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標題: [國際] 歐央重手量寬短暫興奮難長久 [打印本頁]

作者: hajid77 時間: 2015-1-23 08:56 AM 標題: 歐央重手量寬短暫興奮難長久

歐央行終出重手，昨宣布量寬逾萬億歐元，抗通縮救經濟，出招總算遲到好過無到。歐央印鈔規模雖堪比美國第三輪量寬，歐洲卻欠美國的經濟活力，恐淪日本長期迷失翻版。印鈔規模超預期托歐股遏歐元
歐央行昨晚議息會議後，宣布自3月起至明年9月量寬，在現行買債計劃上加入購買國債，每月買債600億歐元，總額達1.14萬億歐元，遠超市場原先估計的5,000億，規模幾近美國第三輪量寬（QE3）的1.6萬億美元（約1.3萬億歐元），歐央總裁德拉吉更指有需要可繼續印鈔，直至通脹回正軌。
今次歐央出手力度雖超預期，只是姍姍來遲。歐央量寬由醞釀到推出的這三四個月來，歐元區經濟顯趨惡化，上月物價指數收縮0.2%，通縮火燒眼眉；上季綜合採購經理指數（PMI）更跌至逾1年低位，衰退壓力有增無減。若非各成員國同床異夢，尤其龍頭德國力阻，歐央早該出手。公仔箱論壇1 m& g o2 i* M8 U
無論如何，歐央以超乎市場預期的力度量寬，總算遲勝於無，雖然量寬印鈔的資金不會如歐央預期流入實體經濟，但卻可在兩方面為疲乏難興的歐元區經濟，稍作沖喜。tvb now,tvbnow,bttvb4 i9 G6 w0 X+ b; {# o7 I: s
其一，歐央猛開印鈔機，最直接受惠的應是歐元區資產市場，尤其歐洲股市已聞聲上揚。歐股若因此水漲船高，將可創造財富效應，提振市場信心，有利企業投資與消費信心改善。4 L; Y. d9 V: [* {) q% f8 k
其二，歐央猛印鈔亦有助再踩歐元滙價，歐元兌美元滙價昨應聲跌穿1.15關後，今年內有望下試1.1，甚至如美資投行高盛預測般，在兩年內跌至1兌1，歐元續貶將有助歐元區稍增出口競爭力。
外界關注歐元區能否如美國般，在天量印鈔後擺脫衰退。惟無論美國或歐洲，印鈔僅能吊吊鹽水，復甦關鍵卻在於內部經濟動力能否加強，就如美國靠量寬吊命時，互聯網與頁岩油等產業革命，不斷為經濟注入活水，才是美國能重新站起的關鍵。$ b+ c# f! t$ Q- ?; E
相比美國，歐元區更似日本。日本量寬多年，卻徒勞無功，底因是其電子、汽車等傳統優勢行業，以至文化娛樂等創意產業，不斷被美國、南韓等對手超趕，在經濟缺乏新動力，結構改革更乏力下，縱不斷印鈔亦無力挽。
歐元區近年經濟暮氣沉沉，未見新亮點新活力，故歐元區恐步日本後塵。公仔箱論壇# x1 X+ E" F6 L' s- P( x; j4 J
吊鹽水欠活水歐洲迷失仍難癒/ ?) i5 X7 X* f! ]
此或預視，歐央大印鈔未必能像美國走出衰退泥淖，步向復甦；反更像日本連年印鈔卻如泥牛入海，經濟續一潭死水。若如此，身陷迷失隧道的歐元區經濟，恐仍難見曙光。

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