7 _$ Q1 Y( Q8 G% m6 P# q. x" u鄭氏家族「倉皇撤資」？ 8 D) B+ `$ B" {$ A$ a! {7 A7 k公仔箱論壇 2 E. U) A8 L U `. ltvb now,tvbnow,bttvb該篇評論更認為，鄭氏似乎急於脫手，以致有點飢不擇食，所選接貨對象竟是問題重重的廣州幫恒大地產。本來，買貨一方是誰不重要，現金過了數，賣方袋袋平安，不必管對方有多大的槓桿比，但是上述去年底的那筆交易，恒大只支付小部分約10億人仔的現金，餘額以恒大自己發行的債券搭夠；而且，那現金/債券 比例還只是名義上的，實質上很可能是100%的以債代現，因為之前幾天，鄭氏家族掌控的企業便事先另外以大約10億人仔現金向恒大購入債券【註2】。 3 c1 M0 Q( L6 etvb now,tvbnow,bttvb. ?% |* F& x1 i: x' f0 a% z
這就有問題，因為恒大的營運風險甚高。去年5月6日，標準普爾對恒大的長期企業信用評級由BB-下調至B+，都屬於非投資類的債券，即俗稱的 junk bonds，展望還是負面的。當時，恒大的負債率（debt-to-equity ratio）已超120%，比本港地產行業的平均高出四成，而且其後還不斷舉債買貨。公仔箱論壇, Z( t1 Y. g1 C( ]6 X
公仔箱論壇 D$ ]" O% y; w$ c& ^
不過，恒大很聰明，發了很多「永久債券」（perpetuals，即不還本金、只承諾不斷支付定息的債券，發行額算作是企業的資產而不是負債），不然的話，負債率一說已超300%。除此之外，恒大還有相當大的政治風險：去年廣州前市委書記萬慶良出事落馬後，廣州眾多地產商被當局調查，恒大老細許家印亦一度傳出被邀助查，監視居住、限制出境。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。- E& m' q$ q$ q; E5 _2 ]
公仔箱論壇* S3 X7 K( v- x9 u* B
大陸房地產市場存貨堆積，尤其在二三線城市，消化無了期，鄭系企業最近才想甩身，已經不是那麼容易；把「磚頭」拋掉，改揸風險只是稍為低（？）一點點的大陸地產企業發行的垃圾債券，可謂小補之哉。所以，彭博才認為，大動作的背後有那麼「一抹倉皇」。然而，筆者對此有不同解讀。 ( s( R) L3 N% r2 f5 J: nTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。tvb now,tvbnow,bttvb$ J$ F5 k: t7 Z' W# I, Z
港商無論基於什麼理由大手筆在大陸拋貨把資金調離，在北大人眼中都是無可寬恕的，大家有目共睹。那麼，遲走一步的港商特別是地產商如何是好？一個辦法是分兩步走。第一步，把大陸的磚頭實物不動產變成大陸企業的金融資產，並聲稱今後所得現金流還是會投資在大陸一線及一點五線城市（鄭系企業如是說）。這裏說的 大陸企業，最好當然是總部設在大陸卻在香港上市的，例如恒大。第二步，把變賣得的陸企金融資產化整為零逐步賣出套現。如果陸企是在港註冊兼上市，套得的現金就不是長期看貶的人仔了。4 t1 ?) T. e1 ]: _5 e
公仔箱論壇3 M5 P, `' T3 z% U' H
除笨有精，一單「政協裏的內幕交易」，盡顯港人智慧（一笑：鄭大少和許老細都是本屆政協委員）。買方是「大陸人」，賣方賣了之後改為持有「反映大陸磚頭價值」的陸企債券，還不算撤資，可以免於即時被一些黨國媒體「大方地目送」；之後，進可攻、退可守，最後若是無聲無息套現，撤了銀子也起碼不會損了黨 國面子。當然，兩步不如一步、轉接不如直截，但遲撤好過冇撤，彭博的老外評論員看不透的是吾國國情。0 f) B4 Y5 a* f6 O& _5 v- p3 k/ r
3 `' |- z3 n7 g1 |& v. ? 深圳堆土慘劇快要在港重演！公仔箱論壇1 d* |, }) D; ~4 U$ C 5.39.217.76* ]$ y& E. u9 c/ D) C2 i* x
