標題: [時事討論] 儲局倘逆市加息 經濟恐脫軌 [打印本頁]

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作者: mkyc64    時間: 2015-2-9 02:04 PM     標題: 儲局倘逆市加息 經濟恐脫軌

各國爭相把貨幣貶值，唯獨美國計劃收緊銀根，著名基金經理達利奧（Ray Dalio）擔心，1980年代初美元急升近倍的「震撼」情況將會再現，令經濟脫軌。
8 T- J) ^5 ~$ q公仔箱論壇貨幣戰蔓延，美滙指數自去年5月低位大升近20%，單是今年亦升5%，惟聯儲局對年中加息預期未有明顯鬆動，上月議息聲明表示，美國經濟步伐「穩健」，局方對加息將保持「耐性」。tvb now,tvbnow,bttvb- v! x6 |9 Z0 K
基金界憂
6 ?& S3 w* H1 ~$ M, R, E公仔箱論壇美元失控式暴升
: R: G  A3 S, y. X' h7 f8 e9 g# H" e2 ~5.39.217.76對冲基金Bridgewater創辦人達利奧上月在達沃斯論壇表示，歐洲工人的平均成本經工時調整後，要比美國工人高出近倍，歐洲除了結構改革，還須貨幣貶值才可彌補這個差異。8 _3 k6 c; |5 X' H! N1 F3 }" C
高盛總裁科恩（Gary Cohn）亦指，日本兩年前決定把日圓大幅貶值時，貨幣戰其實已開始。他認為如今歐洲等地加入戰團，或會迫使日本再出手，而美國至今只是隔岸觀火，勢令美元強上加強。
4 Z  C! h. Q% l! `) I$ c5.39.217.76達利奧把現時情況與1980年代初相比，擔心美國幣策與各國急劇背馳，將導致另一次美元「挾淡倉」（short squeeze，指大量淡倉投資者被迫平倉止蝕，推動更多買盤，造成價格持續上漲），令美元失控式暴升。
  r0 M; M* P0 J( i) ^5.39.217.76美國1970年代末曾為擺脫滯脹而展開加息周期，美滙指數在1980至85年間大漲接近1倍，令華府財赤和貿赤急增，最終需要與英法德日四國簽訂《廣場協議》（Plaza Accord），聯合干預滙市以扭轉美元升勢。5.39.217.76  {: k$ Q  [3 M3 T
競爭力大減
7 I( a  K; o5 x! d5.39.217.76美企淪受害者
2 o; Q8 z6 H# \8 X. t8 q) \5.39.217.76現在各國皆有意令貨幣貶值，即使美元再度失控，也難以仿效當年一同出手干預。達利奧更警告，美國現已處於超低息環境，不能像當年一樣減息遏止美元升幅。
- z  Y, F. H7 H/ z- w% [' j& y意大利總理倫齊（Matteo Renzi）已公開表明，讓歐元兌美元跌至1算是他的「夢想」；這將大幅提升歐企在美國市場的競爭力，惟受害的將是美企。美國倘無視環球市場狀況過早加息，恐將成為貨幣戰大輸家。
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