標題:
任志剛——香港金融體系獨立運作的奠基者
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作者:
katspi
時間:
2009-5-20 08:21 AM
標題:
任志剛——香港金融體系獨立運作的奠基者
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傳聞已久的金融管理局總裁任志剛離任的消息，得到證實，他將於今年10月1日離任。任志剛在金管局工作長達16年，歷經多次金融跌宕，他的工作成績，雖非完美，也不乏爭議，但是任志剛作為迄今僅有的金管局總裁，在香港從英國回歸中國的特定時空，他為構建獨立運作的香港金融體系，開創了模式，奠定了基礎。從這個角度來看，任志剛的成就，完全值得肯定。
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特定時空過渡
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任志剛是異數
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英國管治香港的時候，一直未設立類如具有中央銀行功能的金管局，當時香港的金融政策來自英國，透過香港政府架構下的金融事務司執行。直到1993年，英國在香港成立金融管理局，負責管理香港的龐大外匯儲備和監管銀行。這個獨立於政府體制以外，要向財政司長負責、受財政司長領導和節度的金管局總裁，控制了香港的民脂民膏，地位極其特殊而重要，但是在《基本法》規定由中央任命的主要官員中，金管局總裁卻未名列其中。
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迄今從已經公開的資料，未能確定當時英國在香港成立金融管理局，是否中英協商的產物，或是英國獲得中國默許的做法，因為金管局在1993年4月成立，而彭定康1992年7月來港任末代總督之後，中英就香港政制安排開展激烈鬥爭，金管局為何在此際成立，是否反映當時英國的一些盤算和想法，迄今仍然是一個謎。
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在這樣的背景下，任志剛由港英任命的金管局總裁，過渡成為特區的金管局總裁，其間角色轉換，相信要費一番工夫，才可以獲得無保留的信任。
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任志剛所率領的金管局，處於微妙的香港政治轉變的特定時空，香港回歸之後12年以來，他構建的香港金融體系，獨立運作。這些年來，香港一些內部事務，隱約之間有被干預的痕，但是在金融體系運作方面，恍如獨立王國，未見任何干預象。這方面情，相信與任志剛的努力有關。所以，任志剛堪稱為「香港金融體系獨立運作的奠基者」。在香港的特定時空，他這個成就，是對香港的最大貢獻。
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至於任志剛在銀行監管和貨幣政策等具體工作方面，成敗得失，有較大討論空間。在銀行監管方面，金管局成立的16年以來，香港歷經亞洲金融風暴、科網泡沫爆破、美國9．11恐怖襲擊、以至還未平息的金融海嘯，連串危機，本港金融體系穩定，相信與本港金融基建較完善和金管局有效監管銀行有關。
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任內銀行無系統性風險
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貨幣政策一度陷港於險境
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例如在上世紀90年代中期，本港房地產狂之時，金管局要求銀行最多只能做七成按揭，這個做法，使得房地產在歷次低迷不景氣中，都未對本港銀行體系帶來系統性風險。美國次按，根源是美國的銀行胡亂借貸，失業人士也可以借錢買樓，終於因為樓市泡沫爆破，釀成百年一遇的金融海嘯。本港銀行所受監管，與美國的銀行次按相對照，顯示金管局的風險管理做得好，確保了本港金融體系的健康和穩定。
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不過，去年9月投資銀行雷曼兄弟倒閉，揭發銀行出售的所謂迷你債券，害得大批全無投資經驗的市民，損失大筆金錢，事態涉及金管局對於銀行銷售金融產品的監管是否足夠，任志剛在此事上遭受批評和指摘。金管局在雷曼迷債事件，對銀行的監管是否存在疏失，且待立法會聆訊達至怎樣的結論。
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至於貨幣政策，當年任志剛的過於自信，亦曾經使香港陷入困境。在亞洲金融風暴期間，縱使有學者提出貨幣系統結餘額太小，很容易出現利率大幅波動，但任志剛並未接納和採取相應措施，至國際大鱷狙擊港元時，只懂得夾高利息來面對。就此，他曾被謔稱為「任一招」。當時香港隔夜拆息一度抽高至280厘，大大打擊了香港經濟。現在談到當年政府動用逾千億港元外匯儲備大戰炒家，不少參與者仍然陶醉在不世之功的自我感覺良好中，但是貨幣政策缺陷一度使本港陷身險境，回想起來，仍然要一把汗。
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當年局勢底定之後，金管局公布了7項技術性措施，進一步鞏固本港的貨幣發行局制度，以及減低投機者操控市場，防範銀行同業市場和利率出現動盪的風險。至此，本港的貨幣發行局制度才較為完整。這個算得上是任志剛經一事、長一智自我完善的結果。
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除了上述較矚目事態，任志剛推動完成了存款保險制度，搭起了與內地金融合作的平台，都是值得肯定的工作。至於他的薪金過高備受爭議，所管理
外匯基金
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被批評回報率過低等，則是經常纏繞他的其中兩個議題，相信在他10月1日離任之前，仍然會揮之不去。
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總裁職位制度化
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讓接任者輕裝上陣
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回歸以來，任志剛與內地官員的工作關係不錯。據知，在中央層面主理金融事務的副總理王岐山，以及主管內地貨幣政策的人民銀行行長周小川，都十分欣賞任志剛的才幹。事實上，以任志剛在金融事務的專業知識和豐富經驗，還有他與一些國際金融機構的關係，對於國家推行金融改革和急欲趕上世界金融列車的內地監管機構來說，任志剛肯定是一個可以借助的人才。據京城中人估計，任志剛離任金管局總裁之後，極可能以人民銀行榮譽顧問的頭銜，為國家的金融改革和如何參與國際金融事務，出謀獻策。若成事，屬恰當安排。
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任志剛給他的接任人留下不少資產，但是他的接任人也將同時承受不少壓力，例如金管局總裁職位從招聘、任期到薪金過高問題，勢將從一開始就困擾接任者。港府若想下一任金管局總裁輕裝上陣，便應把金管局總裁職位制度化。
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