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標題: [時事討論] 電盈走到私有化的啟示財技巨人與道德侏儒？ [打印本頁]

作者: jjwah 時間: 2009-2-5 01:39 PM 標題: 電盈走到私有化的啟示財技巨人與道德侏儒？

在種票疑雲未釋情下，電盈完成了私有化所需程序，待本月24日召開法庭聆訊，若得到法庭裁定批准私有化計劃，電盈翌日就會從港交所除牌，「8號仔」就此告別股民。電盈之盛衰，不但說明電訊業的根本變化，也代表少數擅長財技者，因它致富；大多數對金融和投資知識一知半解的散戶投資者，因它而蒙受損失將成定局。另外，檢視電盈歷年演變，總理溫家寶在英國劍橋大學演講時所倡導的「企業要承擔社會責任，企業家身上要流淌道德的血液」，有現實意義。公仔箱論壇8 m- F) k" h+ a! B2 D. i( W
電盈就私有化投票之前，被揭發「疑似種票」。由今年1月初至1月底，電盈股東名冊突然湧現數以百計僅持有一手電盈股權的股東，其中超過三成更巧合地與富通保險經紀同名同姓，情顯得頗不尋常。
種票疑雲下通過私有化5.39.217.76: _( J( g* |5 Q& v0 @
強行私有化程序堪斟酌
基於私有化價格被認為欠吸引力等原因，電盈散戶股東對於私有化多抱反對態度，因此電盈股東名冊短期內突然增加大批「一手股東」，即時被認為「疑似種票」，所以在法定會議上，出現逾五成出席獨立股東或其委任代表投票贊成的局面。
種票疑雲，以所知情，有合理懷疑。那些「一手股東」，除了大多數來自同一家保險公司的經紀，著名獨立股評人David Webb表示收到匿名人士舉報，指「有人」以一手(1000股)電盈股票作為「報酬」，誘使多名富通經紀以電盈股東身分，投票贊成私有化，由於事態嚴重，David Webb表示已分別向證監會和廉政公署舉報。一些新增「一手股東」，在記者追訪時，有人顯得尷尬，有人顯得警戒，有人顯得驚惶，不是吞吞吐吐，就是乾脆閉口不答。這「一手」電盈股份是否正常投資，值得質疑。公仔箱論壇# h ^; ^, V( U/ X% W" N
廉署不評論個別事件，因此不知道它有否就舉報進行調查。證監會則表示會跟進，據知昨日亦有派員到電盈股東大會的會場，監察私有化投票程序。雖然電盈聲言「並無任何不當的股份轉讓」情事，但是有證券行報告和學者都認為，在有關質疑尚未釐清之前，若通過私有化建議，會損害香港形象，日後若查出有股份轉讓不當情，屆時再翻案推倒重來，事態更複雜，香港金融中心的聲譽會更受打擊。5.39.217.76" E' S8 ~* W9 w3 c4 s
事實上，若新增電盈「一手股東」相關人等，一旦被定義為「一致行動人士」，他們將失去獨立股東身分，且喪失投票效力，若有股東以有人「種票」為證據，質疑投票的公平性，法庭有可能推翻投票結果，使私有化計劃告吹。tvb now,tvbnow,bttvb$ I) r9 W% U2 f" w. o, Q
面對合理質疑和存在風險，而且證監會亦表示會介入，電盈堅持開展私有化程序，難免令人質疑電盈大股東李澤楷有否顧及本港金融中心的聲譽。
電盈私有化議案投票，存在不公義疑團，我們認為當局應該徹查，在法庭本月24日召開聆訊之前，公布調查結果。電盈私有化進程一些情的性質，已經超乎一家公司股東之間的爭議，涉及維護香港金融中心的聲譽，對此，當局應該責無旁貸。政府應該責成證監會徹查，若證監會基於經驗和人手所限，政府應該指示廉署或警方介入。是否「種票」？人物和股票流向已是客觀存在，以廉署和警方人員的功力，不難找出真相。* m" M/ y& U1 x2 q& Y0 U
金融知識鴻溝博弈不公平
專才享巨富散戶欲哭無淚+ E$ {. _& U8 m N, ?" }; n [" T
許多散戶股民對於電盈，還有一個由愛變恨的情意結。電盈前身的香港電訊，在港英管治時期，獨家壟斷了本港電訊業，股票有價，派息高，成為基金和許多散戶股民的愛股，長期持有作為退休養老的投資，宛如現在的匯豐銀行。2000年，李澤楷擁有的盈科數碼動力，因緣際會，與他的金融專業團隊施展財技，獲得中國銀行牽頭的銀團提供110億美元巨額貸款，擊敗新加坡電信，奪得香港電訊，使盈動由一家小規模資訊科技和地產公司，搖身一變成為香港規模最大，同時提供固網、無線電話、網際網絡等綜合電訊服務和發展地產的公司，市值超過2500億港元。
這一幕以小搏大的蛇吞巨象，李澤楷及其金融專業團隊的財技，為他們帶來龐大財富。但是，散戶股民的遭遇，與他們相比，卻是雲泥之別。
鯨吞香港電訊之後，電盈肩負沉重巨債，利息成本極高，2001年虧損達69億元，並成為負資產公司，股價由最高28元，下跌至私有化的0.9元(因為電盈曾於2003年五合一)，跌幅達96%。當年靠香港電訊食息的退休一族，真是欲哭無淚。這次電盈私有化投票，有不少老人家出席，送「8號仔」最後一程，他們內心的甜酸苦辣，實在不足為外人道。公仔箱論壇3 {& R6 i+ p: r
掌握財技竅門的金融專才，設計、完成一宗買賣，就得到幾代人都花不完的財富，散戶的金融知識，與專才差之遠矣，就要承受無奈的損失。這個知識鴻溝，在金融博弈中，其實絕不公平，但是只要財技合法，人人可玩，富富貧貧，就怨不得人了。對於維持程序的公權力，除了從嚴執法之外，還須加強投資者教育，希望少一些股民中招。
電盈走到私有化，涉及數以萬計的人的財富大轉移，有人財富驟增，有人畢生積蓄大縮水。這使人想起總理溫家寶日前在英國劍橋大學演講時，引述現代經濟學之父亞當‧斯密的《道德情操論》，批評導致這次全球金融危機的「一些人見利忘義，損害公利益，喪失了道德底線」，溫總理並說，「我們應該倡導：企業要承擔社會責任，企業家身上要流淌道德的血液」。但願香港的制度和執法者，可以讓「財技巨人」施展渾身解數的時候，切勿淪為「道德侏儒」。; L8 S4 Z6 r% o
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