美國總統特朗普上周五簽署行政指令，要求財政部及金融監管機構制訂草案，修改二○一○年起執行的《多德─法蘭克金融改革法案》（英文全名為Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act）（下稱《金融改革法案》），藉此履行放寬金融業監管的競選承諾。tvb now,tvbnow,bttvb8 V B2 P( J( L, {6 r9 h
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白宮新主同日簽署另一項行政指令，無限期擱置原定今年四月實施的財產委託監管法規（Fiduciary Rule）。該規例要求管理退休金產品的金融機構在提供理財或投資建議時，務必以客戶利益為先。隨着特朗普大筆一揮，金融股全面上揚，本港上市的滙控、渣打等環球大型銀行股亦受消息帶動造好，整個金融板塊得以延續特朗普去年十一月當選美國總統以來的強勢。) \" U6 ~( R. }* Z! |# P4 U2 i. Q
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《金融改革法案》是對二○○八年金融海嘯的直接回應，也就是災難發生後才有的產物，立法意圖是防患於未然，透過禁止銀行從事自營性質的高風險投資業務、實行更嚴格的資本充足比率要求，以及增設金融穩定監管委員會（FSOC）和消費者金融保護局（CFPA）等擁有獨立監管權的機構，從降低系統性風險着手預防金融危機重演。 5 O) g( ~$ X5 h7 a$ Atvb now,tvbnow,bttvbTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。% G/ [3 h9 }: O1 ]
《金融改革法案》，尤其當中針對銀行自營業務的「伏爾克法規」（Volcker Rule），大大限制了銀行的活動和盈利空間，加上合規（compliance）成本激增，金融業對法案群起而攻之理所當然。可是，監管當局從災難發生後被動地收拾爛攤子，最終要納稅人「埋單」，變為主動出手防範危機重臨，不容否定該法案有其積極一面。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。; K6 z+ c5 w6 i+ o! @
9 }" _2 v" ]5 qtvb now,tvbnow,bttvb沿此路進，白宮國家經濟顧問委員會主席科恩（Gary Cohn）為修改法案護航時所說的一番話，就不無商榷餘地了。科恩指出，美國擁有全球最佳、資本最充裕的銀行，但同時面對世上最嚴苛的監管法規，空有超卓條件而無法善用競爭優勢，非替金融機構拆牆鬆綁不可。# p8 @; [9 H% w2 l4 P3 s/ c6 f; w
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科恩有否言過其實見仁見智，但若非美國在金融海嘯後落實更嚴格的資本要求，該國何來那麼多「全球最佳、資本最充裕的銀行」。這種單看一面避重就輕的「促銷手法」，令高盛出身的科恩難逃偏幫「賓架」之嫌。 $ o" [2 b" U6 I( K) K* x7 \: e4 M( m# Y& x/ B" p" L6 u/ _7 }7 A
《金融改革法案》對控制系統性風險有功，但一法生則一弊顯，從被動步向主動，最大的問題在於有可能矯枉過正殃及無辜。銀行為符合監管規例導致合規成本大增，最受影響的並非「具系統重要性」的大型銀行（systemically important banks），而是以服務地區客戶為主的小型銀行（community banks）。公仔箱論壇$ O+ k4 \7 q. Z3 x
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哈佛大學二○一五年發表的研究報告顯示，從二○一○年第二季（《金融改革法案》同年七月生效）至報告出爐的二○一五年初，地區業者在美國商業銀行市場的佔有率以雙倍於二○○六至二○一○年的跌幅下滑，法案實施後約五年，地區銀行的資產規模跌近兩成。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。7 e2 w* N U* L8 l/ L9 G% x8 Y
- y' w/ `+ D. C" ]! v a美國金融改革重點之一是解決銀行「大到不能倒」（Too Big to Fail）的問題，但從上述數字可見，地區性小型銀行因無力背負沉重的合規成本而走上結業或併購之路，銀行資產和金融風險進一步集中在大型銀行手上，與阻止「大到不能倒」的原意背道而馳，成為法案一大敗筆。tvb now,tvbnow,bttvb: J w; g- ?/ P9 M x0 H
