標題:
迪士尼擴建融資急待處理
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作者:
huichi0426
時間:
2013-2-22 04:01 AM
標題:
迪士尼擴建融資急待處理
陳振寧 亞太國際關係學會成員
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迪士尼樂園終於錄得開幕以來的首次盈利。樂園必須持續讓旅客有新鮮感，才能維持吸引力，政府在擴建融資問題上，必須衡量輕重，盡快作出決定，以免錯失時機。
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回歸初期，香港經濟陷入困境，政府希望通過旅遊業振興經濟。1999年，政府與華特迪士尼公司決定組成香港國際主題樂園有限公司。現時政府持有的股權約52%，仍是該公司的大股東。
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政府與華特迪士尼公司的利益有一定重疊，它們都希望樂園可以吸引更多遊客。前者期望遊客帶動各項經濟活動，如酒店、運輸、零售等；後者則期望遊客在樂園多消費，以爭取更多利潤。兩者都應明白到，若然樂園未能及時擴建，加強吸引力，其客源可能被附近的主題公園攤分，原先的投資未必能獲得預期的回報。
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但是兩者在考慮增加投入的問題時，側重點各有不同。政府使用的是公帑，社會對此要求用得其所；華特迪士尼使用的是其企業資金，制約較小。
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擴建動輒需數十億元。由於獲政府讓利頗多的樂園由開幕至今，其經濟效益低於社會預期，加上樂園的營運和財務表現等欠缺透明度，有政團、市民等對樂園的發展前景存疑。暫時觀察，政府未必能夠在立法會和民間爭取足夠的支持，以投入樂園的擴建。
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若然政府未能出資，由華特迪士尼公司加大投入，屆時香港國際主題樂園有限公司的股權便可能出現變化，政府未必能保住大股東的地位，此舉政府所受的政治壓力也不小。按道理，政府考慮建園時，是為了取得更多話事權，獲取較多回報，才投入更多資金，成為大股東，但現時樂園剛開始盈利，政府才放棄大股東的地位，那較早前的投入便可能被視為不值。
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政府面對這個兩難局面，須小心衡量輕重，盡快作出決定，以免錯失時機。在這期間，政府必須盡快研究擴建的效益，提出該計劃的合理性，不要令其被輿論定性為投資的「無底洞」，以減低擴建所面對的政治阻力。以下的問題必須處理：一是樂園擴建後可帶來的新增人流、收入、經濟效益等；二是樂園現時可採取的鞏固和拓展客源的措施，令盈利可以持續，尤其可以預見的是自由行政策暫時不會進一步擴闊和深化；三是政府可以如何有效監察擴建的開支等。
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長遠而言，政府應檢討與華特迪士尼公司的合作模式。華特迪士尼公司管理層與政府官員能否合作無間本身是一個疑問，而樂園的表現會影響市民對政府和華特迪士尼的觀感、對擴建計劃的支持等；從政府角度看，樂園的表現除了依靠宏觀政策、基建配套等外，更吃重的是華特迪士尼公司的管理，政府卻對此無從干預；而對華特迪士尼公司而言，樂園的發展必須適應潮流，不能被政治過分拖後腿。所以現時政府與華特迪士尼公司合組公司的模式是否最為理想，值得政府探究。
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