標題: 外地評論摘要﹕雙底衰退的危機升溫 [打印本頁]

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作者: katspi    時間: 2009-8-29 08:04 AM     標題: 外地評論摘要﹕雙底衰退的危機升溫


8 R: l, S) Y3 L$ s公仔箱論壇編按：經濟復蘇看似勢將來臨，但新末日博士魯比尼本周撰文指出，成熟經濟體系的復蘇乏力，雙底衰退（W形經濟走勢）很可能發生。
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* R6 r  s/ M% Z5 j  T& Y英國《金融時報》8月24日評論版文章+ F; n7 ~0 u3 }! k/ \, t$ _

$ J  I' E( J! E% W) m4 ZTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。作者：魯比尼（紐約大學商學院經濟學教授）
0 O9 i/ A( H3 I/ \3 M" T公仔箱論壇在去年第4季及今年第1季，全球經濟墜入無底深淵，如1930年代大蕭條初期的翻版，各國政府用盡各種方法刺激挽救後，終於看到有些成效。全球經濟開始復蘇，我們終於走出近70年來最嚴重衰退的谷底。
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, T' t4 b3 J- A* r$ s但有三條問題，我們仍看不清楚：公仔箱論壇+ j. R! b, a! ]' z
●首先，全球經濟何時才會再增長？
% I' }" L' |4 }! h  m% E5.39.217.76●經濟增長的形態是怎樣？
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●有沒有再陷入衰退的危機？
2 L8 D$ P) }+ U9 u* c! L" a8 ^TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。答第一條問題：全球經濟看似在下半年由谷底反彈。在英美及意大利等成熟經濟體系及東歐新興市場，預期衰退將於年底前結束。澳洲、德國、法國、日本、中國、印度、巴西及其他亞洲和拉丁美洲新興市場，經濟已開始重拾升軌。
: u  }* l9 X. ]+ T! l# cTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。公仔箱論壇/ o7 b" w# ?; Q( H' Y
至於第二條問題，目前大家仍在爭論這是V形的急跌急升，還是U形反彈（包括我在內），經濟停滯不前幾年，然後再急速增長。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。) C5 p  W) i/ x3 J  J

2 ]) H3 T3 ^1 m七項理據支持緩慢U形反彈公仔箱論壇$ ?3 j9 }) i2 @
有些理據支持緩慢的U形反彈，包括：
* ?, b3 l: M: S/ H公仔箱論壇美國及其他發達經濟體系的失業率仍不斷上升，很可能在明年前升至雙位數字。這對刺激需求、改善銀行壞帳及工人生產力毫無幫助。5.39.217.765 \" _/ [' F+ v8 h
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其次，銀行破產的危機其實並未紓解，只是政府出手救銀行，由納稅人承擔壞帳。銀行沒有餘力貸款給家庭消費、給企業投資。5.39.217.76' S/ n% K9 s+ J1 T9 `- H( ~

) Z! j  {7 ?$ `5 S1 w5.39.217.76第三，經常帳赤字國家的國民沒有能力再消費，因為樓價和股市仍有可能下跌，又要擔心失業。tvb now,tvbnow,bttvb$ I" Z! T0 ?1 X# v! ?' h, P
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第四，全球金融體系，雖然有政府的支持，但目前仍然千瘡百孔，大部分影子銀行（shadow banking）已人間蒸發；傳統銀行的損失多達以千萬億計，貸款變壞帳、持有證券資產的價值，又跌了一大截。; ^$ H$ U7 L4 o7 i

1 \, S! U; H$ b7 {2 y% P* G. V公仔箱論壇第五，經營環境困難，負債、周轉不靈、低經濟增長、通縮等等，令公司更難獲利，減少企業生產、聘請員工及投資意欲。
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第六，政府刺激經濟能力有限，現在的經濟刺激效果，到明年便會淡化，一定要靠市場的需求，才可以支持經濟繼續增長。
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2 |' y8 [* b. O7 [/ z" v( M公仔箱論壇第七，美國與中國、日本等國家的貿易失衡減少，但若這些國家的國內需求增長低，也會拖慢全球復蘇的步伐。( c1 Q2 q$ r2 ^5 A, \' r
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另外，有兩個原因解釋W形的雙底衰退有可能出現。從一開始，我們不知道怎樣抽身而出，政府救市還是不救市，都會被人痛罵。若政府認真處理財赤、加稅及削減開支，這會影響經濟復蘇的力度，陷入「滯縮」的惡性循環（經濟衰退及通縮）。5.39.217.767 M( f% y6 v. }8 [+ t
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但若政府繼續編列龐大的赤字預算，債券市場的反應將令政府自食其果，通脹、債券孳息及利率上升，令經濟裹足不前。另一原因擔心雙底衰退，是石油、能源及食物價格升幅過急，油價去年高達145美元一桶，嚴重影響石油輸入國的經濟。我們的經濟不能再承受100美元一桶石油帶來的衝擊。' p% z0 W  f$ X

3 h! U9 A( L8 Ztvb now,tvbnow,bttvb總結，成熟經濟體系的復蘇乏力，雙底衰退很可能發生。
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