林行止: 不解法治不通情 滬港通京港不通TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。0 U6 ?8 _) A8 L7 A: E
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4 N4 l4 `5 h' v: a一、負責香港政改的京港官員，要是能夠像推動「滬港通」的工作團隊般執中扼要、掌握訣竅，京港就政制改革而衍生的分歧與矛盾，肯定不會像當前那樣一團糟！tvb now,tvbnow,bttvb! ~% w% g6 f0 ~% g# t
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李克強總理今年四月十日在「博鰲論壇」上透露，國家將進一步開放資本市場，為上海和香港股票交易的互聯互通，創造條件，以使兩地資本市場能夠雙向開放和發展。那是「滬港通」成事在望、推出在即的先聲。 & j# H) J9 _3 W6 O7 S ]8 sTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。公仔箱論壇, K0 M% Z9 u* S( [
滬港股票互通交易機制（簡稱「滬港通」〔Hong Kong Exchanges and Clearing Limited〕）包涵「滬股通」和「港股通」兩部分，前者讓投資者委託香港證券經紀，透過港交所的證券交易服務公司，向上海證券交易所買賣規定範圍內的 上海股票；而後者則是反過來讓投資者委託內地證券商，經由上海交易所的證券交易服務公司，買賣香港聯交所規定範圍內的香港上市公司股票。此一安排如今正處於市場測試階段，可望於今年十月間正式啟動。 - y( C; z% X& T! G6 p. G% e+ w2 M- t! z j 9 U8 Z* c! g) v* w$ m9 K8 ctvb now,tvbnow,bttvb「滬港通」尚在整裝待發，已經備受國際金融界關注，為上海及香港股市帶來憧憬和刺激，甚且流入傳之甚盛 的「熱錢」，影響了近月兩地的資金流向和交投量。科大商學院顏至宏教授昨天（十九日）在本報「專家之言」版「解牛集」欄的大作，對此新機制所隱含的制度疑點及操作風險，作了言簡意賅的剖析，是投資者認識相關問題的好參考。公仔箱論壇" S' p8 o. l( {: y: B" t
: }6 p+ c% T. }! R. G. I9 {tvb now,tvbnow,bttvb筆者現在無意深入跟進「滬港通」的問題，缺乏相關專業知識之外，還在於目前更揪心的政改問題爭拗日趨緊 張，分不了神；不過，對此問題的論述，真是珠玉在前，讀者不會因為筆者難下筆而有損失。港交所行政總裁李小加在開展「滬港通」籌備工作時寫過一些「心法」，筆者有所「感悟」，以為那正是當前香港政改諮詢砌（拼）圖中找不着的缺失板塊（missing puzzle pieces）。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。/ D$ v2 ]8 T. T* a) C
3 j f; F' }, l5.39.217.76國內與香港資本市場的雙向開放，日趨全面，那是業界公認的必然發展。可是，滬港市場的結構大異其趣，靜候兩地市場自然接軌，十年八年亦未必能「無縫接合」。李小加說他是在盡量避免改動兩地現行市場結構和規則的大前提下，設法提早實現上海與香港之間的市場互聯互通。 " C7 R; \4 I! m$ H' r + V0 C- P0 l" R& e- D' F # o* K y5 I* |( r( x/ stvb now,tvbnow,bttvb二、李氏以水管設譬，說香港的國際化市場好比方形管道，而內地市場 管道卻是圓形；加上雙方的閥門（valves）結構及水壓不盡相同，「滬港通」的設計便當發揮「連接轉換器」的作用。至於設計的最大考驗是「要在兩邊『水 管』不改形狀的前提下，把兩邊市場有效有機地連接起來，既要保持水流暢順，還要保證系統能夠充分承壓，做到水不淹、不漏，閥門開關靈活自如。」 ( l% m, S" L% a Z- h% U公仔箱論壇李小加的「水管說」，援引到金融市場，等於說香港與上海資本市場的雙向開放，「滬港通」成 為強化兩地合作關係的新起點，前景亮麗。可是，政治方面，香港與北京的關係卻因新一輪政改的「商議」而變得疏離黯淡，港人在回歸十七年後發覺，北京可以事前不聲不響，單方面由國務院屬下的新聞辦於六月七日以「白皮書」形式向全世界發布《「一國兩制」在香港特別行政區的實踐》。難道那是皇上「宣告中外，咸使 周知」的詔書敕諭嗎！？5.39.217.76( m0 J! y2 [ I! b8 U