人贓俱獲，錄影為證。「土地正義聯盟」（土盟）的成員上周二（29日）接獲后海灣保育區附近住民提供的情報之後，在輞井圍、沙橋村一帶實地觀察，發現有大批巨型泥頭車進入受城規條例保護的範圍，不斷把大量建築廢料和泥頭非法傾倒該處。泥頭車來去頻密，幾乎1分鐘1架次；堆填面積已達1.8公頃，剛好 等於兩個香港大球場；土堆厚達5米，即相當於香港成年男子平均身高的3倍，而且那是經過至少兩部在場的重型履帶推土壓土機重壓過之後的厚度。& s! C: Q9 r- W* G9 z* d5 J: T
" {8 o% f6 e2 H" b [* ~% kTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。土盟成員視察取證的時候，前來喝止的那位監工，身上穿的是黃色印有「中國建築」的制服；前往採訪的《蘋果日報》記者，則被另一位穿相同制服的工作人員推撞、恐嚇。看來，港人喝過鉛水之後，還得像深圳大陸人一樣，面對被活埋的威脅【註3】。tvb now,tvbnow,bttvb% _$ t. I# K! b: l9 b
: ^9 W4 R- l( U g, f/ STVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。有所不同的是，深圳發生慘劇那趟，非法堆填的地方，是一處荒廢了的礦坑，而土盟這次目擊的堆填活動，卻是發生在香港最珍貴最高級別的生態保育範圍—— 具特殊科學價值地點（Sites of Special Scientific Interest, SSSI）之內。堆填的碎石和泥頭，侵佔了后海灣內灣及尖鼻咀鷺鳥林、米埔濕地，波及當地大片魚塘，壓倒3米高的紅樹林……。有環保專家估計，受損害的紅 樹林生長區，要8至10年才可復原。這也是非常「合理」的：同一種破壞活動，發生在高價值的地方，所破壞的價值、所帶來的禍害，相應高於發生在低價值處。 3 C5 N" {: S l0 H1 M; r公仔箱論壇. f! S3 `5 ~+ B/ T
非法傾倒泥頭被揭發之後，「中國建築」一直避開記者的追查；環保署的反應則慢幾拍（大概是新年休假的關係），一切似乎仍在「調查中」。在發展局那邊正在盤算如何在郊野公園開刀割地興建高市值房屋的同時，環保署的慢動作被動反應，的確十分匹配，以致有環保人士指出，保育地區生態遭破壞之後，政府便可順理成章 拿來發展。5.39.217.760 z" l) d& d. p$ C
' G* o' b2 h h8 U- a公仔箱論壇越境擄人：中共看齊北韓$ i* d9 B! I0 s3 p% ]5 k tvb now,tvbnow,bttvb5 r# s4 ]5 X x: ?; Q
其實，在遙距監控技術發達的今天，一個願意主動保護環境的政府只須花很低的成本，透過取得衞星圖像和安裝閉路電視裝置等辦法，便完全可以幾乎全天候實時監控大面積的非法傾倒泥頭活動。在一些禁大麻的國家裏，政府偵察部門出動直升飛機，機上的儀器即刻可以分辨出一米見方的地上種的是不是大麻。但很可 惜，我們的「大有為」政府在港人生活乃至生命攸關的問題上，卻是「大無為」，反而處處一再開綠燈讓行事方式與本地價值觀念迥異的龐大國企在港肆無忌憚地活動。 % B1 |2 X+ F; h, t( A8 U, l5 _# _TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。/ ~& x' K ]% l. t0 v5 K$ {. n
筆者認為，像「中國建築」這種肆意破壞香港生態環境、漠視港人生命安全的企業，其在香港的經營權應該無限期取締。 5 k4 C5 Z# j! U) G$ D1 }0 ]7 o% d/ H- |公仔箱論壇 5 L: x) x v* o2 O6 Q北韓是一等流氓國家，壞事無分大小幹很多，跑到別人國家裏隨便把人擄走，便是其拿手好戲之一。這種盜賊行徑，恐怕快要受到大陸五毛的歌頌，因為中共亦開始派遣特工在境外擄人，地點包括東南亞和香港。近期到昨天為止，已有5位港人因為出版大陸禁書而陸續神秘地「人間蒸發」；其中一位（書店股東），更從深圳兩次致電香港家人「報平安」，但因為入境處無其出境紀錄，而他的回鄉卡和護照仍在家，顯示他並非合法離境，而是在香港的工作地點被強行擄返大陸【註4】。7 d0 n: F8 k2 l' T# W' ?/ ~
