刺激需求、改善銀行壞帳及工人生產力毫無幫助。
公仔箱論壇* Z( k; V0 a7 t
其次，銀行破產的危機其實並未紓解，只是政府出手救銀行，由納稅人承擔壞帳。銀行沒有餘力貸款給家庭消費、給企業投資。5.39.217.76" R2 U5 U- C) h* I' J1 j" \9 A/ J! I

第三，經常帳赤字國家的國民沒有能力再消費，因為樓價和股市仍有可能下跌，又要擔心失業。
* \6 M: h! e$ _( M2 L
第四，全球金融體系，雖然有政府的支持，但目前仍然千瘡百孔，大部分影子銀行（shadow banking）已人間蒸發；傳統銀行的損失多達以千萬億計，貸款變壞帳、持有證券資產的價值，又跌了一大截。5.39.217.76! X7 y3 u/ G; O; K% d* o. x( Z
公仔箱論壇" S7 v& f$ ?( V! o# m
第五，經營環境困難，負債、周轉不靈、低經濟增長、通縮等等，令公司更難獲利，減少企業生產、聘請員工及投資意欲。
0 r( [& K# {* l* d+ U4 m5 M
第六，政府刺激經濟能力有限，現在的經濟刺激效果，到明年便會淡化，一定要靠市場的需求，才可以支持經濟繼續增長。

第七，美國與中國、日本等國家的貿易失衡減少，但若這些國家的國內需求增長低，也會拖慢全球復蘇的步伐。$ ~: `, p9 M, U
8 ]* h7 A* m/ ^' R
另外，有兩個原因解釋W形的雙底衰退有可能出現。從一開始，我們不知道怎樣抽身而出，政府救市還是不救市，都會被人痛罵。若政府認真處理財赤、加稅及削減開支，這會影響經濟復蘇的力度，陷入「滯縮」的惡性循環（經濟衰退及通縮）。6 B8 l$ V& {: C, F, I

但若政府繼續編列龐大的赤字預算，債券市場的反應將令政府自食其果，通脹、債券孳息及利率上升，令經濟裹足不前。另一原因擔心雙底衰退，是石油、能源及食物價格升幅過急，油價去年高達145美元一桶，嚴重影響石油輸入國的經濟。我們的經濟不能再承受100美元一桶石油帶來的衝擊。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。- E" y" O# d0 f: k: J! N+ |

總結，成熟經濟體系的復蘇乏力，雙底衰退很可能發生。5.39.217.76, q4 ^) C4 m. m8 L( J

歡迎光臨公仔箱論壇 (http://5.39.217.76/)