1月22日電／展望2019年，專家認為，隨著國內貨幣環境改善和對外開放力度加大，利好A股資金面擴張的信號愈發明顯，資金面改善的概率正在增大，2019年外資、險資、保障類資金等增量資金規模預計將達到1.5萬億元左右。同時，隨著資本市場各項改革開放措施穩步推進，外資、險資、保障類資金等長線機構資金將加速進入A股市場。 0 Y% D; `6 v0 P% z3 ^) Y
4 L- h6 e8 E, D# k! L# S 資金面改善概率增大 tvb now,tvbnow,bttvb5 q3 y8 ?4 W, W- w
. l6 `* n; s; [. _# L H1 _( S) D2 A “2018年A股市場的資金面總體偏中性。”華泰證券首席策略分析師曾岩表示，產業資本呈淨減持（累計淨減持844.74億元）、杠杆資金大幅下降（同比下降26.69%），但新成立偏股型基金份額出現明顯增長（同比增長25.34%）、外資繼續淨買入（陸股通累計淨買入2942.18億元）、股票回購大潮開啟（回購金額達517.22億元），一級市場募集資金（IPO、增發和配股）明顯低於2017年。 3 k% m& [9 B4 F+ X: e3 ?$ W0 N; t5.39.217.76$ I+ U2 @8 i5 O
川財證券研究所所長陳靂認為，2018年仍呈資金淨流出，公募基金發行是資金流入的主要來源，定增和IPO實際募資是占比最高的兩個流出項，但淨流出額較2017年有所改善。 - ]4 t$ b5 O! ~' r Z, f公仔箱論壇: l, \$ E3 u+ l5 }; H8 y
“2019年A股整體資金面將會較2018年出現顯著改善。”新時代證券首席經濟學家潘向東認為，2019年整體貨幣政策較為寬鬆，年初央行下調金融機構存款準備金率1個百分點，總計釋放資金約1.5萬億元，由於房地產調控較嚴格和實體風險偏好較低，寬信用短期得到制約，央行寬鬆的貨幣政策將會有部分流入A股市場，A股有望迎來修復行情。 6 t" l& ^9 e0 W8 g
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展望2019年，中原證券研究所所長王博認為，隨著國內貨幣環境的改善和對外開放力度的增大，利好A股資金面擴張的信號愈發明顯，預計經濟基本面將在政策托底下邊際改善；同時，外部貿易環境將得到改善，美元加息提前結束，各國貨幣政策偏“鴿”，人民幣持續貶值壓力已經不大，A股市場風險偏好將逐步上升，國內外資金悄然入場，資金面改善的概率正在增大。 公仔箱論壇! [2 t' K; r7 L0 t4 p
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增量資金來源充裕 ( X0 i- ^# n$ I+ E y5.39.217.76 & f' f O) W4 {% ^/ T公仔箱論壇 “新基金發行和融資餘額、滬港通和深港通資金變動及科創板對IPO募資的影響等是2019年資金變動的核心因素。”陳靂認為，資金流入端，在弱勢築底的反覆行情中，上半年基金（包括公募和私募）發行及融資餘額仍面臨回落壓力，但預計ETF基金的興起、科創板的推出對基金發行的刺激，以及4－9月份MSCI和富時進一步提升納入A股權重等將使流入端有一定支持；流出端，科創板對IPO募資的提升、鼓勵併購重組帶來的定增募資規模上升、解禁壓力仍較大等是主要原因。 - E5 f4 ?- M3 b" @; U
- ]6 U: \/ [, S, j7 V8 h5.39.217.76 資金流入方面，曾岩預計，2019年外資、險資、保障類資金等增量規模或分別達到3033億－4492億元、850億－2331億元、341億－1430億元，股票回購金額有望達881億－1762億元。 tvb now,tvbnow,bttvb/ r7 q2 j q) E4 J; _' u
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潘向東認為，來自QFII、RQFII、滬深港通、納入MSCI權重增加及2019年加入富時羅素指數等的海外資金增量將達9500億元；社保基金、養老金、保險資金、企業年金、職業年金等長線資金規模達3000億元；偏股型公募基金、指數基金和淨值產品增量資金在3000億－5000億元。預計2019年總計流入A股的增量資金規模將達1.5萬億元左右。 公仔箱論壇5 Q' Y6 R" v% u& Y; J. E5 c
: ^5 O. K0 }8 e6 q; vTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。 資金流出方面，潘向東分析稱，A股2019年流出的資金主要是各類解禁減持等股東套現，尤其是股權質押爆倉等資金被動流出，規模在3000億元左右。同時，隨著A股回暖，不排除個人投資者逐步退出A股市場，規模較少。此外，隨著資管新規頒布，部分投資於二級市場的私募基金由於淨值管理等，可能流出A股市場；取消QFII資金匯出20%比例要求後，部分海外資金盈利後面臨重新配置資產等流出壓力，但在人民幣貶值壓力較小的情況下，規模不會很大。 TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。$ x E. E. b9 @# M' G2 y* h
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王博認為，科創板開啟或對創業板產生一定影響。創業板企業市值表現或出現分化，依據“二八法則”，有業績增長的科技企業或行業龍頭將被資本追逐走高，而其它研發能力較弱、不具有自主知識產權的中小微科技企業或面臨淘汰。同時，商譽占淨資產比重較高的股票，如果不能在今後兌現業績承諾，將引發商譽減值，減少企業利潤，導致資金流出。 1 o y4 u4 Z- y% Z; H3 B) i7 d* j ?% K
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多措並舉吸引長線資金入市 TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。$ Z0 Z* _- L+ H' C/ Q9 k* `' ~' T
