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標題: [時事討論] 中美調整貨幣走勢牽動全球 [打印本頁]

作者: serrurier 時間: 2015-8-13 01:34 AM 標題: 中美調整貨幣走勢牽動全球

中美調整貨幣走勢牽動全球' u& j# W! S0 L9 ~; j3 T

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美國經濟持續復蘇，就業改善，將會進入加息周期，預計美元升勢未止，人民幣兌美元中間價一下子貶低近百分之二，一石激起千層浪，驟然引發全球密切關注。

這是內地實施匯率改革以來，人民幣的最大單日跌幅，亞洲多國貨幣應聲下挫。大陸官方強調這是一次性的調整，以穩住市場信心，避免觸發循環不息的各地貨幣貶值潮。有些分析家亦傾向於認為，此舉意在緩衝美聯儲即將加息帶來的衝擊，而不是一場人民幣大規模貶值的開端。
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此前，大多數貨幣對美元貶值，人民幣對美元匯率保持跟隨走勢，使到人民幣日益顯得昂貴，影響到了中國出口。近期中國經濟數據表現不如理想，上月出口貨值以美元計，下跌了百分之八點三，跌幅是四月來最大。中國政府千方百計向市場釋放資金以穩住經濟，人民幣受到相當大的壓力，官訂的中間價與市場價差距擴大，現在一下子貶值追貼市場，以保住中間價的市場基準地位和權威性，完善人民幣市場化改革，有利於日後獲得國際貨幣基金組織接納為儲備貨幣。5.39.217.76+ U2 @% n+ [! t8 ]% W
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理論上，一國貨幣貶值有利增加出口競爭力，但中國的出口競爭對手爭相貶低自身貨幣迎戰，中國透過貨幣貶值，來刺激出口的效力勢必大打折扣，如果引起亞洲貨幣貶值戰，正值資金因美元強勢調離新興市場，勢必增加這些地區的金融動盪風險。中國讓人民幣持續大幅貶值的可能性較低，而在市場壓力下，人民幣已難回復過往驕人的上升軌道。
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美元繼續升勢，港元在聯繫匯率機制下亦步亦趨。人民幣貶值，令一些以人民幣為主要收入的國企股價急挫，另一方面，以港元計值的資產升值預期加強，會否令一些內地投資者重拾對香港股票和房地產的興趣，到港投資保值或博取升值，這對金融市場和樓價的影響，需要密切留意。, p" h# F5 b$ D" E
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人民幣突然大幅貶值，不僅打亂了眾多靠人民幣存款博取「有升有息」的小市民算盤，還加劇香港經濟格局的轉變，對旅遊和零售業構成進一步打擊，需要社會上下作出應變部署。對普羅市民來說，人民幣貶值有利也有弊，香港從內地輸入的食物和生活必需品，加價壓力會較低，有利紓緩通脹；而做人民幣存款的保守投資者，則增加了「賺息蝕價」的風險，失卻了一個穩當的保值或增值工具。tvb now,tvbnow,bttvb" G+ {3 x9 Z8 G1 \2 ~8 ?# l

更重要的問題是對香港旅遊、零售和相關行業的衝擊。港元升值和部分港人對內地人的不友善態度，已經令「購物天堂」的招牌有所褪色，連向來不減價的名店都抵受不住壓力，要減價招徠生意。人民幣再進一步貶值，港貨對內地人而言就顯得「更貴」，與此同時，香港的旅遊競爭對手日韓等國的貨幣則繼續貶值，保持「抵買」價錢，吸引更多內地人轉而去當地花錢。

旅遊、零售、酒店等是勞力密集的行業，僱用相當多的基層人士，生意下跌有利降低租金，但是繼續跌下去，會加劇減薪裁員的壓力。在回歸初年亞洲金融風暴加上樓市泡沫爆破後，香港出現過物價下調的日子，民怨卻大，原因是不少人減薪和失業，可見對中下層市民來說，就業保障比廉宜物價更加重要，當局須盡量避免重現當年的「賤物鬥窮人」苦況。

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